SPDR-fonds Industrial Select Sector (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een uitwisseling -transactie (ETF) dat de prestaties van de industriële sector van Standard & Poor's 500 volgt. Het Vanguard Industrials Index Fund Admiral Shares ("VINAX") is een open-ended beleggingsfonds dat de prestaties van Standard & Poor's 500 bijhoudt Industrials Index, die het rendement meet van alle Amerikaanse industriële aandelen. Industrieën zijn bedrijven die grondstoffen gebruiken en eindproducten maken. VINAX heeft een intrinsieke waarde van ongeveer $ 2. 2 miljard vanaf mei 2016, terwijl XLI's totale activa $ 6 zijn. 4 miljard. Als een passief beheerd beleggingsfonds heeft VINAX een zeer lage kostenratio van 0. 10%. De kostenratio van XLI is slechts iets hoger met 0. 14%. De minimale investering voor VINAX is $ 100, 000, terwijl ETF's geen minimale investeringsdrempel hebben.

AD:

Met VINAX en XLI die vergelijkbare indexen volgen, hebben de fondsen vergelijkbare waarderingsstatistieken. Vanaf maart 2016 waren de VINAX-aandelen $ 52. 01 en XLI-aandelen waren $ 53. 56. Tegen deze prijzen hadden het beleggingsfonds en de ETF koers-winstverhouding van respectievelijk 18. 4 en 15. 51. VINAX had een prijs / boek-verhouding van 3. 2, tegenover 3. 65 voor XLI. Het rendement van 2.88% SEC van het beleggingsfonds was iets lager dan 2.13% van de ETF.

AD:

Bedrijven

Zowel VINAX als XLI zijn bedoeld om gewogen posities te bieden aan dezelfde sector van de Amerikaanse aandelenmarkt, maar het beleggingsfonds is bedoeld om een ​​veel bredere index te volgen. De VINAX-portefeuille omvat 343 verschillende aandelen in een breed scala van marktkapitalisaties, terwijl XLI alleen de S & P 500 target en 67 aandelen bevat. Omdat VINAX meer verwaterd is, vormen de grootste holdings van XLI naar verhouding meer van haar totale portfolio. De 10 grootste posities in VINAX vertegenwoordigen 40. 9% van het fonds, terwijl de 10 grootste aandelen in XLI 47. 7% van het fonds zijn. Het General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0.5%% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is de grootste holding voor elk fonds op 11. 62% van XLI en 12. 8% van VINAX. De top 10 van elk fonds zijn identiek, maar in enigszins verschillende orders op basis van percentages. Voor beide fondsen is de grootste blootstelling aan de industrie lucht- en ruimtevaart en defensie, gevolgd door industriële conglomeraten. Deze industrieën vormen meer dan 20% van de twee portefeuilles.

AD:

Prestaties

Omdat VINAX en XLI dezelfde sector volgen en vergelijkbare grote posities hebben, zijn de prestaties van de fondsen historisch gezien sterk vergelijkbaar. Ze zijn ook nauw gecorreleerd aan de prestaties van de S & P 500. Vanaf maart 2016 viel VINAX 3.10% over de achterstand van 12 maanden, terwijl XLI 3. 8% daalde. De S & P is in deze periode met 42% gedaald. De driejaarlijkse return voor VINAX was 35. 85%, het best genegeerd door XLI op 37. 77%. De S & P behaalde 37. 73% tijdens die drie jaar. Over een periode van vijf jaar eindigend maart 2016, VINAX gewaardeerd 61. 76% en XLI groeide 61. 86%, terwijl de S & P 67. 61% gewaardeerd.

Conclusies

In veel opzichten is er zeer weinig scheiding tussen VINAX en XLI. Beide volgen de prestaties van dezelfde sector, hoewel het beleggingsfonds een bredere blootstelling biedt aan meer aandelen. Als gevolg daarvan hebben beide een vergelijkbaar historisch rendement opgeleverd. Als passief beheerde fondsen hebben beide een extreem lage kostenratio, hoewel VINAX in dit opzicht een voordeel van vier basispunten heeft. Geen van beide fondsen is aanzienlijk goedkoper dan de andere, op basis van gemeenschappelijke waarderingstechnieken, hoewel XLI-aandelen er iets goedkoper uitzien op basis van de inkomsten van deelnemingen. XLI heeft ook een zeer klein voordeel in distributierendement van 2,13%.

ETF's bieden vaak fiscale voordelen ten opzichte van beleggingsfondsen vanwege hun structurele verschillen. Omdat de liquidatie van aandelen in beleggingsfondsen vereist dat het fonds aandelenposities sluit en de aandelen terugkoop van de houder, kan het fonds kapitaalwinstbelastingverplichtingen oplopen die worden doorgegeven aan de belegger. Beleggers kunnen te maken krijgen met meerwaarden op winsten op ETF-posities, maar het fonds zelf maakt dergelijke kosten niet. ETF's hebben ook intraday-liquiditeit die niet wordt gedeeld door beleggingsfondsen. De belangrijkste bepalende factor voor relatieve geschiktheid voor XLI en VINAX is waarschijnlijk de hoge minimale investering voor het beleggingsfonds, waardoor veel beleggers worden uitgesloten, waardoor XLI breder geschikt wordt.