Inhoudsopgave:
De efficiënte markthypothese (EMH) suggereert dat markten informatief efficiënt zijn. Dit betekent dat historische prijzen en verwachtingen al zijn ingeprijsd in beleggingen en dat het niet mogelijk is om marktgemiddelde rendementen te overtreffen door eerdere prijsgegevens te bekijken. Aangezien technische analyse volledig is gebaseerd op het concept van het gebruik van gegevens uit het verleden om te anticiperen op toekomstige prijsbewegingen, is de EMH conceptueel tegengesteld aan technische analyse.
Er moet worden opgemerkt dat van de drie versies van EMH, er twee concluderen dat technische analyse noch fundamentele analyse nuttig kunnen zijn bij het nemen van investeringsbeslissingen. Alleen de versie met zwakke-vormefficiëntie van de EMH maakt enige gebruik van fundamentele technieken mogelijk.
De rol van historische gegevens
De kern van het argument tussen de EMH en technische analyse is de rol van historische gegevens. Technische analisten beweren dat prijzen en investeerders de neiging hebben om voorspelbare patronen te volgen. Eenmaal geïdentificeerd, kunnen die patronen worden gebruikt om te anticiperen op toekomstige handelsmogelijkheden voor bovengemiddelde rendementen.
Volgens de EMH geven beveiligingsprijzen al alle beschikbare informatie weer. Dit omvat het beleggerssentiment over mogelijke prijstrends en alle terugkerende verschijnselen die deze trends opnieuw zouden kunnen produceren. Bovendien betwist de EMH het idee dat historische prijs- en volumegegevens een relatie hebben met toekomstige bewegingen.
Zelfverwezenlijkende technische handel
Sommige handelaren beweren dat, als voldoende handelaren vergelijkbare technische waarderingstechnieken gebruiken, technische analyse een zelfvervullende profetie zou kunnen creëren.
Dit is het argument: een groot aantal technische handelaren denkt dat de prijs van een aandeel waarschijnlijk omhoog gaat. Bijgevolg komen de meesten van hen als stieren op de markt. Hiermee wordt de prijs van de voorraad geboden (althans op de korte termijn), waardoor ze efficiënte marktinformatie kunnen overrulen door hun collectieve voorkeur.
Een andere manier om dit fenomeen te beschrijven, is dat grote aantallen speculatieve handelaren de prijs van een hoger niveau van beveiliging kunnen opdringen.
Efficiënte markthypothese: is de beurzen efficiënt?
Beslissen of het mogelijk is om bovengemiddelde rendementen te behalen, vereist een goed begrip van EMH.
Wat denkt de efficiënte markthypothese over de reële waarde?
Ontdekte wat de efficiënte markthypothese zegt over de reële waarde van effecten, en ontdek waarom technische en fundamentele analisten het hier niet mee eens zijn.
Ik werk voor een universiteit en ik heb een 403 (b) met TIAA-CREF. Maar TIAA-CREF zegt dat ik geen geld kan overboeken naar een andere provider. Kunnen ze voorkomen dat ik mijn geld overhevel naar een betere investering?
Het hangt ervan af. De IRS staat de overdracht van activa tussen 403 (b) providers toe; werkgevers en 403 (b) aanbieders zijn echter niet verplicht dergelijke overdrachten toe te staan. Over het algemeen is de overdracht alleen toegestaan als de nieuwe 403 (b) -rekening (waarnaar de activa worden overgedragen) onderworpen is aan dezelfde (of strengere) distributieregels die van toepassing zijn op de 403 (b) -rekening waarvan de activa worden overgedragen.