Sommige beleggers kijken buiten de traditionele beleggingen in aandelen en obligaties om winstgevende kansen te creëren. Alternatieve beleggingen omvatten alles, van grondstoffen tot zelfs meer obscure beleggingen, zoals fysieke edelmetalen of kunst. Het kan moeilijk zijn om de prestaties van deze investeringen te evalueren. Er zijn enkele verhoudingen en indicatoren om de evaluatie van de prestaties te ondersteunen.

Sharpe-ratio

AD:

De Sharpe-ratio evalueert de prestaties op een risicogecorrigeerde basis. De Sharpe-ratio is sinds de oprichting door William Sharpe in 1966 heel gewoon geworden in de beleggingssector. Een hogere Sharpe-ratio betekent dat het actief een grotere risicogecorrigeerde prestatie heeft.

De Sharpe-ratio is het gemiddelde verdiende rendement dat hoger is dan de risicovrije rente per eenheid volatiliteit of het genomen risico. De berekeningsformule neemt het gemiddelde rendement van de investering minus de risicovrije rente. Het rendement op de schatkist van de overheid (T-factuur) wordt meestal gebruikt als risicovrije rentabiliteit. De Sharpe-ratio kan worden berekend over verschillende tijdsblokken, zoals wekelijks, maandelijks of jaarlijks.

AD:

De Sharpe-ratio meet het rendement terwijl rekening wordt gehouden met de standaardafwijking. Rendementen met een hogere standaarddeviatie hebben van nature een groter risico. De Sharpe-ratio is echter geen perfecte risicomaatstaf.

De indicator heeft moeite om rekening te houden met abnormale verdeling van het rendement, zoals kurtosis, dikke staarten en scheefheid. Het gaat ervan uit dat retours lijken op een normale verdeling, zoals een belcurve. Veel alternatieve beleggingen maken echter gebruik van derivaten en andere, meer complexe activa met asymmetrische uitbetalingen. Dit kan leiden tot scheve verdelingen. De Sharpe-ratio kan het risico en de prestaties van dergelijke retourverdelingen niet nauwkeurig meten.

AD:

Sortino-ratio

Een andere risicomaatstaf die rekening houdt met het risico van neerwaartse volatiliteit, is de Sortino-ratio. Het is een aanpassing van de Sharpe-ratio. Het meet echter de neerwaartse afwijking in tegenstelling tot de Sharpe-ratio. De Sharpe-ratio maakt geen onderscheid tussen opwaartse en neerwaartse volatiliteit.

Voor investeringen die naar positieve resultaten scheef staan, kan dit leiden tot een lagere Sharpe-ratio, omdat het alle volatiliteit hetzelfde behandelt. Sterker nog, beleggers zouden positief scheefgestelde investeringen positief moeten beoordelen. Toch bestaat het risico dat resultaten die in het verleden positief scheef zijn geweest, in de toekomst mogelijk niet op dezelfde manier zullen blijven presteren. Dit is hetzelfde voor alle investeringen. Eerdere prestaties zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige prestaties.

De Sortino-ratio wordt berekend als het verwachte rendement minus de risicovrije rentabiliteit.Dit wordt vervolgens gedeeld door de standaardafwijking van negatieve activarendementen. De Sortino-ratio is een betere maatstaf voor portefeuilles met een hoge volatiliteit. De Sharpe-ratio is beter voor het meten van het rendement van een portefeuille met lage volatiliteit.

Rendement op investering

Het rendement op investering (ROI) is een andere prestatieverhouding die de efficiëntie van een investering meet. Het is handig om de efficiëntie van een aantal verschillende investeringen te vergelijken. De ROI meet het rendement van een investering in vergelijking met de kosten van de investering. De formule neemt de ROI minus de kosten van de investering en verdeelt deze vervolgens door de kosten van de investering.

Er zijn enkele nadelen aan het gebruik van de eenvoudige ROI. Er wordt geen rekening gehouden met de lengte van de investering en er wordt van uitgegaan dat de tijdsperioden voor alle investeringen dezelfde zijn. Om een ​​nauwkeuriger beeld te krijgen, moet de ROI worden aangepast om de lengte van de investering in aanmerking te nemen.

Hoewel de ROI algemeen wordt gebruikt, wordt ook de volatiliteit van het beleggingsrendement niet gemeten. In tegenstelling tot de Sharpe-ratio, zolang het rendement op een investering positief is, kan de ROI er aantrekkelijk uitzien. Ondanks deze beperking is de ROI nog steeds een nuttige meeteenheid om te overwegen.