De 21ste eeuw heeft bewezen zo economisch tumultueus te zijn als de twee voorgaande eeuwen, met meerdere financiële crises die landen, regio's en in de grote recessie de hele wereldeconomie troffen. Alle financiële crises delen bepaalde kenmerken, maar elk vertelt zijn eigen unieke verhaal en heeft zijn eigen unieke lessen voor de toekomst.

Financiële afschrijvingen Fiscale crises

Een financiële crisis is een algemene term voor systeemproblemen in de grotere financiële sector van een land of landen. Financiële crises leiden vaak, maar niet altijd, tot recessies. Een fiscale crisis verwijst daarentegen naar een balansprobleem bij een overheid of meerdere regeringen. Als de schuldenlast van een overheid financieringsproblemen of prestatieproblemen veroorzaakt, kan dit leiden tot een fiscale crisis.

AD:

Als de Verenigde Staten te veel lenen en zich buitengesloten op de kredietmarkten bevinden (en dus geen bereidwillige kopers van obligaties kunnen vinden), of als een belangrijk ratingbureau door de US Treasury-ondersteunde schulden verlaagt of als de federale overheid betalingen moet opschorten vanwege een begrotingstekort, is dat een fiscale crisis. Zo was de staatsschuldencrisis die in 2010 veel van Zuid-Europa in zijn greep had, een fiscale crisis, maar het was geen financiële crisis.

AD:

Als de banksector in de VS collectief slechte financieringsbeslissingen neemt, of als het ongepast wordt gereguleerd of belast, of als het een andere exogene schok ervaart die in de hele industrie verliezen en verlies van aandelenprijzen veroorzaakt, is dat een financiële crisis. Van alle sectoren van de economie wordt gezegd dat de financiële sector het gevaarlijkste epicentrum van een crisis is, omdat elke andere sector ervan afhankelijk is voor monetaire en structurele steun.

AD:

Financiële crises en fiscale crisissen kunnen onafhankelijk of gelijktijdig optreden. Het is mogelijk dat de belastingcrisis van een overheid een financiële crisis direct of indirect tot stand brengt, vooral als de overheid ten onrechte op haar begrotingsproblemen reageert door besparingen in te nemen, kapitaalmarkten te overvallen of de waarde van de lokale valuta te vernietigen.

2001-2002 Argentijnse economische crisis

Onder verwesterde landen in de moderne tijd, kan misschien alleen Griekenland de herhaalde economische beroering die Argentinië heeft ervaren, evenaren. Argentijnse crises zijn een bekend gegeven sinds de grote financiële paniek van 1876. De meest recente crisis begon in 2000, hoewel de basis al in 1998 begon af te brokkelen.

De crisis van 2001-2002 combineerde een valutacrisis en een financiële paniek . Een onsuccesvolle hard valuta koppeling aan de US dollar verliet de Argentijnse peso in wanorde. Bankdeposito's raakten in paniek toen de Argentijnse overheid flirtte met een deponeringsbevriezing, waardoor de rentetarieven scherp staken.

Op 1 december 2001 stelde Minister van Economie Domingo Cavallo een bevriezing van bankdeposito's vast. Gezinnen werden afgesloten van hun spaargeld en de inflatiecijfers bereikten een astronomische 5, 000%. Binnen de week kondigde het Internationaal Monetair Fonds (IMF) aan dat het geen ondersteuning meer zou bieden aan Argentinië; het land was een serieuze wanbetaler en de internationale autoriteiten geloofden niet dat er echte hervormingen zouden plaatsvinden.

De Argentijnse overheid verloor de toegang tot kapitaalmarkten en ook particuliere Argentijnse financiële instellingen werden afgesneden. Veel bedrijven zijn gesloten. Buitenlandse banken - een grote aanwezigheid - halen eerder hun activa in plaats van risico. De grillige en extreme aard van rentetarieven maakte het vrijwel onmogelijk voor elke financiële onderneming om naar behoren te functioneren.

De Argentijnse banksector werd aan het eind van de jaren negentig geprezen om zijn vooruitstrevende regelgeving, maar dat heeft het bloedbad van de crash in 2001-2002 niet gestopt. Tegen 2002 was het wanbetalingspercentage van obligatie-emittenten bijna 60%; lokale debiteuren deden het niet beter, en hun daaropvolgende niet-betalingen verpletterden commerciële kredietverstrekkers.

2007-2009 Wereldwijde financiële crisis

Algemeen beschouwd als de ergste wereldwijde economische crisis sinds de Grote Depressie, de wereldwijde financiële crisis in 2007-2009 ontbrandde in de Verenigde Staten en verspreidde zich over het grootste deel van de ontwikkelde wereld. Er is veel geschreven over de aard en de oorzaken van de Grote Recessie, maar het essentiële verhaal draait rond grote investeringsbanken die zichzelf te veel hebben gebruikt met behulp van mortgage-backed securities (MBS's).

Het rendement en de prijzen van de MBS-instrumenten van de banken waren gebaseerd op stijgende huizenprijzen als gevolg van een onhoudbare zeepbel op de Amerikaanse huizenmarkt. Dalende huizenprijzen leidden tot een kettingreactie van wanbetalingen door obligatie-emittenten in het hele land, beginnend in subprime-hypotheken en uiteindelijk verspreid over de gehele MBS-markt.

Helaas voor internationale investeringsbanken was het hele mondiale financiële systeem in de jaren negentig en het begin van de jaren 2000 steeds nauwer met elkaar verweven. Ongewenste effecten, ondersteund door hypotheken met verstelbare rente - waarvan er vele op onverklaarbare wijze AAA-ratings ontvingen van Moody's en Standard & Poor's - doordrongen van Japanse en Europese beleggersportefeuilles.

De eerste stadia van de crisis begonnen in de tweede helft van 2007, met een hoogtepunt in september 2008. Verschillende wereldwijde investeringsbanken kwamen in gevaar, waaronder Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia en Washington Mutual.

Er waren ook tal van bankfaillissementen in Europa, en zelfs landen die niet in een crisis hadden verkeerd, waren nog steeds getroffen, dankzij de economische alliantie van de EU. Het ergste van de Amerikaanse recessie vond plaats eind 2008 en begin 2009, maar het duurde een paar maanden voordat paniek Europa trof. Landen zoals Griekenland, Ierland en Portugal werden het zwaarst getroffen.

Het effect van de wereldwijde financiële crisis kan worden samengevat in de volgende statistiek: in het tijdperk na de Tweede Wereldoorlog is de wereldeconomie slechts gedurende één belastingjaar gecontracteerd.Dat jaar was 2009, toen het totale wereldwijde bruto binnenlands product (bbp) terugliep van $ 63. 07 biljoen tot $ 59. 78 triljoen.

2014 Russische financiële crisis

De door Rusland geleide Russische economie die door Vladimir Putin werd geleid, groeide aanzienlijk in de eerste helft van de 21e eeuw, grotendeels dankzij de bloeiende energiesector en de stijgende wereldwijde grondstoffenprijzen. De Russische economie werd zo afhankelijk van de energie-export dat bijna de helft van de inkomsten van de Russische overheid werd gegenereerd door de verkoop van olie en aardgas.

Met ingang van juni 2014 namen de olieprijzen wereldwijd een duikvlucht. De gemiddelde prijs voor een vat olie daalde met bijna 40% in zes maanden na de drempel van $ 100. De daling van minder dan $ 100 was opmerkelijk, want dat was het aantal Russische ambtenaren dat naar schatting nodig was om een ​​gebalanceerd budget te behouden. Poetin verergerde het energieprobleem door binnen te vallen en de Krim en Oekraïne te annexeren, resulterend in economische sancties van de VS en Europa. Grote financiële instellingen, zoals Goldman Sachs, begonnen hun kapitaal en contanten aan Rusland af te sluiten. De Russische regering reageerde met een agressieve monetaire expansie, wat leidde tot hoge inflatie en verlammende verliezen bij Russische banken.

Vanaf december 2015 was de Russische financiële en economische crisis niet opgelost. Veel economen voorspellen hoge inflatie en krimp in 2016, vooral omdat de Russische betrekkingen met het Westen nog steeds zuur zijn.