Prijsschommelingen in de Bitcoin-spotrate op de Bitcoin-centrales worden door vele factoren bepaald. Volatiliteit wordt in traditionele markten gemeten door de Volatility Index, ook wel de CBOE Volatility Index (VIX) genoemd. De volatiliteit in Bitcoin heeft nog geen algemeen aanvaarde index, aangezien cryptocurrency als een activaklasse zich nog in een ontluikende fase bevindt, maar we weten wel dat Bitcoin in staat is tot volatiliteit in de vorm van 10x veranderingen in prijs ten opzichte van de US dollar, op een relatief korte tijd (zie het Investcoedia Bitcoin Center voor actuele updates over de prijs van bitcoin).
Hier zijn slechts enkele van de vele factoren achter Bitcoin's volatiliteit:
1. De mate van acceptatie wordt belemmerd door slechte pers: nieuwsgebeurtenissen die Bitcoin-gebruikers bang maken, omvatten geopolitieke gebeurtenissen en verklaringen van regeringen dat Bitcoin waarschijnlijk zal worden gereguleerd. De early adopters van Bitcoin hadden verschillende mal-actoren en produceerden nieuwsberichten in krantenkoppen die bij investeerders angst veroorzaakten. Headline-making Bitcoin-nieuws omvat het faillissement van Mt. Gox begin 2014, en het spraakmakende gebruik van Bitcoin in drugstransacties via Silk Road, dat eindigde met de FBI-sluiting van de markt in oktober 2013. Zowel deze incidenten als de publieke paniek die ervoor zorgde, dreef de waarde van Bitcoins versus fiat-valuta omlaag snel. Bitcoin-vriendelijke beleggers beschouwden deze gebeurtenissen echter als een bewijs dat de markt volwassen werd, waardoor de waarde van Bitcoins ten opzichte van de dollar opvallend veel hoger lag in de korte periode onmiddellijk na de nieuwsgebeurtenissen.
2. De waargenomen waarde van Bitcoin fluctueert: een van de redenen waarom Bitcoin kan fluctueren ten opzichte van fiat-valuta's is de waargenomen waardeopslag ten opzichte van de fiat-valuta. Bitcoin heeft eigenschappen die het vergelijkbaar maken met goud. Het wordt beheerst door een ontwerpbeslissing van de ontwikkelaars van de kerntechnologie om de productie te beperken tot een vast bedrag van 21 miljoen BTC. Aangezien dat aanzienlijk verschilt van de fiat-valuta, die beheerd wordt door regeringen die een lage inflatie, een hoge werkgelegenheid en een bevredigende groei willen handhaven door investeringen in kapitaalmiddelen, omdat economieën opgebouwd met fiat valuta's tekenen van sterkte of zwakte vertonen, kunnen beleggers meer of minder toewijzen minder van hun activa in Bitcoin.
3. Te veel variatie in percepties van Bitcoin's winkel van waarde en waardemethode: Bitcoin-volatiliteit wordt ook grotendeels aangestuurd door het variëren van percepties van de intrinsieke waarde van de cryptocurrency als een winkel van waarde en methode van waardeoverdracht. Een winkel met waarde is de functie waarmee een actief in de toekomst nuttig kan zijn met enige voorspelbaarheid. Een winkel met waarde kan worden opgeslagen en worden geruild voor een goed of dienst in de toekomst. Een methode van waardeoverdracht is elk object of concept dat wordt gebruikt om eigendommen in de vorm van activa van de ene partij naar de andere te verzenden.De volatiliteit van Bitcoin op dit moment maakt het een enigszins onduidelijke voorraad van waarde, maar het belooft bijna wrijvingsloze waardeoverdracht. Aangezien deze twee factoren van de huidige spotprijs van Bitcoin variëren ten opzichte van de dollar en andere fiat-valuta's, zien we dat de waarde van Bitcoin kan schommelen op basis van nieuwsgebeurtenissen, zoals we met fiat-valuta's waarnemen.
4. Weinig optiewaarde voor grote houders van de valuta: Bitcoin-volatiliteit wordt ook in zekere mate bepaald door houders van grote aandelen van de totale uitstaande float van de valuta. Voor Bitcoin-beleggers met lopende posities boven ongeveer $ 10 miljoen is het niet duidelijk hoe zij een positie die groot is naar een fiat-positie zouden liquideren zonder de markt ernstig te veranderen. Aangezien het volume van Bitcoin lijkt op een small cap-aandeel, heeft de valuta niet de acceptatiegraden van de massamarkt bereikt die nodig zouden zijn om optiewaarde te bieden aan grote houders van de valuta.
5. Nieuws over inbreuken op de beveiliging doen beleggers reageren: Bitcoin kan ook vluchtig worden wanneer de Bitcoin-gemeenschap kwetsbaarheden in de beveiliging blootlegt in een poging enorme open-source antwoorden te produceren in de vorm van beveiligingsoplossingen. Deze benadering van beveiliging is paradoxaal genoeg een oplossing die geweldige resultaten oplevert, met veel waardevolle open source-software-initiatieven op zijn naam, waaronder Linux. Bitcoin-ontwikkelaars moeten beveiligingsaangelegenheden onthullen aan het publiek om robuuste oplossingen te ontwikkelen. De recente OpenSSL-kwetsbaarheden die zijn aangevallen door de Heartbleed-bug en zijn gerapporteerd door Neel Mehta van het beveiligingsteam van Google op 1 april 2014, lijken de waarde van Bitcoin in de volgende maand enigszins te hebben beïnvloed, met een waardevermindering van ongeveer 10% voor de maand april versus de Amerikaanse dollar. Bitcoin en open source softwareontwikkeling zijn gebaseerd op hetzelfde fundamentele uitgangspunt dat een kopie van de broncode gratis is voor gebruikers om ze naar eigen goeddunken te bekijken en te wijzigen. Dit concept maakt het tot de verantwoordelijkheid van de gemeenschap om bezorgdheid te uiten over het ontwerp van de software, en wanneer de gemeenschap dat doet, weerspiegelt de waarde van Bitcoin het niveau van vertrouwen in het protocolontwerp als geheel. Het is dan ook niet meer dan normaal dat de waarde fluctueert met nieuwsgebeurtenissen over inbreuken op de beveiliging.
6. Bitcoin en buitenlandse directe investeringen in landen met een hoge inflatie. De use case van Bitcoin als valuta voor de ontwikkelingslanden die momenteel een hoge inflatie ervaren, is waardevol als we de volatiliteit van Bitcoin in deze economieën beschouwen in vergelijking met de volatiliteit van Bitcoin in US $. Bitcoin is veel volatieler ten opzichte van de USD dan de hoge inflatie Argentijnse peso versus de US $. Dit gezegd zijnde, maakt de bijna frictieloos overdracht van Bitcoins over de grenzen het een potentieel zeer aantrekkelijk leeninstrument voor Argentijnen, omdat de hoge inflatie voor leningen in peso-obligaties het rechtvaardigen van het nemen van een tussentijds valuta-volatiliteitsrisico in een in Bitcoin gedenomineerde lening die buiten Argentinië wordt gefinancierd. Evenzo kunnen financiers buiten Argentinië een hoger rendement behalen onder deze regeling dan wanneer ze schuldinstrumenten gebruiken die zijn uitgedrukt in hun eigen valuta, wat mogelijk een deel van het risico van blootstelling aan de Argentijnse markt met hoge inflatie compenseert.
7. Mt Gox: Bitcoins recente hoge profielverliezen bij Mt Gox zijn een andere oorzaak van volatiliteit. Het is vermeldenswaard dat deze verliezen en het daaruit voortvloeiende nieuws over de verliezen een dubbel effect hadden op de volatiliteit. Ze verminderden de algehele float van Bitcoin met ongeveer 5%, wat een potentiële stijging van de waarde van de resterende Bitcoin veroorzaakte als gevolg van toegenomen schaarste. Het negeren van deze lift was echter een negatief effect van de nieuwcyclus die volgde. Met name keken andere bitcoin-gateways naar de massale mislukking bij Mt Gox als positief voor de langetermijnvooruitzichten van Bitcoin, waardoor het al complexe verhaal achter de volatiliteit van de valuta nog ingewikkelder wordt. Aangezien beginnende bedrijven door slechte beheersing en disfunctionele processen van de markt worden gehaald, leren de deelnemers van hun fouten en bouwen ze sterkere processen in hun eigen activiteiten, waardoor de infrastructuur van de valuta in het algemeen wordt versterkt.
8. Fiscale behandeling van Bitcoin heeft ook invloed op de volatiliteit. Recente aankondigingen door de IRS dat de valuta eigenlijk een actief voor belastingdoeleinden is, hadden gemengde effecten op de volatiliteit. Aan de positieve kant heeft elke verklaring die de valuta erkent een positief effect op de marktwaardering van de valuta. Omgekeerd, aan de andere kant, had de beslissing van de IRS om het vastgoed te noemen twee negatieve effecten. De eerste was de extra complexiteit voor gebruikers die ermee willen betalen. Volgens de nieuwe belastingwetgeving zouden gebruikers de marktwaarde van de valuta moeten registreren op het moment van elke transactie, hoe klein ook. Dit kan begrijpelijkerwijs acceptatie vertragen omdat het teveel moeite lijkt te zijn voor wat het voor veel gebruikers waard is. Ten tweede kan het besluit om de valuta voor belastingdoeleinden een soort onroerend goed te noemen een signaal zijn voor sommige marktdeelnemers dat de IRS zich voorbereidt om later sterkere regels af te dwingen. Een zeer sterke regulering van de valuta kan ervoor zorgen dat de acceptatiegraad van de valuta trager wordt tot het punt waarop het niet in staat is om de massaconsumptie te bereiken die cruciaal is voor het algehele nut ervan in de samenleving. Recente bewegingen van de IRS zijn niet duidelijk over hun signaleringsmotieven en hebben daarom gemengde signalen naar de markt voor Bitcoin.
De onderste regel
Bitcoin biedt verschillende mogelijkheden die vóór de ontwikkeling ervan niet bestonden. Toch is het tot nu toe nog niet gelukt beleggers te overtuigen van de potentiële acceptatiegraad als alternatieve valuta. Recente erkenning door de IRS dat Bitcoin een voordeel is voor belastingdoeleinden heeft de situatie voor beleggers verduidelijkt en de belofte van waardevermindering van waarde suggereert innovatieve gebruikscategorieën in buitenlandse directe investeringen. Op de korte termijn zal een groot deel van de volatiliteit worden ingegeven door de perceptie van beleggers over het vermogen van gateways om individuele holdings te beschermen en te zorgen voor een betrouwbare waardeopslag wanneer de acceptatie toeneemt.
Moet u altijd intrinsieke waarde overwegen bij het kopen van een aandeel? Waarom of waarom niet?
Gaan dieper in op waarom waardebeleggers de intrinsieke waarde van een aandeel als een belangrijke overweging beschouwen voordat ze een bedrijf kiezen om in te beleggen.
Als de intrinsieke waarde van een aandeel aanzienlijk lager is dan de marktprijs, moet u dan vermijden om het te kopen? Waarom of waarom niet?
Ontdek hoe de intrinsieke waarde en marktprijs van een aandeel met elkaar in verband staan en waarom een aandeel dat overgewaardeerd lijkt, nog steeds waard is om te kopen.
Waarom hebben Bitcoins waarde?
Presteren met transactionele anonimiteit, Bitcoin heeft waarde als een private digitale valuta, een investeringsinstrument en een hulpmiddel voor sociale netwerken.