a:

Fundamenteel hebben forward- en futures-contracten dezelfde functie: bij beide soorten contracten kunnen mensen een bepaald type activum kopen of verkopen op een bepaald tijdstip tegen een bepaalde prijs. Het is echter in de specifieke details dat deze contracten verschillen.

Exchange Traded versus Private Agreements

Ten eerste zijn futures-contracten op de beurs verhandeld en zijn daarom gestandaardiseerde contracten. Termijncontracten zijn daarentegen privé-overeenkomsten tussen twee partijen en zijn niet zo strikt in de vermelde voorwaarden. Omdat termijncontracten private overeenkomsten zijn, is er een hoog tegenpartijrisico: i. e. , een kans dat een partij in gebreke blijft aan zijn kant van de overeenkomst. Futures-contracten hebben clearing houses die de transacties garanderen, waardoor de kans op wanbetaling drastisch afneemt tot bijna nooit.

Afhandeling van contracten

Ten tweede zijn de specifieke details met betrekking tot afrekening en levering heel verschillend. Voor termijncontracten vindt de afwikkeling van het contract aan het einde van het contract plaats. Futures-contracten worden dagelijks tegen marktwaarde gewaardeerd, wat betekent dat dagelijkse wijzigingen van dag tot dag tot het einde van het contract worden afgewikkeld. Bovendien kan verrekening voor futures-contracten plaatsvinden over een aantal datums. Termijncontracten daarentegen hebben slechts één afwikkelingsdatum.

Speculatie en hedging

Ten slotte, omdat futures-contracten vaak worden gebruikt door speculanten, die gokken op de richting waarin de prijs van een activum zal bewegen, worden ze meestal gesloten vóór de vervaldatum en levering gebeurt meestal nooit. Aan de andere kant worden termijncontracten meestal gebruikt door hedgers die de volatiliteit van de prijs van een actief willen elimineren en meestal zal de aflevering van het actief of de afwikkeling in contanten plaatsvinden.

Zie Futures Fundamentals voor meer informatie.