Goud was een van de best presterende activa in het eerste kwartaal van 2016 en vanaf maart 2016 is goud 19% hoger (YTD), terwijl de S & P 500 daarentegen is vlak voor het jaar. De sterkte van de goudprijzen heeft geleid tot een hernieuwde vraag naar goudbeurs-verhandelde fondsen (ETF) zoals de SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0 85% Created with Highstock 4 2. 6 ) en de iShares Gold Trust (IAU IAUiShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Deze ETF's bieden blootstelling aan fysiek goud voor beleggers met lage kosten.

Van uitstroom tot instroom

Tussen 1 januari 2016 en 17 maart 2016 ontving IAU een instroom van $ 1. 3 miljard en GLD ontving een instroom van $ 1. 4 miljard. Dit in vergelijking met uitstromen voor IAU en GLD tussen 2013 en 2016 van $ 2. 7 miljard en $ 30. 5 miljard, respectievelijk. Gedurende deze periode daalden de goudprijzen met 38%.

De belangrijkste katalysatoren voor goudprijzen zijn rentetarieven, inflatie en stabiliteit van de overheid. Goud presteert beter in omgevingen met dalende rentetarieven en stijgende inflatie. De vraag naar goud kan sterk toenemen wanneer marktpartijen vertrouwen verliezen in de overheid om inflatie te voorkomen en de financiële stabiliteit te handhaven. Recente ontwikkelingen waren gunstig voor goud.

Fundamentals voor goud verbeteren

De sterke instroom in gouden ETF's weerspiegelt een verbeterd fundamenteel beeld voor goud. De rente is over de hele wereld gedaald, waarbij veel centrale banken zelfs negatieve rentetarieven en agressievere kwantitatieve versoepeling in gang hebben gezet in een poging om de groei te stimuleren en deflatie te voorkomen. Hoewel deze maatregelen neerwaartse druk uitoefenen op de rentetarieven, stuiten de Verenigde Staten op toenemende inflatie. De kern-CPI is gestegen van 1. 6% in januari 2015 tot 2. 3% vanaf maart 2016. De krapte op de huizen- en arbeidsmarkten ondersteunt de opwaartse druk op de inflatie. Bovendien zijn de energieprijzen gestabiliseerd; daarom zal één bron van negatieve druk op inflatiemaatregelen worden genegeerd.

Hoewel de inflatoire druk aan het toenemen is, heeft de Federal Reserve besloten voorzichtig te zijn bij de eerste twee vergaderingen, door ervoor te kiezen de rentetarieven niet te verhogen. Door dit te doen, signaleerde de Federal Reserve een tolerantie voor hogere inflatie om de hulp aan de economie te blijven verlenen. Hogere inflatie verhoogt de vraag naar goud, omdat beleggers ernaar streven de koopkracht te beschermen.

Dalende rentevoeten zijn een positieve katalysator voor de goudprijs omdat het de kostprijs van goud verlaagt, wat het risicovrije rendement is. Tussen 2009 en 2013 daalde het rendement op de eenjarige schatkist van 0.5 tot 0. 1% omdat de Federal Reserve bezig was met kwantitatieve versoepeling. Goud won 90% over deze periode van dalende rentetarieven. Daarom zullen goud-ETF's blijven stijgen als de economische omstandigheden een agressief monetair beleid blijven rechtvaardigen, terwijl centrale banken bereid zijn hogere stijgingen van de inflatie te tolereren.

GLD versus IAU

GLD en IAU zijn de minst risicovolle voertuigen om in de edelmetaalsector te beleggen, gezien hun lage kosten en de steun van State Street en BlackRock (BLK BLKBlackRock Inc475.) 61-0. % Created with Highstock 4. 2. 6 ). Andere manieren om in edele metalen te investeren, zijn hogere kosten en meer risico. Als u bijvoorbeeld fysieke edelmetalen koopt, betaalt u commissie en premies, opslagkosten en het risico van diefstal. Edelmetallische mijnwerkers worden geconfronteerd met risico's die verband houden met kredietmarkten en met het potentieel dat management heeft om middelen verkeerd te beheren. Andere edelmetaal-ETF's voor zilver, palladium en platina zijn niet zo vloeibaar noch goedkoop als GLD of IAU.

GLD is 10 keer groter dan IAU, waardoor handelaren meer liquiditeit hebben. Vanaf maart 2016 had GLD een balanstotaal van $ 30. 9 miljard, terwijl IAU een totaal vermogen van $ 7 had. 5 miljard. Beide ETF's hebben lage kostenratio's van 0. 25%. Bovendien wordt elk ondersteund door fysiek goud. Dit maakt zowel een geldige keuze voor langetermijnbelegging, aangezien er geen extra kosten zijn verbonden aan roll-over futures-contracten die leiden tot een underperformance op lange termijn.