De nieuwe regels van het Department of Labour (DOL) die automatisch alle financieel adviseurs die werken met pensioenplannen of accounts verheffen tot de status van een fiduciair hebben al een aanzienlijke impact gehad op de pensioenplanningsindustrie. Grote bedrijven besteden miljoenen dollars aan hun inspanningen om hun bedrijfs- en compensatiemodellen te herstructureren om aan deze voorschriften te voldoen. Het doel van de nieuwe regel is om te voorkomen dat adviseurs producten aanbevelen die hoge commissies aan hen betalen, maar die niet noodzakelijk in het belang van de klant zijn.

De nieuwe regels zijn echter alleen van toepassing op IRA's en gekwalificeerde pensioenplannen in de particuliere sector. Ze zijn niet van toepassing op 403 (b) of andere pensioenregelingen die worden gebruikt door entiteiten zonder winstoogmerk die kwalificeren als liefdadigheidsinstellingen op grond van sectie 501 (c) 3 van de Internal Revenue Code. En dit segment van de markt voor pensioenplanning wordt als een van de slechtste beschouwd als het gaat om plannen met hoge vergoedingen, slechte investeringskeuzes en laks management door planbewaarders. (Zie voor meer informatie: De fiduciaire regel: wat dit betekent voor beleggers .)

De noodzaak van hervormingen

403 (b) Met name plannen zijn gemeenschappelijke pensioenregelingen voor opvoeders. Marcia Wagner, directeur bij The Wagner Law Group, vertelde InvestmentNews in een interview: "Het is bijna laissez-faire. De leraren kunnen op de markt worden gebracht door mensen die zeer goede aanbieders zijn van de markt en mensen die dat niet zijn, en het is een probleem. "Ondanks hun gelijkenis met gekwalificeerde plannen in termen van contributielimieten en sponsoring van het plan, vallen 403 (b) plannen niet onder de ERISA-richtlijnen en zijn ze daarom niet onderworpen aan de nieuwe vereisten van de DOL-regel.

Jania Stout, de praktijkleider en mede-oprichter van de groep Fiduciary Plan Advisors bij HighTower Advisors, weergalmde Wagner's sentimenten in een interview met InvestmentNews. "Het is een beetje zoals het Wilde Westen. Leraren zijn echt overgeleverd aan degene die in de cafetaria zit waar ze die dag naartoe lopen. Het zou een goede vertegenwoordiger kunnen zijn. Of ze proberen ze in een product te stoppen dat twee of drie keer duurder is. "

Andere vrijgestelde plannen

Privéplannen bij instellingen voor hoger onderwijs en sommige kerken zijn ook vrijgesteld van de ERISA-richtlijnen, evenals nationale en federale toegezegde-bijdragenregelingen, zoals het spaarplan spaarplan. Het is ook mogelijk om een ​​plan te structureren dat normaal gesproken onder ERISA-richtlijnen valt, zodat het wordt vrijgesteld, bijvoorbeeld door werkgeversbijdragen te verbieden. 457 plannen zijn ook immuun voor ERISA-voorschriften. (Zie ook, De impact van de fiduciaire regel: hoe wordt het al gevoeld. )

En sommige scholen hebben zelfs hun plannen opgezet met een open soort regeling waarbij elke leverancier investeringsopties kan bieden in zijn 403 ( b) plan zolang aan bepaalde eisen is voldaan.Er zijn bijgevolg enkele plannen met meer dan honderd verschillende leveranciers die investeringsalternatieven aanbieden aan deelnemers aan het plan. Vanzelfsprekend biedt dit niveau van diversiteit de deelnemers aan het plan duizenden investeringsmogelijkheden om uit te kiezen, wat voor veel deelnemers die niet financieel slim zijn, overweldigend kan zijn. En veel deelnemers hebben ook geen idee hoeveel ze betalen in investeringskosten.

TIAA-CREF publiceerde in 2010 een rapport waaruit bleek dat de gemiddelde jaarlijkse vermogensbeheerkosten voor schoolpensioneringsplannen in de staat Californië maar liefst 211 basispunten waren, terwijl deelnemers aan schoolplannen in Texas 171 basispunten betaalden. Beide staten gebruiken de open-toegangsaanpak met hun plannen. Maar deelnemers aan scholen in staten met gecontroleerde toegang betaalden veel minder. Deelnemers aan het plan in Iowa en Arizona betaalden slechts 87 en 80 basispunten per jaar voor elk van die respectieve plannen.

De bottom line

Hoewel de sponsors van plannen die buiten de ERISA-richtlijnen vallen, wettelijk niet verplicht zijn om aan de vereisten van de nieuwe fiduciaire regels van de DOL te voldoen, kunnen ze druk voelen van hun leden of van de schooldistricten om te beginnen in die richting bewegen. De tijd zal leren hoe de DOL-fiduciaire regel invloed heeft op deze plannen. (Zie voor meer: ​​ De nieuwe fiduciaire regel: zullen rechtszaken het omverwerpen? )