Inhoudsopgave:
Special Purpose Vehicles, of SPV's, zijn op grote schaal gebruikt als een middel om op eigendommen gebaseerde activa te securitiseren. Sinds de jaren tachtig zijn grote financieringsmaatschappijen afhankelijk geworden van SPV's en soortgelijke producten om risico's te spreiden en verplichtingen van hun balansen af te trekken. De Grote Recessie herstelde de bezorgdheid in de financiële markten over mogelijke risico's nadat banken pools van hypotheken hadden omgezet in effecten en deze aan beleggers in de vorm van SPV's hadden verkocht.
Hoe een voertuig voor speciale doeleinden werkt
Een SPV, soms een Special Purpose Entity of SPE genoemd, is een weesbedrijf dat is opgericht om risico's in onderliggende activa te disaggregeren en deze aan beleggers toe te wijzen. Deze voertuigen kunnen obligaties uitgeven om extra kapitaal aan te trekken tegen gunstigere leentarieven. Ze creëren ook een voordeel door buiten de balans te werken voor fiscale en financiële rapportagedoeleinden voor een moederbedrijf.
De SPV fungeert zelf als een filiaal van een moedermaatschappij, die activa van haar eigen balans verkoopt aan de SPV. De SPV wordt een indirecte financieringsbron voor het oorspronkelijke bedrijf door onafhankelijke aandelenbeleggers aan te trekken om de schuldverplichtingen te helpen kopen. Dit is vooral handig voor grote kredietrisicoposten, zoals subprime hypothecaire leningen.
Niet alle SPV's zijn op dezelfde manier gestructureerd. In de Verenigde Staten zijn SPV's vaak naamloze vennootschappen of LLC's. Zodra de LLC de risicovolle activa van het moederbedrijf koopt, worden de activa normaal in tranches gegroepeerd en verkocht om aan de specifieke kredietrisicovoorkeuren van verschillende soorten beleggers te voldoen.
Verkoop van een vastgoedbelegging aan een SPV
Overweeg waarom vastgoedbeleggingen aantrekkelijke deelnemingen zijn in een SPV, houd rekening met het volgende scenario: een bank verleent een lening voor een onroerend goed en neemt het kredietrisico op zich. De hypotheek is een troef van de bank. In plaats van vast te houden aan dat actief en langzame rentebetalingen te ontvangen, creëert de bank een SPV en verkoopt het de hypotheekobligatie. Als gevolg daarvan lijkt de balans van de bank minder leveraged en vermindert deze het directe kredietrisico.
Wat is het verschil tussen een short-positie en een short-sale?
Leren hoe short selling en short positioning anders zijn, met name met betrekking tot de aard van de gekochte en verkochte grondstof.
Wat is het verschil tussen een lange positie en een call-optie?
Leren wat een longpositie in een aandeel is, wat een call-optie is en het verschil tussen het bezitten van aandelen van een bedrijf en het bezitten van een call-optie op een aandeel.
Wat is het verschil tussen een lange en een korte positie in de markt?
In wezen, wanneer het over aandelen gaat, zijn longposities die welke gekocht en eigendom zijn, en shortposities zijn die die verschuldigd zijn.