Als u ooit redenen nodig hebt om klanten te vertellen zich minder zorgen te maken over hun politiek en meer over objectieve metingen van hoe bedrijven en geld het doen, kunnen apparatuur ETF's van de gezondheidszorg apparatuur zijn. A.

de industrie voor medische apparatuur is een leider in de strijd om de Wet op betaalbare zorg terug te draaien, die gedeeltelijk wordt gefinancierd met een accijns van 2,3% op medische hulpmiddelen. Het inleveren van de belasting is een van de topprioriteiten van de aankomende senaatsleider van de senaat Mitch McConnell en het is ook niet populair bij Democraten als Al Franken en Elizabeth Warren, wiens staten de thuisbasis zijn van grote apparatenmakers.

Ondanks de drukte hebben de enige twee in de VS verhandelde fondsen die zich hebben gericht op de medische apparatuurindustrie het in het eerste volledige jaar van de implementatie van de wet gedood. De grootste van de twee, iShares Dow Jones US Medical Devices Index Fund (IHI IHIiSh US Med Dev172. 58-0.43% Created with Highstock 4. 2. 6 ), meer dan 26 gewonnen % voor 2014 (tot 26 december), handig gewonnen van de winst van 13% in de 500-aandelenindex van Standard & Poor's. De kleinere concurrent, State Street SPDR S & P Healthcare Equipment ETF (XHE XHESPDR SP HlCr Eq64. 09 + 0 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ), verdiende 14. 6% meer dan dezelfde periode.

Impact van wetgeving

Het succes loopt parallel met de bredere impact van de wet op de aandelen in de gezondheidszorg en de inkomsten van bedrijven in de gezondheidszorg. Ziekenhuisketens zoals Tenet Healthcare Corp. (THC THCTenet Healthcare Corp12, 65-3, 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en HCA Holdings, Inc. (HCA HCAHCA Healthcare Inc76. 87 + 0 58% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hebben de wet aangehaald als een belangrijke aanjager van hun winstgroei in 2014, deels omdat de uitbreiding van Medicaid en particuliere verzekeringen de opnames en vooral de omdat de Medicaid-voorzieningen hun afschrijvingen voor ongecompenseerde zorg hebben verlaagd.

Fabrikanten van apparaten hadden aangevoerd dat de wet voor hen allemaal een kostenbeheersing was zonder de marktuitbreidende bepalingen die steun hadden gekregen van ziekenhuizen en farmaceutische bedrijven. De meeste van hun klanten zijn ouder, veel van hen op Medicare, en weinigen waren zonder verzekering voordat de wet in 2010 werd aangenomen, zeggen lobbyisten voor de bedrijven. (Zie voor meer: ​​ Nieuwe belastingen onder de betaalbare zorgwet .)

Dreiging in 2018

Het risico voor fabrikanten van apparaten, ervan uitgaande dat de belasting niet wordt ingetrokken, kan rond 2018 komen, wanneer de de wet begint de zogenaamde 'Cadillac'-plannen voor gezondheidszorg door werkgevers te belasten. Een van de grootste mazen in de belastingwetgeving is het feit dat de waarde van de door de werkgever geleverde ziekteverzekering niet wordt behandeld als belastbaar inkomen. Na 2018 wordt de waarde van plannen die hoger zijn dan $ 27, 500 per jaar belast.Het idee is dat de belasting werkgevers en werknemers zal dwingen meer kostenbewust te zijn bij het kiezen van verzekeringen en het beheren van zorg, en dat dit de groei van medische-hulpmiddelenbedrijven zelfs kan beknotten.

Maar nu is dat niet het geval. De opbrengsten bij de zes grootste bedrijven in de iShares ETF stegen meestal tussen 3% en 9%, met een winst van 31% bij Thermo-Fisher Scientific, Inc. (TMO Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) dankzij de overname van Life Technologies. Fusies lijken inderdaad een belangrijke manier te zijn waarop apparaatbedrijven het hoofd bieden aan de act: Medtronic Inc. (MDT MDTMedtronic PLC77. 69-0 94% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Covidien PLC (COV), ook de zes grootste deelnemingen van het iShares-fonds, fuseren een deal die de impact van de belasting op het apparaat compenseert door Covidien's Ierse belastingkantoor te gebruiken om het tarief van de vennootschapsbelasting te verlagen. (Zie voor meer: ​​ De best- en slechtst presterende gezondheidsvoorraden .) Een andere aanpak De twee fondsen verschillen aanzienlijk van elkaar in benadering.

Het iShares-fonds, met $ 900 miljoen aan activa, richt zich op de grootste namen in de apparatenindustrie. Medtronic is de topholding, gevolgd door Abbott Laboratories (ABT

ABTAbbott Laboratories55, 01-0 83%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), Thermo Fisher, Covidien, Baxter International, Inc. (BAX BAXBaxter International Inc64. 36-0.83% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Stryker Corp. (SYK SYKStryker Corp155. 65-0. 34% > Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). Ongeveer 64% van de activa bevindt zich in de top 10 van holdings, volgens de ETF-database. Het rekent 0. 46% van de activa aan als kostenratio en is bedoeld om de Dow Jones U. S. Select Medical Equipment Index te volgen. Die index was 22,7% teruggekeerd dit jaar tot en met november, volgens S & P Dow Jones Indices, en heeft 10-jaars op jaarbasis een rendement van 10. 3%. Het maakte meer dan 38% in 2013, en heeft bijna 119% in de afgelopen vijf jaar. Het SPDR-fonds is meer een nichespel, met als grootste bezit onder de $ 40 miljoen aan activa die meer obscure namen zijn. Het heeft een breder gespreide portefeuille met 66 posities in 49 van iShares. Het volgt de S & P Health Care Equipment Industry-selectie-index die 16% year-to-date heeft verdiend en een kostenratio van 0,3% berekent. (Zie voor meer informatie: Geïnteresseerd in zorgvoorraden? Kijk eens naar deze ETF

.)

De top is Insulet Corp. (PODD PODDInsulet Corp69. 86 + 0 59% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6

), een bedrijf voor diabetesbeheer waarvan de $ 2. De marktkapitalisatie van 6 miljard wordt overschaduwd door die van de topposities van het iShares-fonds. # 2 holding Edwards Lifesciences Corp. (EW EWEdwards Lifesciences Corp103. 16 + 0 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ), dat hartkleppen en andere producten maakt, heeft aandelen bijna gezien dubbel dit jaar. Van de top vijf is alleen Thoratec Corp. (THOR) met bijna 10% gedaald met een kwart of meer. The Bottom Line Tijden zijn goed voor een branche waarvan de producten vaak enigszins discretionaire aankopen zijn (er zijn natuurlijk uitzonderingen op). Het risico is dat de belasting de groei op de weg krimpt, als deze niet wordt ingetrokken nadat de Republikeinen de volledige controle over het Congres hebben verkregen. Maar de behoorlijke groei en de zeer brede winstmarges van apparaatbedrijven, gekoppeld aan hun inspanningen om schaalvoordelen te bereiken als reactie op de toenemende druk om de kosten van de gezondheidszorg in te perken, voorspellen een goede indruk op de korte termijn. (Zie voor meer informatie: Is het te laat om mee te doen met de gezondheidszorg?

)