Zijn stop-loss-orders een goed idee bij de handel in exchange-traded funds (ETF's)? Wat u gaat lezen, lijkt misschien onorthodox, maar als uw doel winst is, wilt u misschien de onderstaande informatie overwegen.

ETF stop-loss = groot risico

Dit lijkt in eerste instantie achterlijk, maar als je logica toepast op dit soort transacties, dan zul je zien dat het geen zin heeft. Als u bijvoorbeeld een marktorder voor stop-loss gebruikt op een ETF en ETF tijdelijk handelt met een sterke korting op zijn intrinsieke waarde (NAV), wat gaat er dan gebeuren? Je positie gaat verkopen wanneer de ETF een korting aanbiedt. U kunt een stop-loss limietorder gebruiken, zodat uw verkoop onderaan niet wordt geactiveerd, maar dat zal nog steeds geen goed vak zijn. Je zou ook kunnen proberen een arbitragestrategie te implementeren, maar dit is ingewikkeld en vereist liquiditeit, snelheid en veel kapitaal. (Zie voor meer informatie: Inleiding tot bestelsoorten .)

De meeste ETF's volgen een index. Laten we SPDR S & P Retail ETF (XRT XRTSPDR S & P Retail39, 88-0, 40% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gebruiken als een voorbeeld. Als XRT meer dan 10% per dag zou binnenvallen, zou je weten dat er iets mis was. Het is gewoon niet mogelijk dat alle aandelen in de S & P Retail Select Industry Index 10% of meer tegelijkertijd dalen - ongeacht de economische en marktomstandigheden. Als dit gebeurt, is dit waarschijnlijk te wijten aan een fout in een bearish en illiquide omgeving. Dit betekent dat XRT terug zou moeten gaan naar zijn echte waarde. Dit is precies waar u uw positie zou willen vergroten, niet verkopen. Helaas, als je een stop-loss gebruikt, dan ga je verkopen.

Amateur versus professional

Als je een relatie hebt met de aandelenmarkt, kom je waarschijnlijk allerlei soorten handelaars tegen, maar laten we het beperken tot slechts twee soorten: amateur en professioneel . De handelaar van de amateur zal meerdere schermen tegelijkertijd laten lopen, laat T. V. Pundit-stemmen op de achtergrond schallen, en zijn voeten rusten op een mahoniehouten bureau terwijl hij een sigaar opdringt en je met een air van superioriteit aankijkt. Hij is het soort man dat ondanks zijn thuiswerk een pak draagt ​​en op krediet een luxe auto bezit.

De professionele handelaar is veel meer stealth met zijn rijkdom. Hij heeft de T.V. aan, maar altijd op mute en alleen voor de tickers. Hij zou technische analyse kunnen toepassen, maar hij weet dat om een ​​echte overtuiging in een vak te hebben, hij de fundamenten achter die handel moet kennen, wat diepduikonderzoek vereist. Het is gewoon onmogelijk om echte overtuiging in een positie te krijgen als je alleen technische analyse toepast. Een professionele handelaar handelt met discipline en overtuiging, en zonder emotie. Dat laatste punt, emotie, heeft niet alleen betrekking op het niet nerveus worden, maar op een harteloos agressieve machine.(Zie voor meer informatie: Eigenschappen van een succesvolle handelaar .)

Zelfs als het niet te wijten is aan een fout in een niet-liquide markt, als een professionele handelaar ziet dat een ETF goed handelt beneden waar het moet , op basis van onderzoek, dan zal hij niet aan zichzelf twijfelen en verkopen. In plaats daarvan zal hij meer incrementeel kopen. Als u echt overtuigd bent, hoeft u niet bang te zijn meer aandelen van een ETF te kopen met vooraf bepaalde tussenpozen. Exclusief leveraged ETF's zullen ETF's die een index volgen, geen $ 0 raken. Daarom is het vaak slechts een kwestie van tijd voordat een rebound plaatsvindt. Tenzij u lange tijd wilt wachten, moet u de trend goed hebben, die zowel op onderzoek als op technische analyse moet zijn gebaseerd. Wanneer beide bullish zijn, heb je de trend gelijk.

Ook met betrekking tot het gemiddelde van de kosten van een dollar, kunt u overwegen om nooit toe te voegen aan een positie onder uw laagste aankooppunt. Dit zou het opwaartse potentieel tot op zekere hoogte kunnen beperken, maar het zal kapitaal behouden. Stel bovendien een limiet voor kapitaaltoewijzing in voor elke ETF en diversificeer lang en kort, zodat u geld kunt verdienen, ongeacht de manier waarop de markt beweegt. Als u lang van de hoogste kwaliteit en de laagste kwaliteit houdt, is het slechts een kwestie van tijd voordat de winst begint op te lopen. En doe niet te veel. Vermijd daghandel en houd u aan trendhandel om emotie- en ruilkosten te vermijden. Ga niet naar het spel. Laat het spel naar je toe komen. (Zie voor meer informatie: Emotioneel beleggen vermijden .)

Stop-Loss = Minder risico

Stop-loss-orders hebben wel waarde, maar alleen voor individuele aandelen. In tegenstelling tot traditionele ETF's heeft een individuele voorraad veel meer mogelijkheden om naar $ 0 te gaan. Een stop-loss kan u uit de problemen houden. Natuurlijk, als je enig idee hebt wat je doet en je bent niet ongelooflijk hebberig door hopeloze penny-aandelen op te scheppen, dan zul je niets bezitten dat echt potentieel heeft om failliet te gaan. Er kunnen echter gevaarlijke situaties zijn.

Stel dat u dacht dat een winkelier een ommekeer zou maken en aandelen in die aandelen zou kopen. Het bleek dat deze detailhandelaar de top en de onderste regel miste, terwijl hij de begeleiding voor het fiscale jaar verminderde. Het bedrijf nam ook meer schulden op om bestaande operaties te helpen financieren. Het is een absolute ramp. Er is hier geen goed nieuws en het risico / de beloning is afschuwelijk. Een professionele handelaar zal de nederlaag toegeven en verder gaan. Hoewel er geen garantie is dat een stop-loss het effect heeft dat u wenst vanwege het potentieel van een gap-down, is het toch sterk aan te bevelen om er een te gebruiken op speculatieve aandelenaankopen. (Zie voor meer: ​​ Wat is uw risicotolerantie? )

De bottom line

Wat uw stop-loss-orders betreft, hangt uw aanpak af van het feit of u ETF's verhandelt of niet of individuele aandelen. Met een traditionele ETF - in tegenstelling tot een leveraged ETF - als je de trend correct hebt op basis van fundamentals en technische analyse en de ETF onvoorspelbaar op korte termijn daalt, dan is dit de absoluut slechtste tijd om een ​​stop-loss te hebben in spelen.Dit is waar je meer wilt kopen. Er is veel meer risico met een individuele aandelen omdat er geen diversificatie is. In deze situatie moet een stop-loss sterk overwogen worden, vooral als het een speculatief spel is. (Zie voor meer informatie: Het stop-loss opnieuw definiëren .)

Dan Moskowitz heeft geen posities in XRT.