In 2012 heeft de Royal Bank of Canada (RBC) werd beschuldigd van een complexe washandelregeling om te profiteren van een Canadese belastingvoorziening, waardoor belastingkredieten voor dividenduitkeringen mogelijk waren. Volgens de beschuldigingen hebben bankdirecteuren Amerikaanse dividendbetalende aandelen gekocht en vervolgens futures verkocht aan RBC-dochterondernemingen op de Kaaimaneilanden. Het netto-effect van de transacties was om elk risico weg te wassen en een netto nul-afdekking te creëren. De bank kon vervolgens belastingkredieten vorderen voor dividenduitkeringen en beloningen zonder risico incasseren.
Het probleem ontstond oorspronkelijk toen de Amerikaanse autoriteiten RBC beschuldigden van het verstoren van de koers van de onderliggende effecten als gevolg van toegenomen activiteitenvolumes. Verschillende leidinggevenden werden beschuldigd van collusie binnen de bank door niet-competitief gedrag op de markt. De rechtszaak tegen RBC was de grootste rechtszaak die ooit werd gevoerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Terwijl de RBC-rechtszaak de meest recente wash-outhandel is, is hoogfrequente handel vanaf 2015 een populair doelwit geworden voor toezichthouders. Volgens Bloomberg betalen de Securities and Exchange Commission (SEC) en CFTC bijzonder aandacht voor hoogfrequente en algoritmische handel dankzij een gebrek aan controle over dingen zoals programmeerfouten die grote verstoringen op de aandelenmarkten kunnen veroorzaken. Hoogfrequente handel is goed voor meer dan de helft van het dagelijkse volume van de aandelenhandel.
Hoewel Bloomberg geen noemenswaardige wash trading-zaken noemt, zullen toezichthouders ongetwijfeld de druk en het toezicht vergroten om de markten te beschermen tegen risico's van het wassen van de handel. De CFTC maakt zich meer zorgen over onbedoelde wasbeurten dan enige opzettelijke criminele activiteit. Zonder volledige controles en goed overzicht over geautomatiseerde algoritmische programmering, is het mogelijk dat hoogfrequente handelsprogramma's per ongeluk wasbeurten uitvoeren.
Wat zijn enkele voorbeelden van succesvolle implementatie van het monetaire beleid?
Ontdek waarom het strakke geldbeleid van Paul Volcker aan het einde van de jaren zeventig en vroege jaren tachtig algemeen wordt beschouwd als het meest succesvolle monetaire beleid in de geschiedenis van de Verenigde Staten.
Wat zijn enkele voorbeelden van efficiëntieverhoudingen die worden gebruikt bij het meten van bedrijven?
Leren over enkele van de meest gebruikelijke efficiëntieverhoudingen die marktanalisten en beleggers gebruiken bij het evalueren van een bedrijf.
Wat zijn enkele voorbeelden van factoren die van invloed zijn op mijn winstmarge?
Duik in de winstmarge en ontdek enkele van de vele factoren die de winstmarge voor uw bedrijf op een positieve of negatieve manier kunnen beïnvloeden.