Diversificatie in een beleggingsportefeuille is een van de belangrijkste middelen om risico's en volatiliteit te verminderen. Hoewel veel beleggers bekend zijn met het diversifiëren van hun portefeuilles door te beleggen in verschillende aandelen of aandelensectoren, zijn minder mensen bekend met de voordelen van diversificatie in verschillende activaklassen.

Een vrij typische gediversifieerde portefeuille die is belegd in verschillende activaklassen bestaat uit een mix van aandelen en obligaties. Diversificatie met een mix van aandelenbeleggingen en vastrentende beleggingen, zoals obligaties, dekt echter slechts een deel van het spectrum van beschikbare activaklassen. Andere activaklassen omvatten grondstoffen, onroerend goed, hedgefonds- en private equity-beleggingen en wisselkoersen.

Verschillende activacategorieën, zoals grondstoffen, hebben doorgaans een negatieve correlatie met aandelen en hebben daarom de neiging beter te presteren als de aandelen onder de maat presteren. Lees meer over de belangrijkste voordelen van het diversifiëren van een beleggingsportefeuille tussen verschillende activaklassen.

Het voordeel van diversificatie vergroten en risico's verder beperken

Diversificatie tussen activaklassen verhoogt het algemene voordeel van diversificatie, namelijk dat het de volatiliteit en het risico beperkt. Een studie van de gegevens van 1995 tot 2014, uitgevoerd door een groep portefeuillemanagers van Dundee Goodman Private Wealth, illustreert dit punt vrij stevig. In de studie werd gekeken naar een beleggingsportefeuille die eenvoudig werd gediversifieerd met een mix van binnenlandse, internationale en opkomende markten, in vergelijking met een portefeuille die gediversifieerd was over aandelen, obligaties en grondstoffen, en een significant groter diversificatievoordeel had voor de gediversifieerde portefeuille met activaklasse. De aandelenportefeuille bood, hoewel ze internationaal gediversifieerd was, slechts een diversificatievoordeel van 8,4%, terwijl de portefeuille met gediversifieerde activaklassen een diversificatievoordeel van ongeveer 45% opleverde, wat ongeveer vijf keer beter was.

Toegang verkrijgen tot potentieel hogere rendementen

Naast het verminderen van de volatiliteit en het algehele risico, kan een portefeuille die is gediversifieerd tussen verschillende activaklassen ook potentieel hogere rendementen bieden. De Dundee Goodman-studie constateerde een 500% grotere afname van de volatiliteit (45% versus 8%) en vond dat de portefeuille gediversifieerd met verschillende activaklassen beter presteerde, zowel in termen van totale beleggingsrendementen als in een sterk verminderd niveau van kredietontwaarding. Maximale drawdown verwijst naar het maximale tijdelijke percentageverlies dat een portefeuille in de loop van de tijd moet doorstaan. De portefeuille gespreid over drie activaklassen vertoonde een gemiddeld geannualiseerd rendement van 9.46%, terwijl de portefeuille slechts gediversifieerd was op verschillende aandelenbeurzen, had een gemiddeld geannualiseerd rendement van slechts 6. 07%.

Nog dramatischer was het voordeel van de activaklasse-gediversifieerde portefeuille met betrekking tot kredietopneming. De portefeuille belegd in verschillende activaklassen had een maximale kredietopname van slechts 21%, terwijl de portefeuille met alleen aandelen een maximale kredietwaardigheid van 59% had.

Profiteren van hot-assets

Activaklassen gaan, net als verschillende marktsectoren op de beurs, in cycli. Er is geen manier om precies te weten wanneer een bepaalde activaklasse de volgende hete markt wordt die beleggers een superieur rendement biedt. De algemene Amerikaanse aandelenmarkt genoot na de financiële crisis van 2008 een lange bullmarkt, maar in het laatste deel van 2015 en het begin van 2016 kwam die bull run tot stilstand. De Standard & Poor's (S & P) 500 behaalden amper een winst van 1% voor het eerste kwartaal van 2016. Goud, dat sinds 2013 in een zware recessie verkeert, vertrok in het eerste kwartaal van 2016 en realiseerde een winst van 20%. Een portefeuille met goud zou een veel bevredigender openingsgedeelte van het jaar hebben gekend dan een portefeuille die alleen voor aandelen is bestemd.

Eén manier om de winst te maximaliseren, is door te profiteren van beleggingen in een activaklasse die doorgaans positieve correlaties hebben. Olie en goud zijn bijvoorbeeld grondstoffen die vaak gelijktijdig in prijs stijgen of dalen. Een belegger die al profiteert van een stijging van de goudprijs, zou kunnen overwegen om wat olie te investeren, in de hoop dat de olieprijzen ook een stijgende lijn zullen kennen.

Een makkelijke manier om te diversifiëren door middel van activaklassen

De opkomst van exchange-traded funds (ETF's) als een populaire investering heeft het voor beleggers relatief gemakkelijk gemaakt om exposure te verkrijgen in activaklassen die voorheen extreem moeilijk, zo niet onmogelijk waren , voor de gemiddelde retailbelegger om toegang te krijgen. Er zijn ETF's die geschikt zijn voor vrijwel elke gewenste asset-allocatiemix. Grondstoffen en vreemde valuta ETF's bieden blootstelling aan de futures- en valutamarkten, en er zijn ook ETF's die beleggen met hedgefondsstrategieën of beleggen in private equity-bedrijven. Het beoordelen van ETF's in verschillende activaklassen biedt beleggers een veel ruimere keuze aan beleggingen en betere kansen om hun totale portfolio te optimaliseren.