Het jaar 2016 lijkt een ruw water te zijn voor de mondiale financiële markten, te beginnen met de relatief volatiele aandelenmarkten. Op 15 januari 2016 dook de markt van Dow Jones Industrial 391 punten op vanwege kriebels vanwege de vrees voor de vertraging van de Chinese economie, in combinatie met een aanzienlijke daling van de olieprijzen.

In de eerste twee weken van 2016 verloor de markt al 1, 437 punten. Verder daalde de S & P 500-index met 2. 3% en verloor de Nasdaq 2. 7%. Nasdaq verloor 2. 7%.

Aan het einde van het jaar 2015 voorspelden beleggingsprofessionals een relatief veelbelovend jaar met aanhoudende megafusies. Er werd voorspeld dat de deals vooral actief zouden zijn in de sectoren telecom, technologie en gezondheidszorg.

Het jaar 2015 werd goed afgesloten met fusies en overnames op basis van de waarde van de deals en het volume. In totaal was het dealvolume meer dan $ 4. 5 biljoen, en er waren wereldwijd meer dan 40.000 deals, volgens Thomson Reuters.

In 2015 bedroeg het transactievolume meer dan $ 1. 7 miljard, bovenop een vorige recordhoogte van $ 1. 56 biljoen in 1999 volgens Dealogic Inc. Vanaf september was er $ 40 miljard aan nieuwe transacties wereldwijd. Deal-volume leek te worden geleid door de Azië-Pacific, Europa en Noord-Amerika.

Volgens een verslag van J.Per Morgan over vooruitzichten en trends, zijn de opleving van grensoverschrijdende deals en een toename van mega-deals (die een waarde van $ 10 miljard of meer vertegenwoordigen) enkele van de redenen voor die groei. Die trends waren al aanwezig met negen deals ter waarde van $ 50 miljard of meer in 2015, en ongeveer 35 deals van in totaal $ 10 miljard of meer in het voorgaande jaar.

Maar met ogenschijnlijk turbulente markten blijven fusies en overnames robuust in 2016?

Sommige beleggingsanalisten voorspelden een relatief gezonde eerste helft van het jaar voor wereldwijde fusies en overnames. De Intralinks Deal Flow Predictor (DFP), die de status van dealaankondigingen meet, voorspelde dat het aantal wereldwijde deals in de eerste helft van het jaar zal blijven groeien.

De DFP voorspelde ook dat de sectoren met de meest robuuste dealactiviteit telecom, gezondheidszorg, onroerend goed, industrie, consument en energie en elektriciteit zijn. Eind januari kondigde Tyco International (NYSE: TYC) aan dat het in de laatste fase van de sluiting van een fusie van $ 20 miljard met het Amerikaanse industriële conglomeraat Johnson Controls Inc. (NYSE: JCI JCIJohnson Controls International PLC41. 09 +1. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

Wereldwijd boekhoudbedrijf Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. voorspelde dat wereldwijde deals in de chemische sector, waaronder kunstmeststoffen en landbouwchemicaliën en industriële gassen, het positieve momentum vanaf 2015 zullen voortzetten.

Niet alle sectoren zullen het opwaartse momentum voortzetten. Sectoren als detailhandel, tech, materialen en media en entertainment zullen waarschijnlijk afnemen.

Over het algemeen lijkt het M & A-landschap onzekerder dan in 2015. De DFP voorspelde ook dat het aantal wereldwijde deals lager zou zijn dan in 2015 en zou worden belemmerd door economische en financiële volatiliteit.

Volgens een onderzoek van Intralinks uitgebracht in december 2015, dat 680 investeringsbankiers in Noord-Amerika ondervroeg, zei slechts 48% dat ze optimistisch waren over de dealomgeving. Wat de mondiale vooruitzichten betreft, was die voorspelling iets positiever: 50% van de wereldwijde investeringsbankiers verklaarde dat ze optimistisch waren. Ongeveer 45% van de Noord-Amerikaanse zakenbankiers verwacht in de eerste helft van 2016 aan meer deals deel te nemen dan tijdens de voorgaande zes maanden.

Andere commentatoren voorspellen dat de rooskleurige deal-omgeving maar zo lang zal duren. In een stuk dat Alan Gula, hoofdinkomensanalist voor de Wall Street Daily, afgelopen november publiceerde, zal M & A op de middellange termijn "voor 2020 vrijwel tot stilstand zijn gekomen".

"Zelfs bedrijven die bereid en in staat zijn om deals te sluiten zullen ze moeilijk bereiken omdat de beschikbaarheid van kredieten is opgedroogd, waardoor het vermogen van acquirers om overnames te financieren wordt beperkt, "schreef Gula, waarin hij suggereerde dat veilige en hoogrenderende beleggingen beleggers via een bearmarkt zouden volgen.

Sommige beleggingsexperts voerden aan dat de mogelijke invloed van marktvolatiliteit op deals neerkomt op het vermogen om politieke en financiële instabiliteit te overwinnen. In 2015 leken kopers te kunnen investeren, ondanks de schuldencrisis in Griekenland en de economische uitdagingen in China. Op de Stalwarts-rondetafelbijeenkomst op de M & A Advisor Summit 2015 op 17 november 2015, verklaarde een panellid John K. Castle of Castle Harlan: "2016 is misschien niet zo goed als 2015. De prijzen zullen iets lager zijn en geld een beetje strakker, maar ik zie dit niet als een verandering van de zee - gewoon niet zo goed als vorig jaar. "

Andere beleggingsdeskundigen voorspelden rooskleuriger vooruitzichten voor de deals van 2016. Op de Stalwarts-rondetafel zei Savio Tung van Investcorp dat grensoverschrijdende deals en deals in cyberbeveiliging en -technologie zouden groeien en dat private equity uit de middenmarkt gezond zou zijn.

In het KPMG-rapport met de titel "U. S. executives op fusies en overnames op volle kracht vooruit in 2016, "Dan Tiemann U. S. groepsleider verklaarde dat de enquête" een bullish outlook voor M & A schilderde. "Niettemin werd de voorspelling van Tiemann gecompenseerd door" de afwezigheid van sterk destabiliserende factoren. "

Een bullish en bearish voorspelling voor fusies en overnames verschilt ook van sector tot sector. De banksector is misschien vrij optimistisch, Rafferty Capital's Richard Bove zou CNBC naar verluidt hebben verteld dat fusies tussen Amerikaanse banken in 2016 een recordhoogte zouden kunnen bereiken en voorspelden dat vooral regionale banken elkaar zouden kopen.

De impact van financiële volatiliteit op fusies en overnames lijkt afhankelijk te zijn van de omvang van de deals en de specifieke sector.Zelfs regionale experts zagen een robuust jaar voor deals in het middensegment, vooral omdat bedrijven hun bedrijf willen laten groeien door andere bedrijven te kopen.

Maar volgens beleggingsdeskundigen, terwijl het momentum zich in 2016 voortzet, is het onwaarschijnlijk dat dit zal doorgaan. De vertraging zal waarschijnlijk worden veroorzaakt door hogere rentetarieven, die de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie omlaag zullen trekken, aldus beleggingsdeskundigen als onderdeel van de rondetafelronde 2016 Middle Market Outlook van The Deal.

"De dealmarkt is zeer robuust", zei Tim Alexander, managing director bij private equity-onderneming Clarion Capital LLC tijdens de rondetafelbespreking. "We zijn nog steeds in onbalans met de vraag naar aanbod. Over meerdere zei hij, "het enige dat we kunnen zeggen," het zal niet beter worden. 'Het is gewoon een kwestie van wanneer dingen terugtrekken. "

The Bottom Line

Volatiliteit in de wereldeconomie en financiële markten kan het volume en de waarde van fusies en overnames in 2016 beïnvloeden. Financiële experts hadden een relatief gezond jaar voorspeld qua volume en omvang voor fusies en overnames, maar relatieve onzekerheid over De Chinese economie en de deals met de oliemarkten kunnen een negatieve invloed hebben op deals. Aan de andere kant blijven de experts en investeringsbankiers optimistisch met wereldwijde en grensoverschrijdende deals. De robuustheid van dealactiviteit zal ook afhankelijk zijn van specifieke sectoren. In 2016 wordt voorspeld dat deals actief zijn in sectoren zoals telecom, technologie en gezondheidszorg. Tot slot, op basis van een beoordeling van de prognoses van beleggingsprofessionals, zal slechts de tijd uitwijzen hoe het weer is wat in 2016 waarschijnlijk volatiele financiële markten zal zijn.