Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een groot bedrijf voor consumentenelektronica dat is ook de cloudopslagindustrie ingegaan. Dankzij innovatieve producten van hoge kwaliteit en een sterk merk kon het bedrijf een enorm marktaandeel veroveren met behoud van ruime marges door middel van premiumprijzen. Tuimelende aandelenkoersen en waarderingen als gevolg van vertragende verkopen vormen een lange kans voor waardebeleggers, maar door productconcentratie en de cyclische vraag is Apple geen defensieve aandelen.

Waardeaandelen

Waardeaandelen worden ingekocht op basis van de waargenomen korting tot hun werkelijke waarde. Over het algemeen staan ​​deze in contrast met groeiaandelen, die beleggers bij speculatie meestal kopen dat het niet-gerealiseerde potentieel van de aandelen toekomstige appreciatie van aandelen zal bevorderen.

Value-aandelen zijn meestal volwassen bedrijven met bescheiden of negatieve groeipercentages die uit de gratie zijn geraakt van de markt. Beleggers kunnen geloven dat de kortingen op dergelijke namen te hoog zijn, wat een positie in een aandeel rechtvaardigt, ongeacht mogelijke toekomstige fundamentals.

Kandidaten kunnen geïdentificeerd worden met een verscheidenheid aan intrinsieke of relatieve waarderingstechnieken. Intrinsieke methoden omvatten verdisconteerde kasstromen, residuele inkomsten of een dividendkortingsmodel, terwijl de relatieve waardering gewoonlijk verhoudingen omvat zoals koers-winstverhouding (P / E), koers-naar-boekwaarde (P / B), koers-tot-geldstroom of dividendrendement. Echte kortingen zijn vaak gebeurtenisgestuurd en zorgen ervoor dat marktdeelnemers een aandeel verlaten zonder rekening te houden met de fundamentals. Waarde-aandelen worden als veilige weddenschappen beschouwd omdat ze een beperkt nadeelpotentieel hebben en een marge van veiligheid genieten.

Defensieve aandelen

Defensieve aandelen zijn een categorie die kan overlappen met waardeaandelen, maar ze zijn duidelijk verschillend. Defensieve aandelen presteren goed wanneer de economische omstandigheden slecht zijn, in tegenstelling tot cyclische aandelen. Deze bedrijven kunnen nog steeds relatief sterke financiële resultaten produceren door vertragingen of recessies, dus beleggers trekken massaal naar deze namen in tijden van onzekerheid of pessimisme. Deze aandelen hebben ook de neiging om ondermaats te presteren tijdens expansieve fasen van de conjunctuurcyclus, omdat kapitaal naar meer risicovolle aandelen vloeit die groeien en bloeien in hoogconjunctuur.

Defensieve voorraden omvatten nutsbedrijven, gezondheidszorg en basisproducten voor de consument, zoals persoonlijke producten, eten en elementaire huishoudelijke artikelen. Deze bedrijven zijn niet noodzakelijkerwijs groot en volwassen, maar nutsbedrijven hebben meestal een hoge toetredingsdrempel en de basisproducten van de consument zijn meestal geclassificeerde producten die schaalgrootte vereisen om efficiënt te produceren. Van deze bedrijven is bekend dat zij stabiele dividendbetalers zijn.

Apple is een waardevoorraad

Apple deelt verschillende kenmerken met waardeaandelen.De aandelen piekten in mei en juli 2015, net onder $ 133, voordat ze in juni 2016 daalden naar ongeveer $ 95. Beleggers maakten zich zorgen over de lagere verkoopgroei, onlangs gemarkeerd door de daling van het eerste jaar op jaar (YOY) voor elk kwartaal sinds 1998. Apple aandelen verhuisde terug naar $ 95. 60 tegen juli 2016, maar dit betekent nog steeds een daling van 28% ten opzichte van de high. De resulterende waarderingsverhoudingen werden aantrekkelijk ten opzichte van de historische niveaus van Apple. De forward P / E-ratio was slechts 10. 6% met ingang van juli 2016. De prijs / winst-tot-groei (PEG) -ratio op basis van vijfjaarlijkse winstgroeiverwachtingen was slechts 1.14 en het dividendrendement van 2. 38% is gezond.

Beleggers zijn optimistisch over het vermogen van Apple om op middellange en lange termijn omzet te genereren. Deze waarderingen moeten worden erkend als een kans om de aandelen te kopen tegen een historisch lage prijs ten opzichte van de fundamentals. Zwakte van de omzet vormt de gebeurtenis die de afstand tussen de marktwaardering en de werkelijke waarde van de voorraad verstoort. Net als bij andere waardeaandelen bestaat het risico dat de dalende verkooptrend van Apple niet slechts een tijdelijk verschil is, maar eerder een buigpunt op lange termijn.

Apple is niet defensief

Apple mist verschillende kernkenmerken van defensieve aandelen. Het bedrijf vertrouwt op een sterk merk om een ​​kleine groep producten tegen een premium prijs te verkopen. Over de zes maanden die eindigden in maart 2016, 66. 8% van de netto-inkomsten werden gegenereerd door de verkoop van de iPhone. Mobiele telefoons hebben relatief korte levenscycli, die meestal elke twee tot drie jaar worden vervangen. Nieuwe generaties van de producten worden consequent ontworpen en bieden concurrenten de mogelijkheid nieuwe producten op de markt te brengen.

De hele productportfolio van Apple is de afgelopen 20 jaar drastisch veranderd, dus het is moeilijk om stabiliteit tot in de toekomst te veronderstellen in dezelfde mate als nutsbedrijven, leveranciers van gezondheidszorgdiensten en consumentenartikelen. Bovendien heeft de vraag naar hoogwaardige consumentenelektronica een cyclisch element, dat atypisch is voor defensieve aandelen.