Het succes van de portefeuille van een hedgefondsmanager hangt af van het ontwikkelen van een beknopte investeringsstrategie en het creëren van een fundament van ervaring uit de eerste hand. Na het bestuderen van fondsbeheer en beleggingsstijlen onder Julian Robertson bij Tiger Management en verschillende andere bedrijven, is John Griffin in staat geweest om een ​​grotendeels succesvol hedgefonds, Blue Ridge Capital LLC, te bouwen en een aantal andere projecten met evenveel succes op te zetten. Hoewel sommige posities van de portefeuille niet op hun plaats lijken, bevinden ze zich in de perfecte positie om aanzienlijke opbrengsten en winst te genereren voor alle betrokkenen.

Griffin en Blue Ridge Capital LLC

Griffin is een van de meest arresterende tijgerwelpen en een van de eerste Robertson die eind jaren tachtig in Tiger Management werd opgenomen. Griffin had zijn bachelordiploma al behaald aan de universiteit van Virginia en hij ontving zijn MBA van de Stanford Graduate School of Business tijdens zijn eerste jaren bij Robertson. Hij werd president van Tiger Management nadat Robertson in 1993 aftrad. Griffin ging drie jaar later zelfstandig op pad en richtte Blue Ridge Capital op in 1996. Hij draagt ​​een aantal hoeden in 2016. Hij is adjunct professor in financiën aan Columbia Business School, een gastprofessor aan de universiteit van Virginia, en een van de oprichters en bestuursleden van iMentor, de Robin Hood Foundation en de Robertson Foundation.

Blue Ridge Capital is enorm succesvol geweest. Het hoogtepunt van het fonds was 2007, toen Griffin een rendement van 65% kon behalen. Het overleefde ook de financiële crisis van 2008 met een onbeduidend verlies van 8% terwijl andere fondsen werden opgegeven of vernietigd. Het beheerde vermogen (AUM) bedroeg in totaal meer dan $ 8 miljard, vanaf de update van het laatste kwartaal in september 2015.

Investeringsstrategie

De meeste tijgerwelpen hebben een vergelijkbare investeringsstrategie. Griffin heeft specifiek een lange / korte benadering, met een grotere neiging naar lange posities. De meeste longposities zijn aandelen met hoge prestaties en grote marktkapitalisaties, terwijl korte transacties doorgaans worstelende bedrijven of onontdekte bedrijven betreffen. Hoewel Griffin de branche van een aandeel beoordeelt met een uitgebreide checklist, houdt hij zich vaak bezig met bottom-up onderzoek naar de fundamenten van een bedrijf om zijn vooruitzichten voor de lange termijn te verkennen. Zijn onderzoek en analyse onderzoekt grondig verschillende vragen over elk bedrijf, inclusief management, risico's en bedrijfsmodel.

Griffin's Top Five Holdings

De sector informatietechnologie bezit de meeste activa in de portefeuille van Griffin met een wegingsfactor van 26%, gevolgd door de sector consument cyclisch met een wegingsfactor van 16%. Andere topsectoren zijn industrie en gezondheidszorg. Griffin's top vijf posities staan ​​hieronder vermeld.

Allergan PLC

Allergan PLC (NYSE: AGN AGNAllergan PLC174.) 34-0 33% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), voorheen Actavis, is het grootste bedrijf van Griffin, goed voor 5. 1% van de activa van zijn portefeuille. Het bedrijf heeft verschillende andere bedrijven overgenomen om te transformeren naar een groot farmaceutisch specialiteitenbedrijf. Hoewel de aandelenkoers begin januari 2016 redelijk regelmatig daalde van $ 298 tot $ 266, is het sindsdien weer begonnen te stijgen. Het rendement van het bedrijf op het eigen vermogen en het rendement op activa zijn beide hoger dan het sectorgemiddelde, respectievelijk 7, 2% en 3, 7%, en zijn klaar om te groeien naarmate de aandelenkoersen stijgen.

Charter Communications Inc.

Kabeldienstverlener Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR CHTRCharter Communications Inc348. 40 + 3. 87% Created with Highstock 4. 2. 6 ), hoewel relatief onopvallend, is de op een na grootste positie van Griffin op 4. 88% weging van de portefeuille. Charter Communications is een relatief onaangesproken bedrijf geweest en de meeste cijfers liggen op hetzelfde niveau als het gemiddelde in de sector. Toch geven analisten aan dat het klaar is voor groei en toekomstige winstgevendheid. De driejaarsgemiddelde omzetgroei van het bedrijf kruipt ook fors boven het sectorgemiddelde, met een snelheid van 9,1% in vergelijking met de 6,1% van de sector.

Priceline Group Inc.

Grote dingen worden verwacht voor Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Created with Highstock 4. 2. 6 ), waaraan Griffin 3. 8% van zijn activaportefeuille heeft toegewezen. Priceline is zijn op twee na grootste deelneming en naar verwachting zal het in de komende tien jaar zijn wereldwijde online reisonderneming uitbreiden, gevoed door de leidende posities van het bedrijf in China en Europa. Naast andere cijfers is de gemiddelde driejaars netto-inkomstengroei van het bedrijf fenomenaal met 31,9%, vergeleken met het sectorgemiddelde van 5,5%.

Autodesk Inc.

Autodesk Inc. (NASDAQ: ADSK ADSKAutodesk Inc123. 82-0 83% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een relatief nieuwe software en services bedrijf dat bedrijven technologische oplossingen biedt voor zakelijke activiteiten. Griffin heeft in 2015 meer dan $ 300 miljoen van de activa van zijn fonds in Autodesk geïnvesteerd, waardoor het zijn op drie na grootste positie met een wegingsfactor van 3% van 5% is. Het bedrijf is uitgegroeid tot een leider onder computer-aided ontwerpen voor bedrijven over de hele wereld en zal naar verwachting doorgaan met het uitbreiden van haar activiteiten. De beurskoers heeft sinds de start in 2006 een aantal opmerkelijke ups en downs gekend, maar is sinds zijn laagste prijs in 2009 gestaag gestegen. Bijna alle cijfers van het bedrijf zijn negatief of zijn anders onopvallend, wat lijkt te volgen Griffin's strategie van short-posities in relatief onbekende of slecht presterende bedrijven met het potentieel voor exponentiële groei.

W. R. Grace & Company

W. R. Grace & Company (NYSE: GRA GRAW R Grace & Co (oud) 75. 65 + 0 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) produceert en verkoopt speciale chemicaliën en materialen , en vertegenwoordigt een ander relatief onbekend bedrijf in de portfolio van Griffin.De driejaarlijkse gemiddelde omzetgroei van het bedrijf, de nettowinstgroei en de nettomarge dalen allemaal en de verhouding prijs / boekwaarde van 18,4 is aanzienlijk hoger dan het gemiddelde van de branche. De schijnbaar te dure situatie van de aandelen van de aandelenmarkt stelt beleggers echter in staat om te kopen zodra de prijs omlaag gaat. Omdat Griffin genoeg aandelen heeft gekocht om het zijn op vier na grootste holding te maken, goed voor 3. 4% van de activa van zijn portefeuille, moet zijn analyse wijzen op een potentieel voor aanzienlijke winstgevendheid.