Goud is een eeuwigdurende populaire investering bij sommige beleggers en marktanalisten en heeft de goedkeuring gekregen van een aantal hedgefondsmanagers sinds de financiële crisis van 2008. De belangrijkste katalysator achter dergelijke bullish posities op goud is een toenemende ontgoocheling met het monetaire beleid van de Federal Reserve Bank. Beleggers die goud willen toevoegen aan hun portefeuille, hebben een aantal keuzes voor goudposities.

Fysiek eigendom

De meest directe vorm van beleggen in goud betreft het aanhouden van fysiek goud in de vorm van edelmetaal, gouden munten of gouden sieraden. Het voordeel van feitelijk goud is dat, in geval van een economische of financiële crisis, de belegger een troef heeft die, afgezien van diefstal, niet bij hem weggenomen kan worden. Het actief weerspiegelt ook direct de spotprijs van het metaal. Er zijn echter een aantal nadelen aan het houden van fysiek goud, waaronder het moeten betalen van premium prijzen om het te kopen, op te slaan en te verzekeren. Merk verder op dat fysiek goud als collectible wordt belast.

Gouden ETF's

Gouden ETF's bieden beleggers een gemakkelijke manier om goudposities te verkrijgen via indirect eigendom. Deze ETF's omvatten SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 08-0.47% Created with Highstock 4. 2. 6 ), die aandelen biedt in een trust die goud bevat. Beleggers kunnen er ook voor kiezen om te beleggen in ETF's die een korf met aandelen van goudmijnondernemingen aanbieden. ETF's zijn een goedkoop alternatief voor goud beleggen en bieden de gebruikelijke voordelen van ETF's, zoals de liquiditeit die wordt verschaft door vrij verhandeld te worden op beurzen, maar ze zijn niet zonder risico's. De belangrijkste zorgen over ETF's die goudhoudend zijn, draaien in het algemeen om scepticisme met betrekking tot de veiligheid van de edelmetaaldeposito's die de aandelen ondersteunen. ETF's die beleggen in de aandelen van goudmijnondernemingen zijn uiteraard onderhevig aan hetzelfde basisrisico als elke belegging in aandelen. Ook kan een specifieke selectie van goudaandelen het beter doen dan of slechter presteren ten opzichte van de gemiddelde prestaties van goudaandelen in het algemeen.

Gold Mutual Funds

Voor beleggers die meer vertrouwd zijn met beleggingsfondsen, zijn er een aantal gouden beleggingsfondsen die beleggingen houden in aandelen van bedrijven waarvan de belangrijkste inkomsten afkomstig zijn van de goudwinning. industrie. Een voorbeeld is de Fidelity Select Gold Portfolio ("FSAGX"), die een mix van beleggingen in zowel buitenlandse als binnenlandse aandelen houdt van bedrijven die zich bezighouden met de exploratie en ontwikkeling, productie of marketing van goud en goudproducten. Het Fidelity-fonds kan ook een deel van zijn vermogen wijden aan het aanhouden van ongemunt goud. Gouden beleggingsfondsen dragen het gemeenschappelijke risico van aandelenbelegging: de investering kan in waarde stijgen of dalen.Een bijkomend nadeel, ten opzichte van ETF's, is een relatief lagere liquiditeit, omdat beleggingsfondsenaandelen alleen kunnen worden ingewisseld tegen de prijs op het einde van de dag en doorgaans hogere kostenratio's hebben dan ETF's.

Gold Futures

Gold-futures-contracten bieden beleggers een belegging met goud in hoge mate. Met ongeveer $ 5,000 aan marge-geld, kan een belegger de rechten op een futures-contract van 100 troy ounce goud behouden. Het belangrijkste voordeel van futures-handel is de leverage die het biedt, of het vermogen om winsten aanzienlijk groter te maken dan de vereiste investering. Leverage kan echter ook werken tegen een belegger, waardoor het mogelijk is om meer dan zijn oorspronkelijke investering te verliezen. Commodity-futures zijn doorgaans ook volatieler dan beleggingen in aandelen en worden over het algemeen alleen geschikt geacht voor meer geavanceerde beleggers.

Bottom Line

Stanley Druckenmiller, de oprichter en voormalig voorzitter van het hedgefonds van Duquesne Capital, herhaalde op de Sohn-conferentie van mei 2016 zijn bearish kijk op de aandelenmarkt en de bullish kijk op goud. Hij herhaalde ook zijn afkeuring van het Fed-beleid en merkte op dat dit de langste periode in de geschiedenis is van 'overdreven eenvoudig monetair beleid'. Druckenmiller verklaarde botweg dat hij denkt dat de Fed geen eindspel in gedachten heeft, en dat het primaire doel ervan niets anders is dan het voorkomen van een substantiële daling van de aandelenkoersen. Hij merkte op dat hij in 2013 correct voorzag dat de activiteiten van de wereldwijde centrale bank de aandelenmarkten naar hogere niveaus zouden stuwen. De situatie is sindsdien veranderd, volgens Druckenmiller, met sterk hogere aandelenwaarderingen en met centrale banken die de grenzen van kwantitatieve versoepelingsacties (QE) bereiken die ze kunnen nemen.

David Einhorn, president van Greenlight Capital RE Inc. (NASDAQ: GLRE GLREGreenlight Capital RE Ltd21. 85-1. 13% Created with Highstock 4. 2. 6 ), is ook ontgoocheld met het uitgebreide kwantitatieve versoepelingsbeleid van de Fed, en beveelt aan goud als een hedge-investering te gebruiken. Kortom, Einhorn is van mening dat QE misschien een goede aanvankelijke houding is geweest om te gebruiken in de nasleep van de financiële crisis, maar het heeft te lang geduurd, tot het punt waarop het meer negatieve dan positieve effecten op de economie zal hebben. Hij is ook van mening dat QE in essentie gunstiger is voor banken dan voor consumenten of de economie als geheel. In een humoristische analogie, vergelijkt Einhorn het verlengde verruimingsbeleid van de Fed met een overdosis gelei-donuts, waarbij opgemerkt wordt dat, terwijl een donut een nuttige energieboost kan geven, het consumeren van bijna een dozijn een gevaarlijke eetstoornis vormt.