Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc17. 98 + 1. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een midstream-energiebedrijf die eigenaar en exploitant is van een groot netwerk van pijpleidingen en terminals. Vanaf de eerste openbare aanbieding (IPO) van 2011 van $ 30 tot en met augustus 2016 had KMI een -29. 9% rendement. De Standard & Poor's (S & P) 500-index groeide 66. 4% over deze periode, terwijl de S & P Energy Select Sector-index 6% verloor. Hoewel de hele energiesector tijdens de periode slecht presteerde, was de drastische vermindering van het dividend van Kinder Morgan in 2015 vooral slecht voor de aandelen. Midstream-bedrijven zijn meestal aantrekkelijk als producenten van dividendinkomsten in een portefeuille en KMI's lage rendement stuurde investeerders naar elders.

Prijshistorie

Kinder Morgan's aandelen in februari 2011 opnieuw gelanceerd van private equity-eigendom voor $ 30. Aandelen daalden onder $ 24 op basis van een dividendaanpassing voordat het jaar rond de $ 33 werd afgesloten. De eindejaarsrally duurde voort in 2012 en dreef KMI in april naar $ 40. De aandelen gaven een deel van deze winst terug, maar het was in staat om het jaar af te sluiten op $ 35. Kinder Morgan vertoonde beperkte volatiliteit in 2013, toen het halverwege het jaar boven de $ 40 steeg voordat het in december terugliep naar $ 36.

KMI vertoonde kracht in 2014. De aandelen waren vrij vroeg in het jaar, maar in mei begon een opwaartse aanklacht, en Kinder Morgan sloot het jaar bijna 19% af op $ 42. 80. Deze sterkte breidde zich in 2015 uit, en de voorraad raakte hoog op $ 44. 70 in april. Een snelle daling volgde, met aandelen die $ 30 bereikten in oktober en het jaar afgesloten werden onder $ 15, voor een 65% verlaging van de aandelenkoers. KMI was grotendeels vlak in 2016, na een rebound naar $ 18. 50 vroeg in het jaar.

Operationele geschiedenis

Kinder Morgan's financiële resultaten vertoonden sinds 2011 volatiliteit, maar over het algemeen waren ze positief. De omzet groeide 21% in 2012, 41% in 2013 en 15% in 2014, voordat deze in 2015 met 11% daalde. De gemiddelde groeipercentage van vijf jaar bedroeg 12%. De omzet daalde verder met 9% tot het eerste halfjaar van 2016. Kinder Morgan is consequent winstgevend sinds de beursintroductie en het bedrijfsresultaat heeft een nauwe relatie met de bovenste regel laten zien. Na een snelle groei van het bedrijfsresultaat in 2012 en 2013, vertraagde de groei in 2014 en werd deze in 2015 negatief. Het gemiddelde percentage voor vijf jaar bedroeg 13,8%. De jaarlijkse dividenden stegen van 74 cent in 2011 naar $ 1. 93 in 2015, maar een scherpe verlaging bracht de geannualiseerde uitbetaling terug naar 52 cent, te beginnen in januari 2016. Midstream-bedrijven zijn relatief geïsoleerd van schommelingen in de prijzen van ruwe olie en aardgas, in vergelijking met bedrijven in andere delen van de energieketen . KMI en andere grote pijpleidingmaatschappijen behaalden sterke resultaten en bleven in 2014 appreciëren, ondanks een scherpe daling van de olieprijzen eind dat jaar.Midstream-bedrijven zijn echter blootgesteld aan sectorbrede fundamentals die kunnen veranderen als er een aanhoudende, ingrijpende verandering in de olieprijzen optreedt. Toen de energieprijzen kelderden, reageerden productiebedrijven uiteindelijk door rigs offline te nemen en het volume te verminderen. De oude voorwaarden van veel contracten werden onhoudbaar met de nieuwe economie van de sector, waardoor productiebedrijven gedwongen werden om op hun midstream-tegenhangers te leunen. Deze factoren hadden een negatief effect op de omzet, winsten en dividenden van Kinder Morgan. KMI daalde aanzienlijk toen het bedrijf in december 2015 uitzonderlijk zwakke richtsnoeren bekendmaakte. Kinder Morgan was in november 2014 betrokken bij een opmerkelijke fusie, toen het werd gecombineerd met Kinder Morgan Energy Partners LP, Kinder Morgan Management LLC en El Paso Pipeline Partners LP. Het management stelde vast dat die afzonderlijke entiteiten logischer zaten als één beveiliging. Aandelen waardeerden terwijl de fusie werd aangekondigd, hoewel de voorwaarden van de deal tot zware verwatering leidden door een hogere aandelentelling.

Correlaties

Kinder Morgan heeft een zeer beperkte correlatie laten zien met benchmarkindices en branchegenoten. De correlatiecoëfficiënt ten opzichte van de S & P 500 is slechts 0. 435 sinds de IPO en de coëfficiënt met de SPDR S & P Energy Select Sector-index was slechts 0. 439. Coëfficiënten waren ook lager dan 0. 5 in vergelijking met andere grote-cappijplijn operators. Deze waarden zijn allemaal te laag om een ​​significante statistische relatie tussen deze beveiligingsprijzen aan te geven, wat suggereert dat bedrijfsspecifieke factoren de belangrijkste aanjagers zijn van KMI-aandelen.