a:

De automobielsector is een goede keuze voor value-investing omdat het een cyclische industrie is die tijdens recessies goedkoop wordt en erg duur tijdens marktpieken. De automobielsector is gebaat bij de bedrijfscyclus en het vertrouwen van de consument. Automobielverkopen groeien alleen wanneer consumenten zich voldoende zelfverzekerd genoeg voelen over de economie en hun kansen op werk om een ​​grote aankoop te rechtvaardigen.

Automobiele verkoop is de belangrijkste factor bij het bepalen van de gezondheid van de automobielsector. Als gevolg van een aantal factoren is deze sector uit recessies en een van de best presterende. Met hoge kosten en schuldenlasten worden automobielaandelen behoorlijk depressief tijdens recessies omdat er een verhoogd bankroetrisico is. Verder tijdens deze marktomgeving hebben beleggers een angstige mentaliteit. Dit vertaalt zich in kansen voor waardebeleggers, omdat verkopen eerder emotioneel wordt gestuurd dan gebaseerd op fundamentals of reden. In deze omgeving vormt zich een grote divergentie tussen waarde en prijs.

Tijdens recessies zijn het consumentenvertrouwen en besteedbare inkomens gehavend, met als gevolg dalende inkomsten voor autofabrikanten. Zodra de economie zich begint te herstellen, is er een aanzienlijke opgekropte vraag omdat consumenten en bedrijven tijdens de recessie hun voertuigaankopen hebben uitgesteld. Verder zijn de rentetarieven verlaagd door centrale banken, wat leidt tot lagere financieringskosten, waardoor er meer vraag ontstaat.

Om deze redenen bevinden de automotive-aandelen die in staat zijn om de recessie te overleven door kosten te besparen, schulden te herfinancieren en voortdurend te innoveren zich in een uitstekende positie wanneer de economie begint te helen. Waardebeleggers doen het beter dan wanneer ze de bedrijven die deze omstandigheden overleven, correct kunnen identificeren. Bepaalde bedrijven gaan failliet omdat ze zich tijdens de eerdere uitbreiding overbelasten.

Terwijl de economische groei aanhoudt en het consumentenvertrouwen wordt versterkt, beginnen autobedrijven sterke winsten te behalen en worden ze beloond voor het verhogen van de productie. Veel bedrijven nemen schulden op zich om uit te breiden of meer te investeren in onderzoek en ontwikkeling. Wanneer de economie vertraagt ​​en de inkomsten beginnen te dalen, kan deze agressie een verplichting worden naarmate de prijzen worden verlaagd. De rentetarieven zijn op dit moment meestal hoger, waardoor schuldbetalingen uitdagender worden.

Deze extreme schommelingen in de boom-en-bustcyclus maken automobielvoorraden tot een goede keuze voor waardebeleggers. De belangrijkste factor die de extreme schommelingen verklaart, is de schuld. Het runnen van elk type autobedrijf vereist veel schulden, of het nu gaat om een ​​autofabrikant, een leverancier van autodelen, een autodealer of een auto-onderdelenwinkel.

Dit zijn gigantische, complexe bewerkingen.De schuldenlast zorgt voor hefboomwerking en maakt deze bedrijven kwetsbaar voor kleine verschuivingen in economische groei of rentetarieven. Wanneer de tarieven hoog zijn en de groei vertraagt, zijn automobielvoorraden de grootste verliezers. Wanneer de tarieven laag zijn en de groei aantrekt, heeft deze sector de grootste winnaars. Waarde-investeerders weten ook dat mensen in de toekomst auto's zullen kopen en dat de groei de recessie zal volgen. De waardebelegger is dus gericht op het vinden van bedrijven met de grootste marges van veiligheid om de recessie te doorstaan.