a:

Het belangrijkste fundamentele verschil tussen opties en futures ligt in de verplichtingen die zij opleggen aan hun kopers en verkopers. Een optie geeft de koper het recht, maar niet de verplichting om een ​​bepaald actief tegen een specifieke prijs te kopen (of te verkopen) op elk moment gedurende de looptijd van het contract. Een futurescontract geeft de koper de verplichting om een ​​specifiek activum te kopen, en de verkoper om dat activum op een specifieke datum in de toekomst te verkopen en af ​​te leveren, tenzij de positie van de houder wordt gesloten vóór de vervaldatum.

[Futures kunnen geweldig zijn voor index- en grondstoffenhandel, maar opties zijn de voorkeurspapier voor aandelen. De Course for Beginners Course van Investopedia biedt een geweldige introductie tot opties en hoe deze kunnen worden gebruikt voor hedging of speculatie.]

Afgezien van provisies, kan een belegger een futures-contract aangaan zonder voorafgaande kosten, terwijl het kopen van een optiepositie wel degelijk betaling van een premie. Vergeleken met het ontbreken van vooruitbetaalde kosten van futures, kan de optiepremie worden beschouwd als de vergoeding die wordt betaald voor het voorrecht om niet verplicht te zijn om de onderliggende waarde te kopen in geval van een ongunstige prijsverschuiving. De premie is het maximum dat een koper van een optie kan verliezen.

Een ander belangrijk verschil tussen opties en futures is de grootte van de onderliggende positie. Over het algemeen is de onderliggende positie veel groter voor futures-contracten, en de verplichting om dit bepaalde bedrag tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen, maakt futures riskanter voor de onervaren belegger.

Het laatste grote verschil tussen deze twee financiële instrumenten is de manier waarop de partijen de voordelen ontvangen. De winst op een optie kan op de volgende drie manieren worden gerealiseerd: de optie uitoefenen wanneer deze diep in het geld zit, naar de markt gaat en de tegenovergestelde positie inneemt, of wacht tot de vervaldatum en het verschil verzamelt tussen de activaprijs en de strike prijs. Winsten op futures-posities worden daarentegen dagelijks automatisch 'marked to market', wat betekent dat de verandering in de waarde van de posities wordt toegeschreven aan de futures-accounts van de partijen aan het einde van elke handelsdag - maar een futures-contracthouder kan winst boeken ook door naar de markt te gaan en de tegenovergestelde positie in te nemen.

Laten we eens kijken naar een opties- en futures-contract voor goud. Eén optiecontract voor goud op de Chicago Mercantile Exchange (CME) heeft de onderliggende waarde als één COMEX goud futures-contract, niet goud zelf. Een belegger die een optie wil kopen, kan een beloptie kopen voor $ 2. 60 per contract met een uitoefenprijs van $ 1600 die vervalt in februari 2018.De houder van deze call heeft een bullish kijk op goud en heeft het recht om de onderliggende goudfuturespositie in te nemen totdat de optie vervalt na afsluiting van de markt op 22 februari 2018. Als de prijs van goud hoger is dan de uitoefenprijs van $ 1600, dan is de belegger zou gebruik maken van zijn recht om het futures-contract te verkrijgen, anders kan hij het optiecontract laten verlopen. Het maximale verlies van de houder van de call-opties is daarom de $ 2. 60 premie die hij voor het contract heeft betaald.

De belegger kan in plaats daarvan besluiten om een ​​futures-contract op goud te verkrijgen. Eén futures-contract heeft zijn onderliggende waarde als 100 troy ounce goud. De koper is verplicht om 100 troy ounces goud van de verkoper te accepteren op de leveringsdatum die is gespecificeerd in het futures-contract. Als de handelaar geen belang heeft in de fysieke grondstof, kan hij het contract vóór de leverdatum verkopen of overgaan naar een nieuw futurescontract. Als de goudprijs stijgt (of daalt), wordt het bedrag van de winst (of verlies) gemarkeerd naar de markt i. e. gecrediteerd (of gedebiteerd) in de beleggersmakelaarrekening van de belegger aan het einde van elke handelsdag. Als de prijs van goud op de markt daalt onder de contractprijs waarmee de koper heeft ingestemd, is hij nog steeds verplicht om de verkoper de hogere contractprijs op leverdatum te betalen.

Zie de zelfstudie Basisinformatie over de opties voor meer informatie over opties.

Zie voor meer informatie over futures de tutorial Futures Fundamentals .