Een fonds met een streefdatum werkt volgens een asset-allocatieformule die ervan uitgaat dat u in een bepaald jaar met pensioen gaat en past zijn activaspreidingsmodel aan naarmate het dichter bij dat jaar komt. Het streefjaar wordt geïdentificeerd in de naam van het fonds. Dus bijvoorbeeld, als u van plan bent om met pensioen te gaan in of in de buurt van 2010, heeft u mogelijk een fonds gekozen met 2010 in zijn naam. Als de standaard beleggingsoptie in 401 (k) s van veel mensen, moesten doelfondsen beleggers meer veiligheid bieden naarmate het pensioen naderde. Helaas bleek dit niet het geval te zijn voor degenen die in 2009 hun pensioen naderen. (Voor achtergrondinformatie, zie De voor- en nadelen van Target-Date Funds .)
Bijvoorbeeld de Oppenheimer-overgang De fondsen van 2010 (als u van plan was om rond 2010 met pensioen te gaan) hadden in 2008 een klap van 41% gekregen, waardoor sommige investeerders een einde maakten aan de pensioenhoop. Dat betekent dat, om terug te gaan naar waar je was vóór de crisis, je portfolio in twee jaar met 67% zou moeten stijgen als je van plan was om met pensioen te gaan in 2010 - en om zo'n hoog rendement te krijgen, moet je meer risico nemen. Het Oppenheimer-fonds was echter niet de enige, omdat ook andere doelsaldomark aanzienlijke verliezen leed.

Een populaire optie
Doeldatumfondsen (ook gekend als levenscyclusfondsen) zijn de laatste jaren steeds populairder geworden. Ze hebben een enorme aantrekkingskracht op beleggers en door het bedrijf gesponsorde pensioenbeheerders. Ze worden als alles wat een belegger nodig heeft op de markt gebracht in een enkele account. De geldmanager kiest de fondsen, brengt de portefeuille in evenwicht om een ​​meer conservatieve benadering te volgen en het risico te minimaliseren als pensioneringsbenaderingen, en verstrekt onophoudelijk toezicht. Met een professionele geldmanager die de portefeuille bewaakt voor een specifiek doel op een specifieke datum, voelen investeerders en sponsoren een zeker gevoel van veiligheid. De investeerders hoeven alleen maar hun regelmatig geplande stortingen te doen (automatisch overgenomen van hun loonstrookjes) en te wachten tot hun pensioen is aangebroken. De sponsoren van het plan hoeven zich geen zorgen te maken of hun werknemers een veilig, goed beheerd pensioneringsnest-ei hebben. Op papier leek het een eenvoudige, ongecompliceerde oplossing voor de eeuwenoude uitdaging om te sparen voor het pensioen.

De Pensioenbeschermingswet van 2006 zorgde voor een groot deel van de groei, omdat het fondssponsors toestond om van doeldatumfondsen de standaardoptie te maken in door het bedrijf gesponsorde plannen. Tenzij beleggers opteerden of andere fondsen selecteerden, kon hun geld worden gekanaliseerd in fondsen met een streefdatum. De aanpak was zo aantrekkelijk dat fondsen met een streefdatum $ 178 aantrokken. 1 miljard op hun hoogtepunt, volgens Morningstar-gegevens. Plan sponsors houden zoveel van hen dat 53% van de door de werkgever gesponsorde pensioenregelingen streefdatumfondsen omvatten, aldus adviesbureau Greenwich Associates.
Moeder van moderne beren
Alles was goed voor doeldatumfondsen tot de baissemarkt van 2008. Met een daling van 38% in de Standard and Poor's 500-index, namen fondsen met een streefdatum een ​​hit mee met de rest van het jaar. de markt. Sommige daalden meer dan andere, omdat er geen standaardregel is voor assetallocatie. Target-date fondsen werden in de schijnwerpers gestoken toen beleggers zich afvroegen of hun blootstelling aan de aandelenmarkt te hoog was. Wat is de juiste mix van aandelen of obligaties? Wanneer moet je een meer conservatieve benadering volgen? Hoe rechtvaardigt u een verlies van 40% + aan iemand die denkt dat zijn pensionering een jaar verwijderd is?

Op dit moment raakte de overheid betrokken. Commissies zoals de Speciale Commissie voor Aging van de Amerikaanse Senaat zochten meer regelgeving en overzicht met betrekking tot de fondsen voor de streefdatum in de financiële crisis van 2008. (Zie Market Bottom: Are We There Yet? voor meer informatie over de financiële crisis? >) Leveranciers Reageren

Financiële dienstverleners zijn meestal geen fan van wetgeving, omdat het de verkoop bemoeilijkt en de kosten verhoogt. Als reactie op aanvullend toezicht op fondsen met een richtdatum, hebben een groot aantal fondsbedrijven, waaronder Fidelity Investments, Principal Financial Group, Charles Schwab en Payden & Rygel, hun vergoedingen op doeldatumfondsen verlaagd.
Vergoedingen, zoals elke belegger weet, verminderen de beleggingsrendementen. Daarom hebben fondsmaatschappijen hun vergoedingen verlaagd om te proberen de schade die door de kredietcrisis is veroorzaakt aan fondsen / pensioenfondsen te beperken. (Voor een gerelateerde lezing over vergoedingen, bekijk

Break Free of Fees With Mutual Fund Breakpoints. ) Het vonnis?

Hoewel het "set it and forget it" -model een grote aantrekkingskracht heeft, pleiten we voor een meer actieve en waakzame benadering van beleggen door gezond verstand en de wijsheid die we hebben verworven door een beer-markt te leven.
Dit betekent niet dat u streefdatum-fondsen moet vermijden, maar u moet uw huiswerk vooraf doen. Bestudeer bij het onderzoeken van de portefeuilles van de streefdatum de portefeuillebeursblootstelling en maak een beslissing op basis van uw comfortniveau met die blootstelling. Houd in gedachten dat alleen al omdat je met pensioen wilt gaan in 2030, dit niet betekent dat je je geld in het 2030-fonds moet stoppen. Als u een meer conservatieve benadering wilt, overweeg dan het 2025-fonds of het 2020-fonds. Als je een meer agressieve aanpak wilt, kijk dan eens naar het 2035 of 2040 fonds.

Target-date fondsen, zoals de meeste andere beleggingen, zijn niet allemaal goed of slecht. Intelligente keuzes moeten worden gemaakt op basis van uw persoonlijke doelen en risicotolerantie. De beste manier om die keuzes te maken, is jezelf onderwijzen.