Sommige beleggers verwijzen naar Nordstrom Inc. (JWN JWNNordstrom Inc39. 26 + 1. 97% Created with Highstock 4. 2. 6 ) als een high-end detailhandelaar, wat het is. Anderen zullen echter beweren dat dit geen eerlijk label is omdat er meer Nordstrom Rack-winkels zijn dan Nordstrom-winkels. Dat lijkt een plausibel argument, maar veel consumenten die bij Nordstrom Rack winkelen, hebben een middelhoog tot hoog inkomen en zoeken korting.

Zolang de rentetarieven laag bleven, zouden de aandelen in stand worden gehouden, inclusief de retailaandelen. Toen de Federal Reserve de rente verhoogde, zij het marginaal, hielp het om een ​​brede markt te verkopen. De duik in grondstoffen en problemen in China heeft ook de weg geëffend. Het was relatief eenvoudig om te zien dat de activa werden verstoord, wat uiteindelijk zou leiden tot een uitverkoop. De geschiedenis heeft de neiging zich te herhalen. Wanneer aandelen uitverkopen, raakt de high-end consument een hit omdat zoveel van die consumenten sterk afhankelijk zijn van hun prestaties van hun aandelen voor een deel van hun inkomsten, zo niet al hun inkomsten. (Zie voor meer: ​​ Wie zijn de belangrijkste concurrenten van Nordstrom? )

Nordstrom's Woes

Na sluiting van de markt op 19 februari schoof JWN 6. 70%. Dit werd verwacht omdat de resultaten van het vierde kwartaal een dag eerder werden gerapporteerd, inclusief een krimp van 3% en een voorraadstijging van 12%. Het probleem met overtollige voorraad is dat promoties - lagere prijzen - moeten worden gebruikt om goederen te verhuizen. Dit kan leiden tot hogere volumes, maar zal hoogstwaarschijnlijk niet leiden tot hogere omzet en winst. Op de conference call van het bedrijf zei Peter Nordstrom, executive vice president en president van merchandise, het volgende: "De promotie- en goedkeuringsactiviteiten drijven wat verkopen, maar niet genoeg om de daling van de verkopen goed te maken. Dus het is geen goede situatie voor ons. “

Een deel van het probleem is dat consumenten meer aan technologie hebben uitgegeven dan aan kleding. Voor veel millennials is het nu cooler om te worden gezien met de nieuwste iPhone dan een duur merk shirt. (Zie voor meer informatie: Nordstrom laat zien dat zelfs de besten een beetje kunnen worstelen .)

Als u op dit moment overweegt te investeren in JWN, zult u tegen de stroom in gaan. Het aandeel is het afgelopen jaar met 35% 50% verschoven en er is geen opwaartse katalysator. Gelukkig genereert Nordstrom een ​​sterke cashflow en wordt het niet overleveraged, wat het bedrijf in staat zou moeten stellen de naderende storm te doorstaan. Misschien is er een betere verkoopkans.

Overige opties

Macy's, Inc. (M MMacy's Inc18. 16-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft beleggers nog niet gelukkig gemaakt jaar. Het aandeel heeft 35. 43% afgeschreven. Macy's bevindt zich in een vergelijkbare situatie als Nordstrom, evenals vele andere retailers, wetende dat de kostenbewuste consument nog meer kostenbewust wordt.Dat is de reden waarom Macy's gokt op haar Backstage-concept, dat een off-price-dealer is die merchandise aanbiedt met 80% korting. Tegelijkertijd sluit het dit jaar 40 winkels om kosten te besparen. (Voor meer informatie, zie: Macy's sluiten 35 tot 40 winkels - Digitaal is sleutel .)

Macy's rapporteert de resultaten over het vierde kwartaal op 23 februari. Vakantieprestaties voor december / januari waren niet goed vanwege warm weer en een daling van het aantal toeristen winkelen vanwege de sterke dollar, met holiday comps die met 7% schuift. Macy's heeft drie kwartalen op rij toplijnverwachtingen gemist. Het is moeilijk om te bepalen wat er dit kwartaal zal gebeuren, maar het is niet waarschijnlijk dat Macy's de cover van de bal zal trekken.

Koopjesjachtconsumenten

Sommige midden tot hoge consumenten zoeken geweldige kortingen door op schattenjacht te gaan bij The TJX Companies, Inc. (TJX TJXTJX Companies Inc68. 23-0. 54% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Ross Stores Inc. (ROST ROSTRoss Stores Inc64. 14 + 0 02% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Ze zijn al jarenlang retailers met een lage prijs en hoeven hun strategieën niet te wijzigen om meer consumenten aan te trekken. In het afgelopen jaar hebben TJX en ROST 4. respectievelijk 19% en 11.97% gewaardeerd. Dit heeft de trend in de retail zeker overtroffen. Dit komt overeen met een dividendrendement van respectievelijk 1.18% en 0.87%. Niet dat die opbrengsten veel betekenen, maar ze doen geen pijn.

TJX-bedrijven en Ross Stores zijn ook fiscaal gezond, zowel met een sterke kasstroom als sportieve schuld / eigen vermogen ten zuiden van 0. 40. Beleggers die op zoek zijn naar opportuniteiten in de detailhandel, willen mogelijk nader onderzoek doen naar TJX en ROST voorafgaand aan JWN en M. Houd er rekening mee dat de handel het komende jaar waarschijnlijk riskant zal zijn, zelfs voor TJX en ROST. (Zie voor meer informatie: De top 5 Large-Cap retailvoorraden voor 2016 .)

De bottom line

De high-end consument vertraagt ​​door zinderende beleggingsopbrengsten. Dit heeft high-end detailhandelaren ertoe gebracht hun kosten te verlagen en de prijzen te verlagen. Die lagere prijzen kunnen het volume helpen, maar het is niet waarschijnlijk dat ze de verkoop en winst zullen helpen. Tenzij je denkt dat de aandelenmarkt op een traan gaat, is dit misschien niet het ideale moment om te investeren in JWN en M. Hoewel TJX (die inkomsten 24 februari rapporteert) en ROST waarschijnlijk veiliger zijn, zijn ze waarschijnlijk niet de veiligste beleggingsmogelijkheden die u kunt vinden op de bredere markt. (Zie voor meer: ​​ Top 6 meest winstgevende kledingwinkels .)

Dan Moskowitz heeft geen posities in JWN, M, TJX of ROST.