Na de financiële crisis van 2007 tot 2009 waren veel beleggers terughoudend met beleggen in de markt en waren ze veel gevoeliger voor het neerwaartse risico van een belegging. Wanneer de markt gedurende een lange periode bullish is, is het beleggerssentiment overweldigend positief. Vrijwel elke investering lijkt te stijgen met het tij van een bullmarkt. Omgekeerd, in tijden van een bearmarkt, voelen beleggers het tegenovergestelde. Velen voelen zich pessimistisch tegenover de kapitaalmarkten, met als drijfveer de angst om nog meer hoofdsom te verliezen.

Het is ook belangrijk om te weten dat totale rendementpercentages misleidend kunnen zijn. Een portefeuille met een beginsaldo van $ 100.000 daalt bijvoorbeeld tot $ 80.000 als de investeringen met 20% dalen. Om terug te keren naar de oorspronkelijke hoofdsom van $ 100.000, moeten de investeringen met 25% stijgen. Het was erg belangrijk voor fondsbeheerders om niet alleen te focussen op het opwaartse potentieel, maar ook om het neerwaartse risico te minimaliseren. Termen als alfa en bèta zijn in populariteit toegenomen bij beleggers die voor risico gecorrigeerde rendementen waarderen.

Alger Growth & Income Fund

Het Alger Growth & Income Fund ("ALBAX") richt zich op het beleggen van 65% van zijn vermogen in aandelen waarvoor dividend wordt betaald. De resterende 35% is belegd in niet-dividenduitkerende aandelen en geldmarktfondsen. Met deze strategie hebben de portefeuillebeheerders Daniel Chung en Gregory Adams een uitstekende reputatie opgebouwd. Per 31 maart 2016 had het fonds meer dan $ 98 miljoen aan activa en werd een kostenratio van 1. 15% in rekening gebracht.

In een bull-markt presteerde het fonds iets minder goed dan de benchmark van de S & P 500. Op een 10-jarig gemiddelde gaf ALBAX beleggers een totaal rendement van 6. 93%, waarbij de benchmark terugkeerde 7 18%. In 2009, een jaar waarin de S & P 500 een stijging had van 26. 46%, keerde ALBAX terug naar 28. 45%.

Waar ALBAX echt schittert, is in bull markets. Het fonds heeft een bèta-maatstaf van 0. 74 en een alpha van 1. 18. Dit wijst erop dat, hoewel het fonds mogelijk ondermaats presteert ten opzichte van de benchmark op een total return-maatstaf, het aanzienlijk minder risico neemt om dit te bereiken. In 2008, toen de S & P 500 een van zijn grootste pullbacks had met een negatief rendement van 37%, trok het Alger-fonds slechts 31. 44% terug. Dit toont de mogelijkheden van de portefeuillemanager om de keerzijde te verlagen en tegelijkertijd een redelijk opwaarts potentieel te behouden dat beleggers kunnen verwachten met een large-cap kernfonds.

Lord Abbett Gekalibreerd Dividend Growth Fund

Het Lord Abbett Calibrated Dividend Growth Fund ("LAMAX") streeft naar een hoog totaalrendement door te beleggen in bedrijven die in het verleden hun dividendbetalingen hebben verhoogd. Het fonds wordt beheerd door het investeringsteam van Walter Prahl, Ph. D. en March Pavese, Ph.D., die het fonds hebben gegroeid tot meer dan $ 1. 92 miljard beheerd vermogen (AUM) op 31 maart 2016. LAMAX heeft ook een kostenratio van minder dan gemiddeld 85%, terwijl beleggers een gezond rendement van 1,5% wordt geboden.

Op een 10-jarig gemiddeld jaarlijks rendement keerde het fonds 7. 19% terug, wat in de buurt ligt van het rendement van de benchmark van 7. 18%. Op jaarbasis (JJJ) bleef LAMAX tijdens bullish periodes min of meer achter bij de S & P 500. In 2009 steeg het met 21% en presteerde het met 3 25% slechter dan de benchmark. In 2013 presteerde LAMAX wederom slechter dan de benchmark door 27. 97% terug te geven, met een achterstand van 4. 42%.

Het fonds onderscheidt zich echter van de S & P 500 door het nadeel te beperken. In 2008 was het slechts 27. 27% of 9. 71% beter dan het rendement van S & P 500 van 37%. Dit is te zien aan de bèta van 0,78 en alfa van 1, 19, wat aantoont dat LAMAX betere risicogecorrigeerde rendementen heeft. Een andere belangrijke maatregel is dat deze minder volatiel is dan de S & P 500. De standaarddeviatie van het fonds is 12. 40, vergeleken met 15. 28 voor de S & P 500. Beleggers die op zoek zijn naar een vergelijkbaar voordeel van de S & P 500 met aanzienlijk minder neerwaarts risico, zouden overweeg LAMAX.

Nuelen Santa Barbara Dividend Growth Fund

Het Nuenden Santa Barbara Dividend Growth Fund ("NSBAX") heeft een kernfilosofie van holdings die van hoogwaardige dividendbetalende aandelen zijn. Het team onder leiding van portfoliomanager, James Boothe, CFA, hanteert een rigoureus onderzoeksproces voor het selecteren van zijn aandelen met als doel maximale prestaties met minimaal risico. Het fonds heeft het 10-jaars markeringspunt bereikt met de ingangsdatum van 28 maart 2006 en heeft $ 2. 56 miljard in AUM. NSBAX is ook geprijsd in het midden van zijn peer group, met een kostenratio van 1%.

In een bull market-scenario presteert NSBAX redelijk goed op de lange termijn. Over een periode van 10 jaar, produceerde het een rendement van 8. 35% en overtrof het de S & P 500 met 1.17%. In 2009 en 2013 presteerde het fonds echter slechter dan de benchmark met respectievelijk 9. 30% en 6. 91%. Dit verklaart ook waarom de gemiddelden over drie jaar en vijf jaar niet in overeenstemming zijn met de benchmark.

Een van de oorzaken van het 10-jarige gemiddelde over de afgelopen tien jaar is dat het fonds goed standhoudt op de bearmarkten. In 2008 presteerde het beter dan de S & P 500 met 12. 39%, maar daalde met 24. 61%. Dit is te zien aan de risicomaatstaven, met een bèta van 0,85 en een alfa van 1. 81. Beleggers die hun nadeel in de large-cap kernsector willen beperken, moeten naar NSBAX kijken.