Inhoudsopgave:
Dividenddragende aandelen zijn erg populair bij een grote verscheidenheid aan beleggers, dus wanneer een bedrijf besluit zijn dividendbetalingen op te schorten, kan dit een signaal zijn om voor veel aandeelhouders te verkopen. Natuurlijk zullen degenen die een aandeel in de eerste plaats bezitten ten behoeve van jaarlijkse dividendbetalingen het schip waarschijnlijk verlaten. Maar zelfs beleggers die een buy-and-hold-strategie toepassen, kunnen de kop opsteken en rennen als een bedrijf dat traditioneel consistente dividenden uitkeert onverwachts een opschorting aankondigt. Hieronder volgen de vier belangrijkste redenen waarom een bedrijf zijn dividenden kan opschorten. Hoewel deze actie vaak een teken kan zijn van een worstelende onderneming, zijn niet alle dividendopschortingen een voorafschaduwing van bedrijfsfaillissementen.
Financiële problemen
De hoofdreden voor een dividendopschorting is dat de uitgevende onderneming onder financiële druk staat. Omdat dividenden worden uitgegeven aan aandeelhouders uit de ingehouden winsten van een bedrijf, kan een bedrijf dat worstelt ervoor kiezen om dividenduitkeringen op te schorten om zijn financiële reserves te vrijwaren voor toekomstige uitgaven. Als de omzet daalt of de kosten stijgen, kan de hoeveelheid geld die aan het einde van het jaar aan het dividend wordt overhandigd, minimaal of niet-bestaand zijn. Soms worden dividendopschortingen uit noodzaak aangekondigd, wat betekent dat er geen winst te verdelen is, of uit proactieve financiële planning, wat betekent dat winstmarges niet groot genoeg zijn om niet-essentiële bestedingen te rechtvaardigen.
Onverwachte kosten
Een andere reden waarom een bedrijf zijn dividenden kan opschorten, is te wijten aan onverwachte eenmalige uitgaven die de winst tijdelijk verlagen. Zelfs als de inkomsten van jaar tot jaar gelijk blijven, kan een rechtszaak tegen het bedrijf of de noodzaak om dure apparatuur te vervangen of bij te werken het bedrijf verplichten om zijn inkomsten voor andere doeleinden te gebruiken. In deze scenario's worden dividenden over het algemeen hersteld zodra de onverwachte kosten zijn bereikt. Aandeelhouders die bij het eerste teken van problemen van schip springen, kunnen toekomstige dividenden en meerwaarden opofferen omdat ze de oorzaak van de opschorting niet hebben onderzocht. Niet alle dividendopschortingen zijn reden voor paniek bij aandeelhouders.
Financieringsgroei
Dividenden worden uitgegeven uit de ingehouden winsten van een bedrijf, dat het totale bedrag vertegenwoordigt van de winst die in de loop van de tijd is opgebouwd en die niet eerder als dividend in vorige jaren is uitgekeerd of anderszins is opgebruikt. Buiten dividendbetalingen is een van de primaire gebruiken voor ingehouden winsten het financieren van groeiprojecten die, hoewel tijdelijk duur, beloven om in de toekomst meer inkomsten te genereren. Als een bedrijf beslist dat het tijd is om een nieuwe locatie te openen, zijn productlijn uit te breiden of een nieuw marktsegment te bereiken, kan het in de ingehouden winst duiken om de groei te financieren.In dit geval kunnen dividenden tijdelijk worden opgeschort om hogere inkomsten mogelijk te maken. Nogmaals, aandeelhouders die een aandeel dumpen dat dividenden opschort voor het financieren van groei, lopen misschien te maken met versnelde kapitaalwinsten en hogere dividenden in de komende jaren.
Voorkeursdividenden uitstellen
Dividenduitkeringen kunnen een beetje ingewikkeld zijn omdat er twee soorten aandelen zijn die door een bedrijf kunnen worden uitgegeven. De meeste aandelen worden beschouwd als gewone aandelen en dividenden worden uitgegeven naar goeddunken van de uitgevende entiteit. Veel bedrijven geven echter ook preferente aandelen uit die niet dezelfde eigendomsrechten hebben als gewone aandelen, maar geven wel elk jaar een gegarandeerd dividendbedrag dat doorgaans hoger is dan het dividend dat wordt ontvangen door gewone aandeelhouders.
Om dividenden uit te keren aan gewone aandeelhouders, moet de onderneming eerst dividenden terugbetalen die toekomen aan preferente aandeelhouders. In sommige gevallen kan een bedrijf over de nodige middelen beschikken om een gemeenschappelijk dividend uit te keren, maar niet om zowel preferente als gemeenschappelijke dividenden te betalen. In dit geval kan een bedrijf ervoor kiezen om de gewenste dividenden te betalen, maar gewone dividenden schorsen of besluiten om alle dividenden volledig op te schorten.
Betaalde dividenden die worden uitgesteld, moeten echter worden betaald voordat gemeenschappelijke dividenden kunnen worden uitgekeerd. In dit geval kunnen gewone dividenden voor onbepaalde tijd worden opgeschort, zodat het bedrijf het zich kan veroorloven om preferente aandeelhouders te betalen. Bedrijven die preferente dividenden moeten opschorten, vechten in de daaropvolgende jaren tegen een steeds groter wordende betalingsachterstand, dus dit is geen populaire keuze, tenzij het bedrijf in ernstige problemen verkeert.
Hoe kan een bedrijf met een positieve bottom line riskanter zijn dan een bedrijf met een negatieve bottom line?
Ontdek welke factoren bijdragen aan het risico bij het kopen van aandelen. Meer informatie over de impact van de kapitaalstructuur en de kasstroom op risico en hoe winst het risico beïnvloedt.
Waarom zou een bedrijf ervoor kiezen om een stockdividend te betalen in plaats van een dividend in contanten?
Ontdek waarom een bedrijf ervoor zou kunnen kiezen om zijn winst te verdelen in de vorm van een stockdividend in plaats van een contant dividend en hoe dit aandeelhouders ten goede kan komen.
Waarom heeft een aandeel met een groot, consistent dividend minder prijsvolatiliteit op de markt dan een aandeel dat geen dividend uitkeert?
Om de verschillen in volatiliteit te begrijpen die gewoonlijk op de aandelenmarkt te zien zijn, moeten we eerst goed kijken naar wat een dividendbetalende aandelen wel en niet zijn. Overheidsbedrijven en hun besturen beginnen normaal gesproken regelmatige dividendbetalingen uit te betalen aan gewone aandeelhouders zodra hun bedrijven een aanzienlijke omvang en een stabiel niveau hebben bereikt.