Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0.30% Created with Highstock 4. 2. 6 ) rapporteerde het vierde kwartaal van 2015 en het volledige jaarresultaat in januari en de resultaten waren redelijk vlak: het nettoresultaat voor het volledige jaar kwam uit op $ 23 miljard, vlak tot vorig jaar, de verwaterde winst per aandeel (EPS) steeg met 1% tot $ 4. 15 en de totale omzet steeg met 2% tot $ 86. 1 miljard. Toch liet de inkomstenaanroep van Wells Fargo enkele economische inzichten en sterke punten zien die ten grondslag liggen aan het vervoer van deze huifkar, die wijzen op een robuust 2016 voor de multinationale bank.

Wat volgt zijn vier primaire afhaalrestaurants van de inkomstenbezoek.

Een conestoga bedekt met olie-afstotende stof

Hoewel Wells Fargo is geclassificeerd als een van de grootste energieleveranciers in de Verenigde Staten, is het bedrijf niet erg blootgesteld aan olie en is het daarom relatief immuun voor de recente daling van de olieprijzen. Wells Fargo's blootstelling aan olie en gas bedroeg aan het eind van het jaar 2015 2% van de leningenportefeuille van US $ 17 miljard, volgens The Wall Street Journal.

Dit wil niet zeggen dat de olieprijsstelling van het bedrijf volledig verwaarloosbaar is in de afgelopen drie kwartalen; het bedrijf heeft een stijgende groei van de netto-afboekingen op leningen gehad, die zijn gestegen van. 3% in het tweede kwartaal tot. 36% in het vierde kwartaal van 2015. De onderneming schreef deze piek in het vierde kwartaal deels toe aan hogere verliezen aan olie- en gasportefeuilles. Toch is dit een van de laagste netto-afboekingspercentages in de afgelopen 34 jaar voor het bedrijf, en zoals aangegeven door CEO John G. Stumpf in de winstoproep van het bedrijf, profiteren de meeste klanten van het bedrijf van lage olieprijzen: >

Voor de meeste van onze klanten betekent 98% van onze leningen, en de meeste van onze particuliere consumentenklanten en onze groothandelsklanten lagere brandstofkosten, lagere transportkosten, lagere verwarmingskosten, lagere energiekosten . Het is niet slecht voor hun bedrijf. Ze worden beïnvloed als hun klanten in het bedrijf werken, ze worden beïnvloed als ze in het bedrijf verkopen, maar het heeft een netto stimulerend effect.

- CEO John G. Stumpf

Een groeiende, ongebonden bank

Met een activagroei van 2015 van 6% tot $ 1. 79 biljoen, Wells Fargo is nu de op twee na grootste bank door activa in de VS

Een deel van deze groei kan worden toegeschreven aan het feit dat Wells Fargo niet zo gebukt gaat onder nieuwe kapitaalvereisten als sommige concurrerende bedrijven zoals JP Morgan, die als gevolg van zijn complexere bedrijfsmodel vereist is om kapitaalvereisten van 9,5% te handhaven in vergelijking met 8% van Wells Fargo. Met deze extra speelruimte kon Wells Fargo de aankoop van $ 47 voltooien. 5 miljard van de financiële activa van General Electric in 2015 volgens

The Wall Street Journal .(Zie voor meer informatie: Risicogeoriënteerd kapitaalvereiste.) Een weldoener van gefuseerde acties

De netto rentebaten voor Wells profiteerden van de actie van de Fed om de korte rente in december 2015 te verhogen. rentetarieven stijgen, realiseert de bank hogere rentetarieven op haar liquide middelen, terwijl ze de rentetarieven die ze betaalt op klantendeposito's, een nettobedrag, aanhoudt.

Daar de spread tussen de langetermijn- en de kortetermijnrente stijgt als gevolg van rentestijgingen, profiteert Wells Fargo van de voordelen die ze op korte termijn lenen en op lange termijn uitlenen. (Doorgaans stijgen de langetermijnrente sneller dan de kortetermijnrente na renteverhogingen.) Het is belangrijk op te merken dat dit effect niet altijd onmiddellijk is en dat de koersen soms kunnen omkeren als de kortetermijnrente stijgt en de lange termijn stijgt. tariefdaling, een effect dat zich vorige maand heeft voorgedaan.

Vanwege deze vertraging, en omdat de renteverhoging van de Fed pas laat in het vierde kwartaal van 2015 plaatsvond, realiseerde Wells Fargo in 2015 geen substantiële voordelen, maar deze elementen zorgen voor positieve rugwind voor de bank in 2016. (Voor meer , zie:

Hoe beïnvloeden rentewijzigingen de winstgevendheid van de banksector? ) Een indicator voor economische waarden

Een belangrijk inzicht verkregen uit de Wells Fargo-inkomstenconferentiegesprek is de huidige, robuuste gezondheid van de binnenlandse economie. CEO John Stumpf gaf aan dat lagere energiekosten leiden tot hogere consumentengoederenuitgaven en dat de huizenmarkt behoorlijk sterk is:

Als de gasprijzen laag blijven, zou 2016 opnieuw een sterk jaar voor de automarkt moeten zijn. De huizenmarkt bleef ook gestaag verbeteren met een prijsstijging van 6%, waarmee huiseigenaren hun eigen vermogen konden opbouwen en de kredietkwaliteit van onze consumentenvastgoedportefeuille konden verbeteren, waar de nettoverrekening met 44% daalde ten opzichte van een jaar geleden. Hoewel decemberhuisvestingsgegevens nog niet beschikbaar zijn, lijkt 2015 het beste jaar voor huizenverkopen en start de huizenmarkt sinds 2007.

- CEO John Stumpf

Stumpf geeft aan dat voorraden te koop aangeboden huizen historisch laag blijven en dat de leegstandstarieven voor alle soorten objecten blijven dalen. CFO John Shrewsberry gaf ook aan dat Wells Fargo omgeven is door een wind in de rug van positieve woningbouwontwikkelingen, lage werkloosheid en voordelige consumentenprijzen.

Hoogtepunten uit Wells Fargo 2015 Vierde kwartaal- en jaarresultatenrapport

Vierde kwartaal

Nettowinst van $ 5. 7 miljard die vlak is in vergelijking met vorig jaar.

• Verwaterde winst per aandeel (EPS) van $ 1. 03, een stijging van 1%.
• Inkomsten van $ 21. 6 miljard, een stijging van 1 procent.
• Rendement op eigen vermogen (ROE) van 12. 23%.
• Totaal gemiddelde leningen van $ 912. 3 miljard dollar omhoog. 9 miljard of 7%.
• Totale gemiddelde stortingen van $ 1. 2 biljoen, een stijging van $ 67. 0 miljard of 6%.
• Jaarlijkse nettoverliesratio van. 36% meer. 34%.
• Volledig jaar 2015

Nettowinst van $ 23 miljard - vlak tot vorig jaar.

• Verdund EPS van $ 4. 15, een stijging van 1 procent.
• Inkomsten van $ 86.1 miljard, een stijging van 2%.
• ROE van 12. 68%.
• $ 12. 6 miljard teruggegeven aan aandeelhouders door dividenden en terugkoop van eigen aandelen.
• De bottom line

Rijdend in 2016 wordt de huifkar van Wells Fargo versterkt door de lage olieprijzen, minder strenge kapitaalvereisten, tariefstijgingen en een robuuste binnenlandse economie. Hoewel het bedrijf een relatief vlakke prestatie in 2015 heeft ingeleverd, is het ook in staat gebleken om te groeien naar de op twee na grootste bank door activa in de Verenigde Staten. Deze groei draagt ​​bij aan de samenloop van factoren die aangeven dat de reizen naar Wells Fargo in 2016 rijk zullen zijn aan vruchtbare vlaktes.