De recente zwakte op de aandelenmarkt kan ertoe leiden dat sommige beleggers en financiële adviseurs nadenken over manieren om defensiever te beleggen. Bear market-fondsen profiteren voornamelijk van koersdalingen. Zeker iemand die in dit soort fondsen investeert in de afgelopen zes plus jaren sinds de dieptepunten van 2009 niet goed hebben gepresteerd, tenzij hun timing tijdens dalingen van de markt goed was. Het beleggen van dit soort fondsen en exchange-traded funds (ETF's) kan een belemmering vormen voor een portefeuille.

AD:

Inverse ETF's

Inverse index ETF's zijn een veel voorkomend type van bearmarktfonds. Bijvoorbeeld, de ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0.21% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is ontworpen om de omgekeerde prestaties van de S & P 500-index te leveren op een dagelijkse basis, maar zal het ergeren als het na verloop van tijd wordt gehouden vanwege de impact van compounding. De ProShares UltraShort S & P 500 (SDS SDSPrSh IlS S & P50044. 01-0. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een leveraged inverse indexfonds, dat in dit geval tweemaal probeert te leveren de omgekeerde terugkeer van de index op dagelijkse basis. Deze ETF's zijn duur met beide met een kostenratio van 0.89%. Dit is vergelijkbaar met de populaire SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 93 + 0. 18% Created with Highstock 4. 2. 6 ) die de index lang naspeurt met een kostenpercentage van 0. 09%, (Zie voor meer: ​​ ETF's met bovenaanliggende rug voor 2015 .)

AD:

Actieve Bear Market Funds

Er zijn enkele actief beheerde berenmarktfondsen die zullen proberen geld te verdienen in bearmarkten en om te profiteren van geselecteerde shortposities in alle markten. De volatiliteit van de markt in de late zomer had een invloed op de prestaties van deze fondsen. Het gemiddelde bearmarktfonds in Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 31 + 0 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) database boekte een winst van 8. 76% ten opzichte van de gemiddeld na een maand op 31 augustus 2015. Gedurende de drie achtereenvolgende maanden won het gemiddelde fonds 9. 26%. In de daaropvolgende periodes van drie en vijf jaar verloor het gemiddelde bearmarktfonds echter respectievelijk met respectievelijk 20 36% en 23% 12%.

AD:

Zien deze fondsen zin?

Inverse index ETF's werden populair tijdens de financiële crises en de daaropvolgende marktroute in 2008-09. Het waren nuttige hulpmiddelen wanneer correct gebruikt en dat geldt vandaag. In de handen van ervaren en deskundige financiële adviseurs kunnen deze producten hun vermogen om risico's af te dekken vergroten. Zeker zijn ze een levensvatbaar hulpmiddel voor professionele handelaren. (Zie voor meer informatie: Top 5 redenen om leveraged ETF's aan de profs te houden.)

Moeten individuele beleggers ze gebruiken? Ik zou nee zeggen, maar dat varieert uiteraard van geval tot geval. Op zijn minst zouden beleggers de risico's van inverse ETF's en, nog belangrijker, leveraged inverse index ETF's moeten begrijpen, die proberen een prestatie te leveren die twee of drie keer het omgekeerde is van de onderliggende index.Als je dingen op tijd goed doet, kun je het best goed doen, anders kunnen je verliezen snel stijgen. Professionals krijgen vaak een verkeerde timing op de markt, er is geen reden om te denken dat de meeste individuele beleggers het zelf beter zullen doen.

Alternatieven voor Bear Market Funds

Het belangrijkste alternatief voor een bearmarktfonds of inverse ETF is diversificatie en risicobeheersing bij het ontwerpen van een portefeuille. Lage correlatie met aandelen is een uitstekend defensief mechanisme om de impact van dalende aandelenkoersen te compenseren. Bindingen hebben bijvoorbeeld een correlatie van -0. 28 voor binnenlandse large-capaandelen, wat betekent dat de twee activaklassen in enigszins omgekeerde richtingen bewegen en de bewegingen een lage relatie met elkaar hebben. Een correlatie van 1 zou een perfecte lockstep-relatie betekenen. Buitenlandse ontwikkelde voorraden en vastgoedbeleggingstrusts (REIT's) hebben hogere positieve correlaties met large-capaandelen en bieden enige, maar minder diversificatie. Houd daarnaast rekening met de volatiliteit of standaarddeviatie van een activacategorie of een individuele holding ten opzichte van andere portefeuilleposities. (Zie voor meer informatie: Cash-geldfondsen .)

Cash

Cash is een goede indekking tegen marktvolatiliteit. Contant betaalt niet veel, vooral niet in deze omgeving met lage rentetarieven, maar het verliest ook geen geld. Het toewijzen van een deel van uw portefeuille aan contanten kan de volatiliteit temperen en verliezen in neerwaartse markten beperken. Een opmerking hier dat met nieuwe regels voor geldmarktfondsen die in 2016 in bedrijf worden genomen, investeerders en financiële adviseurs zullen moeten bepalen of wijzigingen nodig zijn in de geldfondsen die zij gebruiken.

Obligaties

Hoewel obligaties en met name obligatiefondsen misschien geen populaire keuze zijn met het dreigende vooruitzicht dat de Federal Reserve de rente verhoogt, maakt hun lage correlatie met aandelen obligaties nog steeds een keuze om in aanmerking te nemen. Individuele obligaties kunnen worden opgeschroefd en indien aangehouden tot het einde van de looptijd zijn tussentijdse fluctuaties in de prijs als gevolg van rentebewegingen grotendeels irrelevant. Obligatiefondsen en ETF's zijn er in verschillende beleggingsstijlen, waaronder op korte termijn. Hoewel deze fondsen in ruil daarvoor iets kunnen opofferen, zullen hun relatief lage duur hun waarde niet zozeer laten schommelen als langere termijn fondsen. (Zie voor meer informatie: Voordelen en nadelen van Obligatiefondsen versus Obligatie-ETF's .)

Alternatieve Fondsen

Er is de afgelopen jaren een toename geweest van beleggingsfondsen en ETF's die in alternatieve stijlen belegden. In sommige gevallen proberen ze hedge funds te zijn voor de massa. Anderen zijn echter vrij legitiem en bestaan ​​al een aantal jaren en bieden op de meeste markten een positief rendement en helpen ook de volatiliteit van de portefeuille te verminderen. Marktneutrale fondsen gebruiken strategieën, waaronder long-short en andere kwantitatieve strategieën om grotendeels positief rendement, lage bèta en lage volatiliteit te behalen.

Fondsen zoals Merger Investor (MERFX) en TFS Market Neutral (TFSMX) hebben een lange staat van dienst in het beheer van alternatieve strategieën. Het nadeel is dat deze bescherming een beetje duur kan zijn.Het Fusiefonds heeft een kostenratio van 1. 23% en de kostenratio van TFS Market Neutral is een forse 2. 02%. De onderliggende soorten transacties die door deze fondsen worden verricht, hebben de neiging om de kosten te verhogen. (Zie voor meer informatie: Hedge Fund Mojo voor een sinking-portfolio .)

Asset Allocation

Een goede asset-allocatie kan de beste defensieve en aanstootgevende strategie zijn voor een belegger. Financieel adviseurs kunnen hun klanten helpen hun investeringen zodanig te verdelen dat een passend niveau van neerwaartse bescherming wordt geboden, gecombineerd met de mate van groei die nodig is. Die klanten die met pensioen zijn, kunnen een bucket-benadering overwegen waarbij porties uit de portefeuille worden toegewezen aan contanten om de behoeften voor de komende jaren te financieren zonder de noodzaak om in een bearmarkt te verkopen, een bescheiden toewijzing voor een beetje meer groei, maar enige stabiliteit en een groei toewijzing voor behoeften op lange termijn.

The Bottom Line

Bear market-fondsen en inverse indexproducten kunnen hun gebruik hebben, vooral voor institutionele beleggers en professionele handelaren. Individuele beleggers kunnen beter worden bediend door te werken aan de toewijzing van hun portefeuille, hetzij zelfstandig hetzij in samenwerking met een financieel adviseur, op een manier die de juiste afweging tussen risico en rendement oplevert voor hun situatie. (Zie voor meer informatie: Investeren in alternatieve beleggingsfondsen en ETF's .)