a:

Winstmarges zijn misschien de eenvoudigste en meest gebruikte financiële ratio's in corporate finance. De winst van een bedrijf wordt op drie niveaus berekend op basis van de resultatenrekening, te beginnen met de meest elementaire - bruto winst - en op te bouwen tot de meest uitgebreide - nettowinst. Tussen deze twee ligt de bedrijfswinst. Alle drie hebben overeenkomstige winstmarges berekend door het winstcijfer te delen door de omzet en te vermenigvuldigen met 100.

Brutowinst

Bruto winst is de eenvoudigste maatstaf voor winstgevendheid omdat het winst definieert als alle inkomsten die overblijven na de verantwoording van de kosten van verkochte goederen (COGS). COGS omvat alleen de kosten die rechtstreeks verband houden met de productie of productie van artikelen voor de verkoop, inclusief grondstoffen en arbeidsloon voor het maken of assembleren van goederen. Uitgesloten van dit bedrag zijn onder andere eventuele uitgaven voor schulden, belastingen, operationele of overheadkosten en eenmalige uitgaven zoals apparatuuraankopen. De brutowinstmarge vergelijkt de brutowinst met de totale omzet, wat het percentage weergeeft van elke omzetdollar die als winst wordt behouden na betaling van de productiekosten.

Operationele winst

Een enigszins complexere metriek, de bedrijfswinst houdt ook rekening met alle overheadkosten, operationele kosten, administratieve kosten en verkoopkosten die nodig zijn om het bedrijf dagelijks te runnen. Hoewel dit cijfer nog steeds schulden, belastingen en andere niet-operationele kosten omvat, omvat het wel de afschrijving en waardevermindering van activa. Door het bedrijfsresultaat te delen door de omzet, weerspiegelt deze mid-level winstmarge het percentage van elke dollar dat overblijft na betaling voor alle uitgaven die nodig zijn om het bedrijf draaiende te houden.

Netto-inkomen

Het berekende eindresultaat, netto-inkomen, geeft het totale bedrag aan resterende inkomsten weer nadat alle uitgaven en extra inkomstenstromen zijn verantwoord. Dit omvat COGS en operationele kosten zoals hierboven vermeld, maar omvat ook betalingen op schulden, belastingen, eenmalige uitgaven of betalingen en eventuele inkomsten uit investeringen of secundaire activiteiten. De nettowinstmarge weerspiegelt het algemene vermogen van een bedrijf om inkomsten in winst om te zetten.

Voorbeeld

Voor het belastingjaar dat eindigde in oktober 2016, boekte Starbucks Corp (SBUX) een omzet van $ 21. 32 miljard. Brutowinst en bedrijfswinstklok in gezonde cijfers van $ 12. 8 miljard en $ 4. 17 miljard respectievelijk. De nettowinst voor het jaar is $ 2. 82 miljard. De winstmarges voor Starbucks zouden daarom worden berekend als:

Bruto winstmarge = ($ 12,8 miljard $ 21, 32 miljard) x 100 = 60,7%.

Bedrijfsresultaatmarge = ($ 4,17 miljard $ ÷ $ 21.32 miljard) x 100 = 19,5%.

Nettowinstmarge = ($ 2. 82 miljard ÷ $ 21, 32 miljard) x 100 = 13. 22%.

Dit voorbeeld illustreert het belang van sterke bruto en operationele winstmarges. Zwakte op deze niveaus geeft aan dat er geld verloren gaat aan basisbewerkingen, waardoor er weinig inkomsten zijn voor andere uitgaven. De gezonde bruto- en operationele winstmarges in het bovenstaande voorbeeld hebben Starbucks in staat gesteld om fatsoenlijke winsten te behouden en toch aan al zijn andere financiële verplichtingen te voldoen.

Voor bedrijfseigenaars zijn winstgevendheidmetriek belangrijk omdat ze zwakke punten in het operationele model benadrukken en jaar-tot-jaar prestatievergelijking mogelijk maken. Voor beleggers heeft de winstgevendheid van een bedrijf belangrijke implicaties voor zijn toekomstige groei- en investeringspotentieel. Bovendien laat dit type financiële analyse zowel het management als de investeerders zien hoe het bedrijf zich opstapelt tegen de concurrentie.