a:

Emittenten van hoogrentende obligaties kunnen bedrijven zijn uit vrijwel elke marktsector. De non-investment grade rating van hun obligatie-emissies kan het gevolg zijn van algemene kredietproblemen, hoge schuldniveaus, twijfelachtige bedrijfsmodellen of slechte inkomsten.

Hoogrentende obligaties

Hoogrentende obligaties worden uitgegeven door bedrijven waarvan het kredietwaardigheidsniveau verhindert dat hun schuldinstrumenten worden beoordeeld als investment grade. Ratings van Baa, BBB of hoger worden beschouwd als investment grade, terwijl lagere ratings als noninvestment grade worden aangemerkt. Lagere kredietratings vereisen dat de emittent een hoger rendement biedt om het risiconiveau te compenseren en investeerders aan te trekken.

Uitgevende instellingen van hoogrentende obligaties

Uitgevende instellingen van hoogrentende obligaties hebben de neiging om in een van de verschillende grote categorieën te vallen.

"Fallen Angels" behoorden tot de oorspronkelijke emittenten met een hoog rendement. Gevallen engelen zijn bedrijven die voorheen gerangschikt waren als investment grade en die financiële problemen ondervonden die resulteerden in een aanzienlijke daling van hun kredietwaardigheid. Gevallen engelen omvatten enkele zeer prestigieuze bedrijven, zoals Ford Motor Company.

Opstarten of relatief nieuwe bedrijven vormen de categorie van 'rijzende sterren'. Deze bedrijven hebben eenvoudigweg niet voldoende operationele geschiedenis om in aanmerking te komen voor investment-grade ratings. Ze geven vaak hoogrentende obligaties uit voorafgaand aan een beursgang als middel om aanzienlijk kapitaal bijeen te brengen om snelle groei te financieren. Hoewel de obligaties uitgegeven door deze bedrijven een hoger risiconiveau hebben, bieden ze ook de mogelijkheid om vroeg in een veelbelovend bedrijf te investeren.

Andere hoogrentende emittenten zijn kapitaalintensieve ondernemingen met buitensporig hoge schulden. Het bedrag van de schuld dat een bedrijf bijhoudt, moet worden vergeleken met vergelijkbare bedrijven, samen met andere aandelenwaarderingsstatistieken die de cashflow bepalen en het vermogen van het bedrijf om zijn uitstaande schuld te beheren. Sommige bedrijven gebruiken hoogrentende uitgiften om aanzienlijke bedragen aan schulden af ​​te betalen, waardoor hun financiële draagkracht afneemt.

Leveraged buy-outs waren een van de oorspronkelijke bronnen van hoogrentende obligaties, die werden gebruikt om bedrijfsovernames te financieren.

Ondanks hun hogere risiconiveaus, presteren hoogrentende obligaties goed voor beleggers in het algemeen, met jaarlijkse wanbetalingspercentages van minder dan 5%.