In het onlangs uitgegeven US Bank & Thrift Market Report van SNL Financial, zou de banksector in de Verenigde Staten moeten profiteren van de sterke kredietvoorwaarden en de groeiende kredietvraag, aangezien de groei van het BBP en het werkgelegenheidscijfer zich blijven verbeteren . Lage rentetarieven, zeer concurrerende leningmarkten en activa die tijdens de paar jaar zijn toegevoegd tegen zeer lage rendementen, zullen het echter moeilijk maken om de winst in een hoog tempo te laten stijgen. Het wordt een moeilijke tijd voor beursgenoteerde banken om te voldoen aan de vraag van aandeelhouders naar hogere winsten en aandelenkoersen.

De Sweet Spot vinden

De grotere banken zullen het nog moeilijker hebben om de onderste regel te laten groeien. Banken met meer dan $ 10 miljard aan activa vallen onder aanvullende regelgeving van het Consumer Financial Protection Bureau en zijn beperkt in welke vergoedingen zij kunnen aanrekenen op basis van de Durbin-wijziging die in 2011 van kracht werd. Aan de andere kant van het spectrum, banken met minder meer dan $ 1 miljard aan activa hebben niet de schaal die nodig is om de stijgende regelgevingskosten van Dodd Frank en andere verordeningen die in de nasleep van de kredietcrisis zijn gepasseerd, te dekken. In het rapport wordt gesteld dat banken tussen deze twee uitersten zich in de goede hoek van de bankwereld bevinden: "Banken met activa tussen $ 1 miljard en $ 10 miljard zijn wat velen de optimale omvang voor een instelling vinden omdat ze voldoende omvang hebben maar een deel van de strengste regels. Banken in deze groep hebben grotere wettelijke leenlimieten, kunnen het zich veroorloven te investeren in nieuwe technologie die hen in staat stelt te concurreren met de grootste instellingen van de natie en zijn niet onderworpen aan reguliere stresstesten, de impact van het amendement en de verordening van Durbin door het CFPB. "

Investeren in banken in de goede positie van de sector zou winstgevend moeten zijn voor geduldige investeerders op lange termijn. Deze banken hebben de schaal om regelgevingskosten te dragen, maar de meeste zijn nog steeds klein genoeg om een ​​aantal kleinere banken te verwerven voordat ze het risico lopen om de grens van $ 10 miljard te overschrijden en extra toezicht en kosten op de naleving van de regelgeving op te lopen. aangezien regionale en gemeenschapsbanken door de meeste beleggers worden genegeerd. (Zie ook: Regional, Community Bank aandelen het volgende grote ding.)

Op naar Richmond

Oost-Virginia Bancshares Incorporated (EVBS) is een goed voorbeeld van een bank die hard heeft gewerkt om zijn totale vermogen boven de grens van $ 1 miljard en de sweet spot van de industrie te brengen. De bank sloot zojuist een overname van Virginia Company Bank in het Tidewater-gebied van Virginia en heeft een totaal van meer dan $ 1 bereikt. 2 miljard aan activa. De bank is gevestigd in Tappahannock (VA) en breidt zijn aanwezigheid in de regio uit en heeft ook zijn activiteiten uitgebreid naar de meer lucratieve Richmond-markt.Als onderdeel van hun groeiplannen, heeft de bank eerder dit jaar kapitaal aangetrokken door $ 20 miljoen achtergestelde bankbiljetten te verkopen en de opbrengst gebruikt om de preferente aandelen en aandelenwarrants van de Amerikaanse schatkist terug te kopen als onderdeel van het TARP-programma. Oost-Virginia Bancshares richt zich op de kleine tot middelgrote zakelijke bankmarkt in de regio en heeft een hogere kredietgroei gerealiseerd, en het rendement op het eigen vermogen nam in het laatste kwartaal aanzienlijk toe. Hoewel de strategische plannen van de bank blijven groeien in de regio, hebben ze een zeer aantrekkelijke franchise en een 24-kantorennetwerk dat hen een aantrekkelijk doelwit zou kunnen maken voor een grotere regionale bank die wil uitbreiden in de Richmond-tot-Tidewater-markt. Het aandeel is nu een koopje, met een handel in aandelen van 70% van de boekwaarde.

In de Sweet Spot- en Aandeelhoudersvriendelijk

Charter Financial Corporation (CHFN CHFNCharter Financial Corp19. 02-4 57% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een andere bank die heeft zijn weg naar de goede plek gevonden. De West Point, Georgia-bank heeft iets meer dan $ 1 miljard aan activa, met 15 vestigingen langs de I-85 corridor in Georgia, Alabama en de Florida Panhandle. Ze zijn sinds het begin van de kredietcrisis in expansiemodus, met 3 door FDIC ondersteunde acquisities vanaf juni 2009 en september 2011. Tijdens een recente bankconferentie gesponsord door FIG Partners, zei het management dat ze zouden blijven uitbreiden naar de grootstedelijke markt in Atlanta. en overwogen zowel filiaalaankopen als overnames door hele banken om hun netwerk uit te breiden en extra activa te verwerven. Ze zijn nog steeds in de problemen met hun conversie van een wederzijdse zuinigheid naar een bank die eigendom is van de aandeelhouders, die in 2013 werd voltooid. Ze hebben zeer agressief geld uitgegeven om aandeelhouders te belonen en hebben de afgelopen 2 jaar 28% van hun aandelen teruggekocht uitstaande aandelen. Ze betalen ook een driemaandelijks dividend en de aandelen leveren momenteel 1. 46% op. Zoals het geval is bij veel banken die zijn uitgegroeid tot de favoriete plek in de sector, hebben ze een solide plan om hun activabasis verder te laten groeien, maar naarmate ze groter worden, worden ze een zeer aantrekkelijk doelwit voor een grotere bank die op zoek is naar hun markt. Het aandeel verhandelt momenteel slechts 1 keer de boekwaarde, dus het is aantrekkelijk geprijsd op dit niveau.

De bottom line

Terwijl grotere banken te maken hebben met frustraties bij regelgeving en kleinere financiële instellingen moeite hebben om te gaan met regelgevings- en technologiekosten, zien die op het banketspeelteam een ​​sterke groei. Een stijgend tempo van fusie- en overnameactiviteit zou deze banken ook een onontdekte plek voor investeerders kunnen maken. (Zie ook: Top 10 van bankaandelen voor 2015.)

De auteur had op het moment van schrijven aandelen in EVBS en CHFN.