Backwardation is een marktvoorwaarde waarbij een futurecontract ver van zijn leverdatum wordt verhandeld tegen een lagere prijs dan een contract dichter bij zijn leverdatum. Een "normale" futurescurve toont stijgende prijzen naarmate de tijd vordert omdat de kosten om de goederen te vervoeren toenemen met lange contractverlopen (handelaren willen niet omgaan met transport- en opslagkosten). Bij backwardation is deze curve omgekeerd.
Investeerders beschouwen de backwardation van futures als een teken dat prijsdeflatie aan de horizon is. Backwardation is het meest waarschijnlijk als er op korte termijn een tekort is aan een bepaalde grondstof, met name 'zachte' grondstoffen zoals olie en gas, maar minder waarschijnlijk in geldgoederen, zoals goud of zilver.
Hoe kunnen beleggers grondstoffen spotten die mogelijk een omgekeerde curve hebben? Kijk naar het nieuws. Backwardation komt het meest voor van kortetermijnfactoren die leiden tot angst voor schaarste: extreem weer, oorlogen, natuurrampen en politieke gebeurtenissen. Voorbeelden van gebeurtenissen zijn een orkaan die de olieproductie dreigt te verstoren of betwist aantal stemmen bij een verkiezing in een land dat aardgas produceert.
Een manier om futures te identificeren die te maken hebben met backwardation is om te kijken naar de spreiding tussen bijna-maandcontracten en contracten die verder uit zijn. Als een futures-contract onder de spotprijs handelt, zal het uiteindelijk stijgen omdat de prijs uiteindelijk moet convergeren met de contante prijs bij het verlopen van het contract. Beleggers die futurescontracten verhandelen in grondstoffen die als backwardation worden beschouwd, zullen hoogstwaarschijnlijk een longpositie innemen.
Het analyseren van prijsverschillen tussen contracten zal investeerders niet altijd het meest accurate beeld geven van wat er zal gebeuren met een futures-contract, maar in extreme gevallen kan het nuttige informatie opleveren die als leidraad kan dienen voor verder onderzoek. Markten kunnen snel veranderen en de status van de markt wanneer een belegger een lange termijnpositie inneemt om gebruik te maken van backwardation kan verschuiven om die positie onrendabel te maken.
Is GDX de beste manier om goud te spelen?
Een analyse van de ETF-markt voor goudmijnproducenten.
Spelen Hoe The OTC Pink Stocks spelen
De OTC Pink biedt een verscheidenheid aan investeringskandidaten, waaronder veel goede bedrijven die wachten om ontdekt te worden. Onlangs heeft de OTC Pink hard gewerkt om de service te verbeteren door bedrijven in te delen op basis van niveau en tijdigheid van informatie. Dit helpt investeerders weg van de ter ziele gegane en giftige bedrijven die vaak niet meer dan oplichting zijn.
Hoe wordt de reële waarde berekend op de termijnmarkt?
Leren hoe de reële waarde voor futures-aandelenindexcontracten wordt berekend en begrijpen hoe verschillen tussen die nummers een kans op arbitrage vormen.