Als het gaat om handelssystemen, zijn er drie verschillende kampen. Men onderschrijft de overtuiging dat hoe meer investeerders een systeem volgen, des te groter de kans is dat het succesvol is. Een andere factie is ervan overtuigd dat de enige route naar beleggingswinsten erin bestaat om een ​​handelsstrategie een goed beschermd geheim te houden. Nog een andere groep beleggers begint met de handel zonder enig systeem.

Wat al deze beleggers gemeen hebben, is dat velen van hen falen tegenkomen. Wanneer ze dat doen, worden ze geconfronteerd met een beslissing: doorgaan met zoeken naar het juiste handelssysteem, of de inspanning volledig opgeven. Het is geen kleine beslissing - het kiezen van het juiste pad kan je vermogen letterlijk maken of breken. Lees verder om te leren hoe u een systeem kunt beoordelen en de waarde ervan kunt bepalen.

AD:

Beproefde en geteste handelssystemen Veel beleggers hebben geen vertrouwen in het ontwerpen van een handelssysteem dat met succes winst uit een onvoorspelbare markt kan persen. Vaak zoeken mensen naar een systeem dat "beproefd en getest" is, in de overtuiging dat een systeem dat winstgevend is gebleken voor anderen, ook voor hen winstgevend zal zijn. Dit kan het geval zijn, en soms kan een zeer populair systeem zijn eigen momentum genereren en winst maken voor zijn toegewijden. Beleggers moeten zich er echter van bewust zijn dat niet alle systemen succesvol zijn in alle marktomstandigheden, waardoor het "beproefd testen" een onbetrouwbare maatstaf is voor de waarde van een handelssysteem. (Zie voor meer informatie Trading Systems: Introduction .)

AD:

Veel systemen kunnen alleen winstgevend zijn onder de marktomstandigheden waarvoor ze zijn ontworpen; in feite zijn de meeste ontworpen om te worden gebruikt in een variërende markt of een trending markt. In het licht hiervan gebruiken sommige actieve handelaren twee verschillende systemen, afhankelijk van de heersende markt.

Systeemversies Methode Een veelgehoorde mening is dat de overgrote meerderheid van handelaren niet kan of wil kiezen om een ​​systeem niet goed te volgen. Daarom suggereert deze opvatting dat het er echt niet toe doet hoeveel handelaren een bepaald systeem kennen of proberen het te volgen. De beroemde succesvolle handelaar Richard Dennis nam in zijn 'schildpad'-experiment een groep mensen (schildpadden) die nog nooit eerder hadden geruild en hun zijn systeem had geleerd. De resultaten waren overtuigend: hoewel de schildpadden bekwame handelaren werden en vele miljoenen verdienden, varieerde het succes van de groep dramatisch. Uiteindelijk werd het systeem gratis openbaar gemaakt met de redenering dat zelfs met wat nogal simpele systeemregels bleken, de meeste handelaren die het wel probeerden, zich niet aan het systeem konden of wilden houden. Dit experiment illustreert dat een betrouwbare implementatie van een systeem belangrijker kan zijn dan systeemkeuze; daarom moeten beleggers realistisch zijn en een keuze maken die ze bereid zijn om rigide te volgen. (Zie Master Your Trading Mindtraps voor gerelateerde literatuur.)

AD:

Het Lemming-effect Een even sombere analyse die een andere conclusie trekt, doet vermoeden dat een belegger een systeem dat openbaar beschikbaar is, niet specifiek moet volgen omdat andere handelaren niet hetzelfde systeem correct volgen. De redenering achter dit idee is dat het gebrek aan volledige naleving van de regels en het beginnend karakter van openbare systeemhandelaren ervoor zorgt dat ze slechte handelsbeslissingen nemen - zoals een te late inschrijving en te vroeg afsluiten. Dit, denken ze, vermindert het winstpotentieel voor diegenen die wel handelen precies zoals het systeem vereist, omdat het vroegtijdig verlaten ervoor zorgt dat de koers blijft hangen of zelfs van richting verandert.

Er is een aanhoudende overtuiging dat hoe breder bekendgemaakt en gebruikt een systeem is, des te minder kans het heeft om winstgevend te zijn. Het is redelijk om te zeggen dat dit effect onwaarschijnlijk is, tenzij het systeem erg populair is of er heel weinig liquiditeit op de markt is. Logica dicteert ook dat als dit lemming-effect plaatsvond, hoe meer volgers het systeem had, des te groter het effect zou zijn. Daarom zou een belegger die een systeem wil volgen, het systeem gedurende een bepaalde tijd "op papier" moeten ruilen in een demo-account, precies volgens de handelsregels, en moet hij in de gaten houden of er tekenen zijn van vroegtijdig verlaten. De beste indicator hiervan is om trades te testen die consistent instorten voordat ze hun potentieel hebben bereikt. Het zou onverstandig zijn om de exit van deze transacties vóór de ineenstorting te timen, omdat traditioneel instortingen vroeger en eerder komen totdat de handel onvoldoende winst heeft om het helemaal te rechtvaardigen. Dit komt omdat de andere voorstanders allemaal proberen de instorting zelf te verslaan. Net als bij de productie van fysieke producten, drijft de concurrentie de winstmarges naar het laagste aanvaardbare punt. (Zie voor gerelateerde informatie Hoe beleggers vaak de problemen van de markt veroorzaken .)

Alpha Dog In de wereld van fysieke producten beloont de markt de beste kwaliteit, de beste prijs, de beste prijs en de meeste efficiënt. In de wereld van beleggingen en financiële handel wordt de maat van die marktbeloning alfa genoemd. Dit wordt vaak gebruikt als een indicator voor de vaardigheid van een handelaar in beleggingsbeheer; alpha probeert het succes van investeringen te meten bovenop het rendement dat de markt zelf genereert. Om de markt te verslaan, moet een belegger beter zijn dan de gemiddelde handelaar. Met andere woorden, hij of zij moet alpha uit de markt halen. (Lees voor meer informatie Alpha toevoegen zonder risico .)

Er is een groeiende overtuiging dat alfa eindig is; David S. Hsieh, hoogleraar financiën aan de Fuqua School of Business aan de Duke University, in een toespraak op de hedge fund-conferentie van het CFA Institute in 2006, rekende erop dat de hoeveelheid alfa in de hedge fund-industrie $ 30 miljard bedroeg. Als Alpha echter eindig is, zou dit betekenen dat iedereen die het met succes uit de markt haalt, niet in staat zou zijn om zijn systeem openbaar te maken en winst te blijven maken. Als zodanig moeten voorzichtige beleggers altijd een systeem met een gezonde dosis scepsis bekijken, vooral als ze te koop zijn.

Verdunnen de kudde Beleggers profiteren van de ongelijkheid tussen de inherente waarde van een aandeel en de waargenomen waarde of marktprijs van de markt. Als een belegger ervan overtuigd is dat een aandelentrekking meer waarde heeft dan de markt op dit moment heeft geplaatst, kan hij of zij groot worden wanneer de markt zich vergist en de prijs corrigeert.

Het ruilvenster of de tijd om te kopen, een ondergewaardeerde voorraad, wordt uiteraard beperkt door de marktcorrectie. De levensduur van deze ongelijkheid is echter beperkt en bijgevolg is er ook winstpotentieel. Als het doel van de meeste handelssystemen is om de ongelijkheid zelf te identificeren of de verhuizing van de markt om dit te corrigeren, dan is het logisch om aan te nemen dat een populair handelssysteem - met veel toegewijden die dezelfde ongelijkheid najagen - tot verwaterde winsten zou leiden. Handelaren die zich op deze overtuiging abonneren, geven geen geloof aan enig systeem dat door iemand anders wordt gebruikt. Een systeem dat openbaar werd gemaakt, redeneerden ze, het kon niet heel goed zijn; per slot van rekening, waarom zou een handelaar een winstgevend systeem vrijgeven wanneer dit zeker zijn eigen succes zou verminderen? Deze investeerders zijn van mening dat succesvolle handelaren hun eigen unieke systemen moeten ontwikkelen en nooit openbaar moeten maken. Het ontwerpen van een eigen systeem geeft de handelaar de flexibiliteit om het aan te passen en aan te passen aan de verschillende marktomstandigheden. Het lijkt misschien een ontmoedigende taak, maar een handelssysteem ontwerpen is gemakkelijker dan men zou denken. Houd het simpel en begin met de basis, gevolgd door herhaald testen en bijstellen. (Lees Basisprincipes van handelssystemen en Trading Systems-codering voor meer informatie.)

Conclusie Bij twijfel over de te volgen aanpak , logica suggereert dwaling aan de kant van voorzichtigheid. Waarom een ​​openbaar systeem riskeren als je je eigen systeem kunt ontwerpen? Het creëren van een handelssysteem vanaf de grond biedt de handelaar de vaardigheden en het vertrouwen die nodig zijn om met veranderende marktomstandigheden om te gaan. Als een belegger echter besluit om een ​​bestaand, openbaar verkrijgbaar handelssysteem te gebruiken, moet hij niet alleen backtest, maar ook forward-testen uitvoeren. Ongeacht wat u kiest, implementeer het systeem in een live-testomgeving voordat u investeringskapitaal riskeert en houd uw ogen open voor tekenen van een te veel gebruikte strategie.