Tijdens de handel zijn er tal van geavanceerde handelsstrategieën die zijn ontworpen om traders te helpen slagen, ongeacht of de markt omhoog of omlaag gaat. Sommige van de meer geavanceerde strategieën, zoals ijzeren condors en ijzervlinders, zijn legendarisch in de wereld van opties. Ze vereisen een complexe aan- en verkoop van meerdere opties tegen verschillende uitoefenprijzen. Het eindresultaat is ervoor te zorgen dat een handelaar in staat is om te profiteren, ongeacht waar de onderliggende prijs van de aandelen, valuta of grondstof belandt.

Een van de minst geavanceerde optiestrategieën kan echter dezelfde marktneutrale doelstelling bereiken met veel minder gedoe - en het is effectief. De strategie staat bekend als een straddle. Het vereist alleen de aankoop of verkoop van één put en één oproep om geactiveerd te worden. In dit artikel zullen we een kijkje nemen naar de verschillende straddles en de voordelen en valkuilen van elk daarvan.

Typen overbruggingen
Een straddle is een strategie die wordt bereikt door een gelijk aantal puts en calls aan te houden met dezelfde uitoefenprijs en vervaldatums. Het volgende zijn de twee soorten posities voor overbruggingen.

• Long Straddle - De lange straddle is ontworpen rond de aankoop van een put en een call tegen exact dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum. De lange straddle is bedoeld om te profiteren van de marktprijsverandering door gebruik te maken van toegenomen volatiliteit. Ongeacht de richting waarin de prijs van de markt beweegt, zal een lange straddle-positie ervoor zorgen dat u profiteert.
• Short Straddle - De korte straddle vereist dat de handelaar zowel een put- als een call-optie verkoopt tegen dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum. Door de opties te verkopen, kan een handelaar de premie als winst verzamelen. Een handelaar gedijt alleen als een korte straddle op een markt is met weinig of geen volatiliteit. De mogelijkheid om te profiteren zal voor 100% gebaseerd zijn op het gebrek aan vermogen van de markt om omhoog of omlaag te gaan. Als de markt in beide gevallen een vooroordeel ontwikkelt, komt de totale geïnde premie in gevaar.

Het succes of falen van een straddle is gebaseerd op de natuurlijke beperkingen die opties inherent hebben samen met het algemene momentum van de markt. (Zie voor meer Basisinformatie over de zelfstudie )

The Long Straddle Een lange straddle is speciaal ontworpen om een ​​handelaar te helpen winst te halen, ongeacht waar de markt besluit om te gaan. Er zijn drie richtingen die een markt kan verplaatsen: omhoog, omlaag of zijwaarts. Wanneer de markt zijwaarts beweegt, is het moeilijk om te weten of deze naar boven of naar onderen zal breken. Om je goed voor te bereiden op de uitbraak van de markt, is er een keuze uit twee keuzes:

1. De handelaar kan een kant kiezen en hoopt dat de markt in die richting breekt.
2. De handelaar kan zijn of haar weddenschappen afdekken en tegelijkertijd beide zijden uitkiezen. Dat is waar de lange straddle in komt.

Door een put-en-call te kopen, kan de handelaar de beweging van de markt vangen, ongeacht de richting. Als de markt omhoog gaat, is de oproep er; als de markt naar beneden gaat, is de put er. In figuur 1 kijken we naar een 17-daagse snapshot van de euromarkt. Deze momentopname vindt dat de euro tussen de $ 1 vastzit. 5660 en $ 1. 54.

Afbeelding 1

Bron: TradeNavigator. com

Hoewel de markt eruit ziet alsof deze de $ 1 zou doorbreken. 5660 prijs, is er geen garantie dat dit zal gebeuren. Op basis van deze onzekerheid, zal de aankoop van een straddle ons in staat stellen om de markt te veroveren als deze de bovengrens bereikt of terugkeert naar de $ 1. 54 niveau. Dit stelt de handelaar in staat om verrassingen te voorkomen.

Nadelen van de lange spreekbeurt De volgende zijn de drie belangrijke nadelen van de lange straddle.

• Kosten
• Risico van verlies
• Gebrek aan volatiliteit

De vuistregel als het gaat om de aankoop van opties is dat opties voor het geld en het geld duurder zijn dan uit het -de-geld-opties. Elke at-the-money-optie kan een paar duizend dollar waard zijn. Dus hoewel de oorspronkelijke bedoeling is om de zet van de markt te vangen, komen de kosten om dit te doen mogelijk niet overeen met het risicobedrag.

In figuur 2 zien we dat de markt de kop opsteekt, rechtstreeks door $ 1. 5660.

Afbeelding 2

Bron: TradeNavigator. com

Dit brengt ons bij het tweede probleem: het risico van verlies. Terwijl onze oproep $ 1 kost. 5660 is nu in het geld geraakt en in waarde gestegen in het proces, de $ 1. 5660 put is nu in waarde gedaald omdat het nu verder uit het geld is getrokken. Hoe snel een handelaar de verliezende kant van straddle kan verlaten, zal een aanzienlijke impact hebben op wat de algehele winstgevende uitkomst van de straddle kan zijn. Als de optieverliezen sneller stijgen dan de optiewinsten of de markt niet voldoende beweegt om de verliezen goed te maken, zal de totale handel een verliezer zijn.

Het laatste nadeel betreft de inherente samenstelling van opties. Alle opties bestaan ​​uit de volgende twee waarden.

• Tijdwaarde - De tijdswaarde komt van hoe ver weg de optie verloopt. (Lees voor meer informatie Het belang van tijdwaarde .)
• Intrinsieke waarde - De intrinsieke waarde is dat de uitoefenprijs van de optie uit, in of tegen het geld is.

Als de markt niet volatiel is en niet omhoog of omlaag beweegt, verliezen zowel de put- als de call-optie elke dag waarde. Dit gaat door totdat de markt definitief een richting kiest of de opties waardeloos verlopen.

De korte manier van praten De kracht van de korte straddle is ook het nadeel. In plaats van een put-and-call te kopen, worden put en call verkocht om inkomsten uit de premies te genereren. De duizenden die zijn uitgegeven door de put- en call-kopers, vullen feitelijk je account. Dit kan een geweldige zegen voor elke handelaar zijn. Het nadeel is echter dat wanneer je een optie verkoopt, je jezelf blootstelt aan onbeperkt risico.(Zie voor gerelateerde informatie Opties die uw portefeuille kunnen kneuzen .)

Zolang de markt niet omhoog of omlaag gaat in prijs, is de korte handelaar in de straddle prima. Het optimaal renderende scenario omvat de erosie van zowel de tijdswaarde als de intrinsieke waarde van de put- en call-opties. In het geval dat de markt een richting kiest, moet de handelaar niet alleen betalen voor eventuele verliezen, maar moet hij of zij ook de premie die hij heeft geïnd, terugbetalen.

Het enige verhaal dat handelaars in korte handelaars hebben is om de opties die ze hebben verkocht terug te kopen wanneer de waarde dit rechtvaardigt. Dit kan altijd gebeuren tijdens de levenscyclus van een transactie. Als dit niet wordt gedaan, is de enige keuze om vast te houden tot de vervaldatum.

Wanneer straddles het beste werken De optie straddle werkt het best wanneer deze voldoet aan ten minste een van deze drie criteria:

• De markt bevindt zich in een zijwaarts patroon.
• Er is nieuws, inkomsten of een andere aankondiging in behandeling.
• Analisten hebben uitgebreide voorspellingen over een bepaalde aankondiging.

Analisten kunnen een enorme impact hebben op hoe de markt reageert voordat een melding wordt gedaan. Voorafgaand aan elke winstbeslissing of analisten van overheidsanalisten, doe hun best om te voorspellen wat de exacte waarde van de aankondiging zal zijn. Analisten kunnen weken vóór de daadwerkelijke aankondiging inschattingen maken die onbedoeld de markt dwingen om omhoog of omlaag te gaan. Of de voorspelling goed of fout is, is ondergeschikt aan hoe de markt reageert en of uw straddle winstgevend zal zijn. (Lees voor meer informatie Analyst Recommendations: Do Sell Sell Ratings Exist? )

Nadat de daadwerkelijke aantallen zijn vrijgegeven, heeft de markt één van de twee manieren om te reageren: de voorspelling van de analisten kan toevoegen aan of het momentum van de werkelijke prijs verlagen zodra de aankondiging is gedaan. Met andere woorden, het zal in de richting gaan van wat de analist voorspelde of het zal tekenen van vermoeidheid vertonen. Een goed gecreëerde straddle, kort of lang, kan met succes profiteren van alleen dit type marktscenario. De moeilijkheid doet zich voor als u weet wanneer u een korte of lange straddle moet gebruiken. Dit kan alleen worden bepaald wanneer de markt tegen het nieuws in gaat en wanneer het nieuws eenvoudigweg bijdraagt ​​aan het momentum van de richting van de markt.

Conclusie Er is een constante druk op handelaren om te kiezen om te kopen of verkopen, premies te innen of premies te betalen, maar de straddle is de grote gelijkmaker. Met de straddle kan een handelaar de markt laten beslissen waar hij naartoe wil. Het klassieke handelswaarwoord is "de trend is je vriend". Maak gebruik van een van de weinige keren dat je op twee plaatsen tegelijkertijd mag zijn met zowel een put-als-een-oproep.