Toyota Motor Corporation (NYSE: TM TMToyota Motor125. 62 + 0. 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ) rapporteert een rendement op eigen vermogen (ROE ) van 14. 2% voor de 12 maanden die eindigen in december 2015. Het fiscale jaar van het bedrijf loopt van 1 april tot 31 maart. In vergelijking met zijn branchegenoten, onderhoudt Toyota een sterke ROE. De ROE van het bedrijf is ook sterk hersteld van de financiële crisis van 2008, die met name voor de autofabrikanten een zware klap was. De nettomarge is de belangrijkste factor die Toyota's ROE het afgelopen decennium op en neer heeft geduwd.

ROE-analyse

ROE is een van de beste maatstaven voor managementefficiëntie. Een hoge ROE geeft aan dat een bedrijf zijn vermogen in winst kan verdelen. De achterblijvende twaalfmaands ROE van Toyota is 14. 2% op het nettoresultaat van $ 19 miljard en het eigen vermogen van $ 138. 3 miljard. De ROE van het bedrijf schommelde tussen 2006 en 2008 rond 14% voordat hij het dieptepunt bereikte en tijdens de financiële crisis in 2009 in negatieve cijfers kwam. Het begon zich in 2010 te herstellen en zag zijn meest substantiële groei tussen 2012 en 2014. De ROE van het bedrijf bleef stijgen, zij het van een langzamer tempo, van 2014 tot eind 2015.

Toyota's ROE staat hoger dan de meeste van zijn collega's in de branche. Tussen Honda, Ford en General Motors rapporteert alleen Ford in 2015 een hogere ROE.

DuPont-analyse

ROE wordt gewoonlijk berekend door het nettoresultaat te vergelijken met het eigen vermogen, maar het kan ook worden bereikt door het netto van een bedrijf te vermenigvuldigen marge, omloopsnelheid van activa en vermenigvuldiging van het eigen vermogen. DuPont-analyse evalueert ROE door elk van deze componenten afzonderlijk te onderzoeken en de invloed van de componenten op ROE in de loop van de tijd te bestuderen.

De netto marge van Toyota voor de 12 maanden die eindigen in december 2015 is 8,1%. Dit is de hoogste netto marge die Toyota in meer dan een decennium heeft gezien; voorafgaand aan de financiële crisis schommelde de nettomarge tussen 6 en 7% alvorens zich in 2009 in negatieve cijfers te storten. Vanaf 2010 is de nettomarge gestaag verbeterd en is de ROE in overleg verbeterd. De netto marge van Toyota is aanzienlijk hoger dan die van Honda, Ford of GM. Nu de economie in het algemeen is hersteld van de financiële crisis, is de vraag naar auto's toegenomen, waardoor de prijzen onder druk staan ​​en de automakers sterkere marges hebben.

De twaalfmaands omzetratio van Toyota is 0. 67. Dit cijfer meet hoe efficiënt een bedrijf omzet genereert met zijn activa. De omloopsnelheid van de activa van Toyota, hoewel licht dalend in de afgelopen drie jaar, is sinds 2009 zeer stabiel gebleven, tussen 0. 6 en 0. 7. Toyota blijft hier achter bij zijn concurrenten, waarbij Ford een omzet van 0.68 noteert, Honda 0. 82 en GM 0. 83.

Toyota's multiplicator voor aandelen voor de 12 maanden die eindigen in december 2015 is 2. 84. De multiplicator voor het eigen vermogen verdeelt het totale vermogen door het eigen vermogen en de maatstaven in welke mate een bedrijf schulden gebruikt om aankopen van activa te financieren. De multiplicator van Toyota is sinds 2011 redelijk stabiel gebleven. Wat de branchegenoten betreft, is de multiplicator van Honda vergelijkbaar met die van Toyota. Amerikaanse automakers GM en Ford hebben echter veel hogere vermogensmultiplicatoren: respectievelijk meer dan 5 en 8.

Conclusies

De winstmarges van Toyota hebben de ROE de afgelopen tien jaar op en neer gebracht. Toen de financiële crisis toesloeg en de autoverkopen werden gedecimeerd, werd Toyota's winstmarge volledig weggevaagd en viel in het negatieve; zijn ROE ging ook negatief. Toen het economisch herstel zijn grondvesten vond en de vraag naar auto's begon de prijzen omhoog te duwen, herstelde de marge van Toyota, evenals de ROE.

Inkomstenprognoses geven aan dat 2016 voor Toyota nog beter zou moeten zijn dan 2015. Winstmarges zouden gematigd moeten stijgen. Als de activa-omzet en het schuldbeheer van het bedrijf ook constant blijven, zou een verdere toename van de ROE het gevolg zijn van de groeiende winstmarges van Toyota.