a:

Het segment van de olie- en gassector dat het meest kwetsbaar is als de olieprijzen dalen, zijn small-cap ontdekkingsreizigers en producenten. Deze bedrijven bevinden zich meestal in de beginfase van het ontwikkelen van projecten met kleine inkomstenstromen, dus zijn ze afhankelijk van krediet om hun activiteiten voort te zetten in de hoop een grote vondst te doen. Als ze worden uitgevoerd en de olieprijzen stijgen, hebben ze de potentie om grote investeerders te worden.

Wanneer de olieprijzen echter dalen, verslechteren de kredietvoorwaarden snel. Projecten die economisch verantwoord waren toen olie op $ 100 per vat stond, hebben geen zin als olie wordt verhandeld tegen $ 50 per vat. Het hele energiecomplex lijdt onder deze omstandigheden, maar grotere bedrijven met stabiele balansen zijn uitgerust om te overleven en profiteren van verbeterende omstandigheden wanneer de olieprijzen terugkeren.

Kleinere bedrijven hebben deze luxe niet. Velen gaan failliet wanneer het krediet opdroogt of ze gedwongen worden om activa af te stoten en aandelen te verwateren. Zelfs in normale tijden zijn deze bedrijven inherent risicovol vanwege hun hefboom en onzekere vooruitzichten. Vele malen na het inzamelen en uitgeven van enorme sommen geld, zijn ze niet in staat olie te vinden of te winnen.

Wanneer de olieprijzen dalen, bevinden investeerders in de energieruimte zich op verliezen en in een risicomijdende gemoedstoestand. Dit creëert een nog grotere hindernis voor small-capbedrijven. In deze marktomgeving wordt het krediet dat wordt uitgegeven door zwakkere bedrijven bijzonder kwetsbaar omdat het risico van wanbetaling stijgt. Bedrijven die nieuwe kredieten uitgeven, merken dat ze niet in staat zijn om geld in te zamelen of dat te doen op bezwarende voorwaarden.