a:

Verzekeringsmaatschappijen ontvangen jarenlang stabiele cashflows met onregelmatige uitbetalingen. Na deze uitbetalingen kunnen verzekeringsmaatschappijen aanzienlijk ondergewaardeerd worden op basis van de prijs per boek, wat kansen creëert voor waardebeleggers. Bovendien zullen er altijd vraag naar verzekeringsproducten bestaan, omdat mensen hun gezondheid en eigendommen willen beschermen.

Veel van de grootste waarde-investeerders van de 20e eeuw, zoals Warren Buffett, investeerden al vroeg in hun loopbaan grote investeringen in verzekeringsmaatschappijen. Hoewel de investeringen aanvankelijk werden gedaan omdat bepaalde waarderingsmaatregelen aantrekkelijk werden, profiteerden ze ook van positieve seculiere trends, zoals het verplicht stellen van verzekeringen door de overheid, stijgende gezondheidszorgkosten, het vergroten van het eigenwoningbezit en een groeiende welvaart voor de middenklasse.

Een ander belangrijk element van de value-investing-strategie is om bedrijven met grachten te vinden. Moats zijn in wezen structuren die het bedrijf beschermen tegen concurrentie. Verzekeringsmaatschappijen hebben goed gedefinieerde slotgrachten; Zodra een persoon een polis koopt, blijft hij betalingen doen. Hoewel verzekeringsmaatschappijen mogelijk geld verliezen op één enkel beleid, kunnen ze risico's over alle beleidsmaatregelen afwegen om op de lange termijn geld te verdienen.

De verzekeringssector zal op de lange termijn blijven groeien zolang de totale welvaart blijft stijgen en mensen zichzelf willen beschermen tegen onzekere uitkomsten. Uitzonderingen in waardering zullen doorgaan voor verzekeringsmaatschappijen als ze de cyclische schommelingen van de economie volgen.

Verzekeringsmaatschappijen houden enorme geldbedragen op hun balans vanwege overheidsvoorschriften. Als de rente stijgt, stijgt de aandelenkoers, omdat ze meer kunnen verdienen met deze contanten. Dit geld wordt echter een verplichting wanneer de rentetarieven worden verlaagd in periodes van economische zwakte. In deze perioden wordt ook minder verzekering verkocht.