"Een schadelijke waarheid is beter dan een nuttige leugen. "- Thomas Mann

Popquiz: als u een diagram van een aandeel ophaalt en die grafiek toont de prijs die nergens drie jaar lang volgt, is de prestatie van die aandelen dan gelijk? Wat als een aandelengrafiek trending down is - betekent dit dat de prestaties van die aandelen negatief zijn?

Een van de meest doordringende mythen in de beleggingswereld waar iedereen blijkbaar voor valt, is prijsafstemming met prestaties. Vaak zal een handelaar met overtuiging verkondigen dat "prijs waarheid is" en dat het enige wat hij hoeft te doen is een grafiek van een investering op te stellen om te bepalen hoe goed of slecht een investering is geweest. (Related reading: Waarom geven bedrijven om hun aandelenprijzen? )

Maar bijna iedereen die naar diagrammen kijkt, heeft het bij het verkeerde eind in zijn conclusies over de prestaties. Waarom? Omdat bijna alle grafieken ex-dividend en distributie zijn. Dividenden en uitkeringen resulteren in een prijsdaling met het bedrag van dat dividend of uitkering omdat die betalingen worden gedaan aan onderliggende aandeelhouders. Vaak worden deze dividenden en uitkeringen automatisch opnieuw geïnvesteerd in een aandelen- of beleggingsfonds, omdat aandelen worden gekocht ter grootte van die contante betaling, waardoor de totale positiegrootte (met een lagere marktprijs) zodanig wordt verhoogd dat de totale positiewaarde niet wordt beïnvloed.

Simpel gesteld, grafieken liegen omdat de overgrote meerderheid GEEN totaal rendement oplevert, en dat maakt heel wat uit. Het rendement van een investering komt van de prijs + dividenden / uitkeringen en de daaruit voortvloeiende samenstelling die resulteert. Ik kan dat niet genoeg benadrukken. Een aandeel kan zijwaarts gaan of eruitzien alsof het een paar jaar is gedaald, maar bij het opnemen van dividenden en uitkeringen, heeft die investering u echt geld opgeleverd. Hetzelfde onjuiste beeld van de prestaties van een belegging is van toepassing op de meeste brokeruitspraken. Bij het analyseren van de werkelijke winsten of verliezen van een positie, berekenen de meeste brokerage-statements winst of verlies op basis van de kostenbasis en de koersdatumkoers van die specifieke belegging. Wat niet wordt getoond, is de werkelijke winst of het werkelijke verlies van de investering bij het opnemen van dividenden.

En onderschat het belang hiervan niet. Totaal rendement is alles . Hoewel de media de prestaties en het niveau van de S & P 500-index citeren, is de index die u in de media hoort geen totaalrendement. Over het algemeen zijn bijna alle totale marktgemiddelden waarnaar wordt verwezen, alleen-prijs, en geen totaalrendement. Waarom is dat belangrijk? Omdat het niveau van de S & P 500 vandaag niet de echte prestaties zijn die voortkomen uit beleggen in aandelen. Het totale rendement van de S & P 500 inclusief dividenden sinds de oprichting ziet er opmerkelijk anders uit.

Dit is geen fout. Grafieken die alleen naar de prijs kijken, zijn enorm verkeerd en zouden niet mogen worden gebruikt om een ​​investering te beoordelen, of het nu gaat om aandelen, obligaties, beleggingsfondsen of Exchange Traded Fund.Alle vier onze bekroonde papers gebruiken om deze reden met opzet total return-gegevens (klik hier om te downloaden). Doe jezelf dus een plezier en maak niet de fout die iedereen maakt. Prijs is geen prestatie. Totaal rendement is. Jammer dat bijna geen grafieken of verklaringen dat laten zien.

Dit schrijven is uitsluitend voor informatieve doeleinden en vormt geen aanbod om te verkopen, een verzoek om te kopen of een aanbeveling met betrekking tot een effectentransactie, of als een aanbod om advies of andere diensten te verlenen door Pension Partners, LLC in enig rechtsgebied waarin een dergelijke aanbieding, uitnodiging, aankoop of verkoop onwettig zou zijn onder het effectenrecht van een dergelijk rechtsgebied. De informatie in dit schrijven mag niet worden opgevat als financieel of investeringsadvies over welk onderwerp dan ook. Pension Partners, LLC wijst uitdrukkelijk alle aansprakelijkheid af met betrekking tot acties die worden ondernomen op basis van een of alle informatie over dit schrijven.