Aandelen zijn geheugenchip-maker Micron Technology Inc. (MU MUMicron Technology Inc43. 25-1. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hebben gekregen verpletterd, kelderen maar liefst 60% sinds het bereiken van hun 52 weken hoog van $ 34. 23 in januari 2015. Vandaag, rond de $ 14, zijn Micron-beleggers ongeveer 58% van hun vermogen kwijtgeraakt, dankzij de zwakke verkoop van personal computers, die Micron's geheugenchip-activiteiten heeft verwoest. Maar nu het opgeven van Micron een vergissing zou zijn.

AD:

Laag risico, maar hoge beloning

Natuurlijk voelden de inkomsten en de bruto marge van Micron in het eerste kwartaal van het trimester de verkeerde kant op, wat verschillende analisten ertoe aanzette om te springen. Het feit dat Mark Adams, de president van het bedrijf, van plan is om vanwege gezondheidsredenen af ​​te treden, doet bovendien vragen rijzen over toekomstig leiderschap. Desalniettemin is de optimale tijd om MU-aandelen te verkopen, die bijna 52 weken diep zijn, gekomen en verdwenen. Vanaf mijn uitkijkpunt is het nu tijd om wat goedkope aandelen op te halen, vooral omdat de markt verwacht dat de in Boise, Idaho gevestigde chipmaker in de toekomst weinig of geen groei zal boeken.

AD:

Met ongeveer $ 14 per aandeel handelt de MU-voorraad slechts negen keer in de fiscale 2017-ramingen van $ 1. 49 een aandeel, acht punten onder de forward P / E van de S & P 500-index (SPX). Dit betekent dat, als Micron op hetzelfde niveau zou worden geprijsd als de rest van de markt, zijn aandelen vandaag zouden worden verhandeld op ongeveer $ 25 of 75% hoger dan de huidige niveaus.

En hier is het ding: de geprojecteerde $ 1. 49 consensusschatting voor 2017 gaat uit van een winst per aandeel (EPS) van meer dan 200% boven de EPS-ramingen van het belastingjaar 2016 van 49 cent, die in augustus eindigt. Het lijkt erop dat de markt blijft focussen op de omzetproblemen van Micron in zijn pc-DRAM-activiteiten (dynamic random access memory), wat heeft geleid tot de inkomsten uit het eerste kwartaal van het fiscale kwartaal, en negeert potentiële katalysatoren - zoals de recente overeenkomst met de Taiwanese DRAM-maker Inotera - die kan keer het lot van Micron om.

AD:

Dit is de Wild Card

In december bracht Micron $ 4 uit. 1 miljard om de 67% -belang in Inotera die het niet al had op te halen, waardoor zijn positie in de geheugenchipsruimte effectief gestold werd. Omdat Micron al 33% van Inotera in handen had, zullen de synergieën van productie en kosten nog minder tijd kosten voor Micron om het te realiseren. En niet alleen zal de deal onmiddellijk bijdragen aan de toekomstige inkomsten van Micron, Inotera kan het tempo versnellen waarmee de DRAM-marges van Micron kunnen verbeteren omdat Micron niet langer verplicht is om vergoedingen en premies te betalen voor gieterijlicenties.

De onderste regel

Micron maakt een overgang door, maar het tempo van de verbeteringen is niet naar de zin van Street. Maar beleggers die op zoek zijn naar een beangstigde voorraad met de potentie om de markt in de komende 12 tot 18 maanden te verrassen, kunnen hier het beste doen, gezien de lage verwachtingen.Uitgaande van een geleidelijke verbetering van de brutomarge en een gestabiliseerde DRAM-markt, zouden MU-aandelen in 2016 $ 18 moeten bedragen, wat 25% winst oplevert voor de aandeelhouders van patiënten.