a:

Er is geen verschil tussen de termijnstructuur en een rentecurve; de rentecurve is gewoon een andere naam om de rentetermijnstructuur te beschrijven.

Wat is de termijnstructuur van rentetarieven?

De term rentestructuur is een grafiek die de opbrengsten van vergelijkbare obligaties op de Y-as plot met de looptijden of tijd in de X-as.

De reden waarom de rentetermijnstructuur en rentecurve gelijk zijn, is omdat de grafiek van de rentetermijnstructuur letterlijk verschillende rendementen weergeeft die worden aangeboden door obligaties met verschillende looptijden. De rentetermijnstructuur kan een van de volgende drie rendementscurves aannemen: normaal, omgekeerd of plat.

Een normale rentecurve betekent dat naarmate de looptijd van de obligaties toeneemt in de tijd, dat geldt ook voor de rendementen, waardoor een convexe vorm ontstaat.

Een omgekeerde rentecurve betekent dat de kortetermijnrendementen hoger zijn dan de langetermijnrendementen, en de curve helt op een concave manier naar beneden. Dit betekent dat rendementen en looptijden negatief worden omgekeerd.

Een vlakke rendementscurve betekent dat er weinig of geen variatie is tussen rendementen en looptijden en dat alle looptijden vergelijkbare opbrengsten hebben. Dit maakt de rentecurve parallel aan de X-as.

Waarom is de termijnstructuur van rentetarieven van belang?

Over het algemeen is de term rentestructuur een goede maatstaf voor toekomstige economische groeiverwachtingen. Als er een zeer positieve normale curve is, is dit een signaal dat beleggers van mening zijn dat de toekomstige economische groei sterk zal zijn en de inflatie hoog. Als er een zeer negatieve omgekeerde curve is, is dit een signaal dat beleggers van mening zijn dat de toekomstige economische groei traag zal zijn en de inflatie laag. Een vlakke rendementscurve betekent dat beleggers niet zeker zijn over de toekomst.