BlackBerry Ltd. (NASDAQ: BBRY) maakt draagbare mobiele apparaten. Na het leiden van de wereldwijde smartphonemarkt in 2008, vielen de apparaten en het merk van het bedrijf snel uit de gratie. Slechter nieuws verergerde en de financiële resultaten verslechterden, waardoor aandelenkoersen drastisch met hen mee versleepten. Het aandeel verloor tussen 2006 en 2016 ruwweg 70% van zijn waarde, terwijl de Standard & Poor's 500-index 72% won. Met weinig correlatie met benchmarkindices werd deze beweging bijna geheel gedicteerd door slechte financiële resultaten en dalende waarderatio's. De prijsgeschiedenis van BlackBerry biedt een les over de risico's die verbonden zijn aan aandelen van bedrijven in jonge, concurrerende markten.

Prijshistorie

BlackBerry-aandelen waren in augustus 2006 ongeveer $ 28 op een gesplitste gecorrigeerde basis, en het aandeel trof positief aan het eind van het jaar. Het opende 2007 voor $ 43. 09. Aandelen bleven in 2007 snel stijgen, waarbij het jaar 164% werd afgesloten op $ 113. De lading duurde voort tot in 2008 en de aandelen piekten in juni tot $ 148. Aandelen namen aan het eind van het jaar snel af en eindigden in 2008 op $ 40. 58. Dit was 73% onder zijn jaarlijkse piek. BlackBerry verhuisde in april 2009 terug naar het bereik van $ 70 en sloot het jaar op $ 67 af. 50. Het jaar 2010 was relatief vlak, aangezien de aandelen sloot op $ 58 na herstellende van een bescheiden dip in juli.

Het jaar 2011 was verschrikkelijk voor BBRY aandeelhouders. Het aandeel trende consequent naar beneden en verloor 75% van zijn waarde over 12 maanden, en kwam 2012 binnen onder $ 15. De duik reed aandelen helemaal tot $ 6. 22 in september 2012, maar een eindejaarsrally dreef BlackBerry op tot wel $ 18. 30 in januari 2013. Deze winsten waren van korte duur en de aandelen tuimelden tegen het einde van het jaar tot onder de $ 6. Het botste in 2014 en begin 2015 rond de $ 10, voordat het eind 2015 en begin 2016 naar de $ 7-reeks ging. Vanaf 22 augustus 2016 schommelde de voorraad rond de $ 8.

Operationele geschiedenis

BlackBerry's achterstand van 10 jaar bedrijfsgeschiedenis wordt gekenmerkt door een snelle stijging naar de top van zijn markt, gevolgd door een steile daling sinds de markt zich ontwikkelde. De omzet van het bedrijf groeide snel van boekjaar 2006 tot boekjaar 2011, maar er volgde een diepe, aanhoudende dia. Na een omzet van $ 3 miljard in het boekjaar 2006, groeide het bedrijf jaarlijks met 57% tot een piek van $ 20 miljard. Verkoop gezonken naar $ 2. 2 miljard tegen fiscaal 2016, contractueel met een gemiddelde van 36% per jaar. De brutomarge van BlackBerry daalde van 54. 6% in fiscaal 2007 tot 31% in fiscaal 2013, hoewel het sindsdien enigszins is hersteld. Het nettoresultaat daalde in het boekjaar 2012 met 66% en het bedrijf rapporteerde nettoverliezen van 2013 tot en met 2016.

De fundamenten van BlackBerry verslechterden omdat de categorie van haar enige producten uit de gratie raakte in een snel evoluerende markt.Het bedrijf had 80 miljoen abonnees en meer dan 20% van het wereldwijde marktaandeel van smartphones op de piek van 2008. Het marktaandeel daalde in 2016 in de buurt van 0,5%. De vergoedingen die per abonnee van mobiele aanbieders werden geïncasseerd, tuimelden ook naarmate de concurrentie toenam en het merk van BlackBerry verzwakte.

BlackBerry volgde een fysiek toetsenbord in plaats van over te schakelen naar een aanraakscherm. De nadruk lag op e-mail in plaats van op app-gebruik en internetten. Het viel snel uit de gratie, omdat consumenten duidelijk de voorkeur gaven aan andere smartphonevormen. Het voordeel van het bedrijf op de zakelijke markt verslechterde ook toen de trend van het brengen van uw eigen apparaat de voorkeur van de consument uitbreidde naar de werkplek.

Gedurende deze periode van verslechtering heeft BlackBerry herhaaldelijk slecht nieuws aangekondigd waardoor beleggers bang werden. Meerdere CEO-veranderingen, verschillende herstructureringsronden met grote personeelsreducties en een steeds engere focus beperkten het potentiële voordeel voor het bedrijf. In 2016 werd BlackBerry gedwongen zich te richten op zakelijke klanten en het Midden-Oosten en Afrika, die bedrijven met een lager plafond zijn dan die van hun concurrenten. Talloze overnames van het bedrijf vielen ten einde, wat twijfel zaaide over het potentieel voor een te redden bedrijf.

Correlaties

De bewegingen van de aandelenprijzen van BlackBerry zijn bijna volledig toe te schrijven aan bedrijfsspecifiek nieuws, met een lage statistische correlatie met benchmarks en concurrenten. De correlatiecoëfficiënt voor tien jaar was 0. 221 ten opzichte van de S & P 500, 0. 335 ten opzichte van de S & P Technology Sector Select Index en 0. 169 ten opzichte van Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc173.25 + 0. 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ).