Om een ​​effectieve handelaar te zijn, is het belangrijk om de gevoeligheid van uw gehele portefeuille voor marktvolatiliteit te begrijpen. Dit is vooral zo bij het handelen in forex. Omdat valuta's in paren zijn geprijsd, handelt geen enkel paar volledig onafhankelijk van de anderen. Zodra u zich bewust bent van deze correlaties en hoe deze veranderen, kunt u ze gebruiken om de blootstelling van uw totale portefeuille te beheren. (Raadpleeg onze Investopedia Special Feature: Forex voor meer informatie.

AD:

Correlatie definiëren
De reden voor de onderlinge afhankelijkheid van valutaparen is gemakkelijk te zien: als u bijvoorbeeld het Britse pond tegen de Japanse yen (GBP / JPY-paar) handelt, bent u daadwerkelijk een derivaat van de GBP / USD en USD / JPY-paren verhandelt; daarom moet GBP / JPY enigszins gecorreleerd zijn aan een, zo niet aan beide andere valutaparen. De onderlinge afhankelijkheid van valuta komt echter voort uit meer dan het simpele feit dat ze in paren zijn. Hoewel sommige valutaparen samen bewegen, kunnen andere valutaparen in tegengestelde richtingen bewegen, wat in essentie het gevolg is van complexere krachten.

AD:

Correlatie, in de financiële wereld, is de statistische maatstaf voor de relatie tussen twee effecten. De correlatiecoëfficiënt ligt tussen -1 en +1. Een correlatie van +1 houdt in dat de twee valutaparen 100% van de tijd in dezelfde richting bewegen. Een correlatie van -1 houdt in dat de twee valutaparen 100% van de tijd in tegenovergestelde richting zullen bewegen. Een correlatie van nul houdt in dat de relatie tussen de valutaparen volledig willekeurig is.

De correlatietabel lezen
Laten we, met deze kennis van correlaties in gedachten, de volgende tabellen bekijken, die elk correlaties tonen tussen de belangrijkste valutaparen in de maand februari 2010.

AD:

De bovenste tabel hierboven laat zien dat in de maand februari (één maand) EUR / USD en GBP / USD een zeer sterke positieve correlatie van 0. 95 hadden. Dit impliceert dat wanneer de EUR / USD rally's, heeft de GBP / USD ook 95% van de tijd geronseld. In de afgelopen 6 maanden was de correlatie echter zwakker (0. 66), maar op de lange termijn (1 jaar) hebben de twee valutaparen nog steeds een sterke correlatie.

Daarentegen hadden de EUR / USD en USD / CHF een bijna perfecte negatieve correlatie van -1. 00. Dit houdt in dat 100% van de tijd, toen de EUR / USD steeg, USD / CHF werd verkocht. Deze relatie geldt zelfs over langere perioden omdat de correlatiecijfers relatief stabiel blijven.

Toch blijven correlaties niet altijd stabiel. Neem bijvoorbeeld USD / CAD en USD / CHF. Met een coëfficiënt van 0,95 hadden ze het afgelopen jaar een sterke positieve correlatie, maar de relatie verslechterde aanzienlijk in februari 2010 om een ​​aantal redenen, waaronder de stijging van de olieprijzen en de agressiviteit van de Bank of Canada.(Zie voor meer Gebruik van rente-pariteit om Forex te handelen .)

Correlaties veranderen
Het is duidelijk dat correlaties inderdaad veranderen, wat het volgen van de verschuiving in correlaties nog belangrijker maakt. Sentiment en wereldwijde economische factoren zijn zeer dynamisch en kunnen zelfs dagelijks veranderen. Sterke correlaties van vandaag zijn misschien niet in overeenstemming met de correlatie op de langere termijn tussen twee valutaparen. Daarom is het bekijken van de achterlopende correlatie van zes maanden ook erg belangrijk. Dit geeft een duidelijker beeld van de gemiddelde zesmaandelijkse relatie tussen de twee valutaparen, die meestal nauwkeuriger is. Correlaties veranderen om verschillende redenen, waarvan de meest voorkomende verschillen in monetair beleid, de gevoeligheid van een bepaald valutapaar voor grondstoffenprijzen en unieke economische en politieke factoren zijn.

Dit is een tabel met de achterliggende correlaties van zes maanden die EUR / USD met andere paren deelt:

Correlaties zelf berekenen
De beste manier om de richting en sterkte van uw correlatieparen actueel te houden, is door te berekenen ze zelf. Dit klinkt misschien moeilijk, maar het is eigenlijk vrij eenvoudig.

Gebruik een spreadsheet om een ​​eenvoudige correlatie te berekenen, zoals Microsoft Excel. Met veel grafieken (zelfs sommige gratis) kunt u historische dagelijkse valutaprijzen downloaden die u vervolgens naar Excel kunt transporteren. Gebruik in Excel de correlatiefunctie, die = CORREL (bereik 1, bereik 2) is. De achterstanden van één jaar, zes, drie en één maand geven de meest uitgebreide weergave van de overeenkomsten en verschillen in correlatie in de loop van de tijd; u kunt echter zelf bepalen welke of hoeveel van deze metingen u wilt analyseren.

Hier volgt het proces voor de berekening van de correlatie dat stap voor stap wordt beoordeeld:

1. Verkrijg de prijsgegevens voor uw twee valutaparen; zeggen dat ze GBP / USD en USD / JPY
2 zijn. Maak twee individuele kolommen, elk gemarkeerd met een van deze paren. Vul vervolgens de kolommen in met de afgelopen dagprijzen die voor elk paar zijn opgetreden gedurende de periode die u analyseert
3. Onderaan een van de kolommen typt u in een leeg vakje = CORREL (
4. Markeer alle gegevens in een van de prijszettingskolommen: u moet een cellenbereik in het formulevak krijgen. < 5. Typ komma
6. Herhaal stap 3-5 voor de andere valuta
7. Sluit de formule zodat deze er zo uitziet = CORREL (A1: A50, B1: B50)
8. Het aantal dat wordt geproduceerd, vertegenwoordigt de correlatie tussen de twee valutaparen
Hoewel de correlaties veranderen, is het niet nodig om uw aantallen elke dag bij te werken, het bijwerken om de paar weken of ten minste eenmaal per maand is over het algemeen een goed idee .

Hoe u het kunt gebruiken om de belichting te beheren

Nu u weet hoe u correlaties kunt berekenen, is het tijd om te bespreken hoe u ze kunt gebruiken.
Ten eerste kunnen ze u helpen voorkomen dat u twee posities invoert die elkaar opheffen, bijvoorbeeld door te weten dat EUR / USD en USD / CHF in tegengestelde richtingen bijna 100% van de tijd bewegen, zou je zien dat het hebben van een portefeuille van lange EUR / USD en lange USD / CHF is hetzelfde als vrijwel geen positie hebben - dit is waar omdat, zoals de correlatie aangeeft, wanneer de EUR / USD-rally's plaatsvinden, USD / CHF een uitverkoop zal ondergaan.Aan de andere kant is het houden van lange EUR / USD en lange AUD / USD of NZD / USD vergelijkbaar met verdubbeling op dezelfde positie, omdat de correlaties zo sterk zijn. (Meer informatie in

Forex: Waden in de valutamarkt .) Diversificatie is een andere factor om te overwegen. Aangezien de EUR / USD en AUD / USD-correlatie traditioneel niet 100% positief is, kunnen traders deze twee paren gebruiken om hun risico enigszins te spreiden, terwijl ze toch een centraal richtingszicht behouden. Om bijvoorbeeld een bearish outlook op de USD uit te drukken, kan de handelaar in plaats van twee lots van de EUR / USD een lot van de EUR / USD en een lot van de AUD / USD kopen. De onvolmaakte correlatie tussen de twee verschillende valutaparen zorgt voor meer diversificatie en een marginaal lager risico. Bovendien hebben de centrale banken van Australië en Europa verschillende vooroordelen in verband met het monetaire beleid, dus in het geval van een rally van de dollar kan de Australische dollar minder beïnvloed zijn dan de euro, of omgekeerd.
Een handelaar kan ook andere pip- of puntwaarden gebruiken voor zijn of haar voordeel. Laten we de EUR / USD en USD / CHF nogmaals overwegen. Ze hebben een bijna perfecte negatieve correlatie, maar de waarde van een pip-zet in de EUR / USD is $ 10 voor veel van 100, 000 eenheden, terwijl de waarde van een pip-zet in USD / CHF $ 9 is. 24 voor hetzelfde aantal eenheden. Dit houdt in dat handelaren USD / CHF kunnen gebruiken om de EUR / USD-blootstelling af te dekken.

Zo zou de hedge werken: een handelaar had een portefeuille van één korte EUR / USD-partij van 100.000 eenheden en één korte USD / CHF-partij van 100.000 eenheden. Wanneer de EUR / USD met tien pitten of punten toeneemt, zou de handelaar $ 100 op de positie zijn. Omdat USDCHF echter tegengesteld is aan de EUR / USD, zou de shortpositie in USD / CHF winstgevend zijn, waarschijnlijk dichterbij tien pitten hoger, een stijging van $ 92. 40. Dit zou het nettoverlies van de portefeuille omzetten in - $ 7. 60 in plaats van - $ 100. Natuurlijk betekent deze afdekking ook kleinere winsten in het geval van een sterke EUR / USD uitverkoop, maar in het ergste geval worden de verliezen relatief lager.

Ongeacht of u op zoek bent om uw posities te diversifiëren of alternatieve paren te vinden om gebruik te maken van uw visie, het is erg belangrijk om u bewust te zijn van de correlatie tussen verschillende valutaparen en hun veranderende trends. Dit is een krachtige kennis voor alle professionele handelaren die meer dan één valutapaar in hun handelsaccounts hebben. Dergelijke kennis helpt handelaars, diversifieert, hedgeert of verdubbelt hun winst.
De bottom line

Om een ​​effectieve handelaar te zijn, is het belangrijk om te begrijpen hoe verschillende valutaparen ten opzichte van elkaar bewegen, zodat handelaren hun blootstelling beter kunnen begrijpen. Sommige valutaparen bewegen tegelijk met elkaar, terwijl andere valse tegenpolen zijn. Leren over valuta-correlatie helpt handelaren hun portefeuilles beter te beheren. Ongeacht uw handelsstrategie en of u op zoek bent om uw posities te diversifiëren of alternatieve paren te vinden om uw mening te gebruiken, is het erg belangrijk om de correlatie tussen verschillende valutaparen en hun veranderende trends in gedachten te houden.(Raadpleeg voor meer informatie onze
Forex zelfstudie .)