Dividendaandelen zijn een van de grote winnaars in de bull-markt, aangezien de rentetarieven lager zijn geweest. Doordat de inflatie onder het langetermijngemiddelde van 2% bleef, heeft de Federal Reserve de rentetarieven zeven jaar lang dicht bij nul gehouden. Daarnaast hebben centrale banken over de hele wereld een buitengewoon monetair beleid gevoerd om deflatie te voorkomen en de economische groei te ondersteunen. Dit heeft ertoe geleid dat beleggers massaal naar dividendaandelen keken om wat inkomsten uit hun beleggingen te halen. Ondanks deze dynamiek moeten beleggers op hun hoede zijn voor dividendaandelen met een slechte fundamentals en verstandig blijven bij het selecteren van aandelen met solide fundamentals; dividendaandelen met hoge rendementen en dalende kasstromen zijn gevoelig voor steile dalingen.

Plains All American Pipeline

Plains Alle American Pipeline LP (NYSE: PAA PAAPlains Alle American Pipeline LP21. 47 + 3. 37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een Master Limited Partnership (MLP) die eigenaar en exploitant is van een energie-infrastructuur die ruwe olie en vloeibaar gemaakt aardgas door zijn pijpleidingen transporteert. Het had een dividendrendement van 9,8% met ingang van augustus 2016. Dit was een zeer lucratieve onderneming van 2010 tot 2014 toen de olieprijzen tussen $ 80 en $ 110 handelden, en oliedrinkers aanzienlijke sommen geld investeerden in productie in Noord-Amerika. Dit leidde tot aanzienlijke vraag- en prijszettingsmacht voor MLP's.

De bearmarkt voor energieprijzen leidde echter tot lagere inkomsten voor bedrijven die diensten verlenen aan booreilanden. Vlaktes De inkomsten van alle Amerikaanse pijplijn daalden met meer dan 50% tussen 2014 en 2016. Het bedrijf heeft zijn dividend niet verlaagd, ondanks deze steile omzetdaling. Tot nu toe heeft Plains All American zijn tekort goedgemaakt door geld te lenen. Vanaf het tweede kwartaal (Q2) van 2016 had het bedrijf $ 40 miljoen bij de hand met een driemaandelijkse dividenduitbetaling van $ 271 miljoen en een kwartaalwinst van $ 135 miljoen. Dit is een onhoudbare situatie die op enig moment een dividendverlaging vereist.

Annaly Capital Management

Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY NLYAnnaly Capital Management Inc11. 24 + 1. 81% Created with Highstock 4. 2. 6 < ) is een vastgoedbevak (REIT). Annaly investeert in door een agentschap gesubsidieerde hypotheekschuld met behulp van leverage. Het geeft de opbrengsten van deze investeringen door aan de aandeelhouders. Het betaalde een rendement van 11% vanaf augustus 2016. In het tweede kwartaal van 2016 verdiende Annaly $ 293 miljoen terwijl hij $ 303 miljoen uitbetaalde. Het bedrijf heeft $ 2. 7 miljard in contanten; een zinvolle opleving van de rentetarieven zou echter leiden tot negatieve kasstromen omdat de waarde van de tegoeden zou dalen. Van eind 2012 tot 2014 nam de korte rente toe naarmate de schatkist van één jaar steeg van 0.25 tot 0. 66%. Gedurende deze periode daalde de koers van Annaly met 70% en het dividend daalde met 40% met een winst van $ 1. 7 miljard winst tot een verlies van $ 800 miljoen. Oneok Partners

Oneok Partners LP (NYSE: OKS) is een andere MLP-aandelenbeurs die haar dividendrendement van 7,95% per augustus 2016 handhaafde ondanks verslechterende fundamentals. Net als Plains America werd het aandeel hard geraakt door de terugval in het boren met een omzetdaling van 50% tussen 2014 en 2016.

Vanaf het tweede kwartaal 2016 had het $ 5 miljoen bij de hand met een kwartaalwinst van $ 251 miljoen versus een kwartaaluitbetaling van $ 168 miljoen. Op korte termijn kan Oneok zijn dividenden uitkeren via zijn inkomsten. Dit gaat echter ten koste van uitbreiding of upgrades van de infrastructuur. De markt voor oliediensten is uitgegroeid tot een kopersmarkt met veel dure producenten die hun bedrijf moesten verlaten; daarom wordt verwacht dat de inkomsten zullen blijven dalen. Als de inkomsten blijven dalen, zal Oneok genoodzaakt zijn dividend te verlagen.

GlaxoSmithKline

GlaxoSmithKline plc (ADR) (NYSE: GSK

GSKGlaxoSmithKline35, 82-0, 89% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een farmaceutisch bedrijf dat een 5 heeft betaald % dividendrendement vanaf augustus 2016. Dit maakte het een van de meest winstgevende mega-cap farmaceutische bedrijven. Het dividend van Glaxo is echter kwetsbaar omdat het bedrijf op een kruispunt zit met geen veelbelovende geneesmiddelen in ontwikkeling die de toekomstige winstgroei zouden bevorderen. Bovendien zal zijn meest lucratieve drug, Advair, eind 2016 geconfronteerd worden met concurrentie van generieke geneesmiddelen. Gezien deze trends voorspellen analisten dat de winst zal dalen tot $ 2 per aandeel in 2018. Dit komt overeen met de jaarlijkse dividenduitbetaling van het bedrijf van $ 2 per aandeel. Veel sceptici op de beurs beweren dat de toekomstige inkomsten nog lager zullen zijn dan de consensus gezien de behoefte van het bedrijf om nieuwe medicijnen te ontwikkelen of de geneesmiddelenpijplijn van een ander bedrijf te kopen om op lange termijn winstgevend te blijven. Het uitbetalen van een dergelijk genereus dividend is niet logisch als Glaxo zoveel onzekerheid heeft over toekomstige inkomstenstromen.

Sunoco Logistics Partners

Sunoco Logistics Partners LP (NYSE: SXL) is een MLP met een dividendrendement van 6 63% vanaf augustus 2016. Het is geen toeval dat MLP's deze lijst domineren omdat ze de grootste druppels hebben gehad in inkomsten en inkomsten van de afgelopen twee jaar, maar veel van deze bedrijven hebben hun dividenden niet verlaagd. Sunoco Logistics Partners is vrij kwetsbaar omdat de aandelen $ 35 miljoen aan contanten en een kwartaalresultaat van $ 77 miljoen hebben. Het bedrijf betaalt echter elk kwartaal $ 148 miljoen aan dividenden. Op korte termijn heeft Sunoco Logistics betalingen kunnen voldoen door aandelen uit te geven en geld te lenen. Behoudens onverwachte stijging van de inkomsten of daling van de rentevoeten, zal Sunoco Logistics genoodzaakt zijn haar dividend te verlagen.