Een van de belangrijkste stappen bij het evalueren van een bepaald bedrijf, zowel voor beleggers als voor kredietverstrekkers, is het analyseren van schuldverplichtingen. Schulden zijn noch fundamenteel schadelijk noch heilzaam, en veel bedrijven lenen door middel van standaardleningen of door obligaties uit te geven. Omdat de rentebetalingen op schulden fiscaal aftrekbaar zijn, vormen deze vaak een meer kostenefficiënte manier om schulden via eigen vermogen uit te breiden. Het aangaan van schulden, meer hefboomwerking krijgen, wordt problematisch wanneer het te vaak of op een te grote schaal wordt gedaan. Gelukkig kunt u de informatie gebruiken die is uitgegeven via de financiële overzichten van een bedrijf om bedrijven te helpen die op een verantwoorde manier lenen van bedrijven die dat niet doen. Schuld is een verplichting, dus de schuld van het bedrijf zal op de balans worden vermeld. Het alleen bekijken van geaggregeerde schuldcijfers zegt echter niet zoveel over de financiële gezondheid van het bedrijf. Handelaren en kredietverstrekkers gebruiken in plaats daarvan "leverage ratio's" om verschillende schuldniveaus te vergelijken.
De bekendste en meest gebruikte hefboomratio is de verhouding schulden / eigen vermogen. Er zijn verschillende versies van debt-equity, dus je moet weten waar je naar op zoek bent en waarom. De schuldratio, die de totale verplichtingen van het aandeelhouderschap verdeelt, is zeer nuttig voor obligatiehouders, omdat deze een ruwe schatting geeft van de waarde die resteert als een bedrijf wordt geliquideerd. U kunt in plaats daarvan een verhouding tussen vreemd vermogen en eigen vermogen zien die langetermijnschulden door aandeelhouderskapitaal verdeelt. Door korte-termijnverplichtingen te negeren, is deze versie meer gericht op lenen die werd gedaan om toekomstige winsten te produceren. Een derde debt-equity-formule verdeelt de som van langlopende schulden plus preferente aandelen op gewone aandelen. U gebruikt dit als u zich zorgen maakt over het bedrag aan rente of dividendverplichtingen met betrekking tot het eigen vermogen van de onderneming.
Een andere leverage ratio die betrekking heeft op rentebetalingen is de rentedekkingsratio. Een probleem met het alleen bekijken van de totale schuldverplichtingen voor een bedrijf is dat ze u niets vertellen over het vermogen van het bedrijf om de schuld af te lossen. Dit is precies wat de rentedekkingsratio beoogt te verhelpen. Deze ratio, die gelijk is aan het bedrijfsresultaat gedeeld door rentelasten, toont het vermogen van het bedrijf om rentebetalingen te doen. Over het algemeen wilt u een ratio van 3. 0 of hoger zien, hoewel dit verschilt van industrie tot sector.
De tijdsbelegde rente (TIE), ook wel bekend als de dekkingsgraad van de vaste kosten, is een variatie op de rentedekkingsratio. Deze leverage-ratio probeert de kasstroom te belichten in verhouding tot de rente op langlopende schulden. Om te berekenen, zoek de inkomsten van het bedrijf vóór rente en belastingen (EBIT), deel dan door rentekosten van langetermijnschulden.Gebruik vóór belastingen inkomsten omdat rente aftrekbaar is van de belasting; het volledige bedrag aan inkomsten kan uiteindelijk worden gebruikt om rente te betalen. Nogmaals, hogere aantallen zijn gunstiger.
Sommige sectoren zijn van nature meer schuldenintensief dan andere, dus u kunt het best de hefboomratio's tussen "soortgelijke" concurrenten in dezelfde sector vergelijken. Kijk ook naar verhoudingen in een bepaalde periode, niet alleen voor een bepaalde periode. Zoek naar trends; bijvoorbeeld, het bedrijfsresultaat dat langzamer groeit dan de rentelasten is geen goed teken.
Mijn bedrijf is de beheerder van ons 401k-plan (met 112 deelnemers). Wat zijn de voor- en nadelen van het hebben van het bedrijf in plaats van de planaanbieder / leverancier als de beheerder?
Het antwoord kan verschillen, afhankelijk van de aanbieder van het plan en de bepalingen van het planningsdocument. Voor vragen met betrekking tot een specifiek probleem, moet de werkgever een ERISA-advocaat raadplegen, die in staat zal zijn om een passende aanbeveling te doen. Een ERISA-advocaat kan gevallen, zoals die met betrekking tot Enron, bij het nemen van een beslissing overwegen.
Kan ik bijdragen aan mijn door het bedrijf gesponsorde 401 (k) na het einde van het jaar van het bedrijf maar vóór de datum van indiening van de belasting?
In tegenstelling tot IRA's, waar bijdragen kunnen worden gedaan voor het voorgaande jaar tot 15 april van het lopende jaar, zijn de uitbetalingbijdragen over het algemeen van toepassing op het jaar waarin ze daadwerkelijk worden ingehouden op de lonen / salarissen van de deelnemer. Neem bijvoorbeeld aan dat een werknemer een verkiezing verkiest om een deel van de bonus die hij ontvangt voor het jaar 2006 uit te stellen.
Welke hefboomratio's zijn het meest bruikbaar voor het analyseren van productiebedrijven?
Bekijken welke hefboomratio's beleggers en crediteuren waarschijnlijk zullen gebruiken bij het analyseren van de schuldenlast voor productiebedrijven.