FireEye Inc. (NASDAQ: FEYE FEYEFireEye Inc14. 46-0. 21% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een softwarebedrijf dat netwerk biedt beveiligingsproducten voor bedrijven. Het bedrijf hield zijn beursintroductie (IPO) in september 2013 bij $ 20 per aandeel, hoewel FEYE zijn eerste handelsdag op $ 36 per aandeel sloot. Vanaf juli 2016 waren de aandelenprijzen $ 16. 65, een daling van 16. 8% van de IPO en 53. 8% van de eerste dag slotkoers. Standard & Poor's 500-index won 28,3% over dezelfde periode. Speculatieve voorkeur en risicotolerantie zijn te zien bij marktfluctuaties, maar FEYE's prestaties zijn grotendeels losgekoppeld van marktschommelingen. Ontwikkelingen in groeivooruitzichten en concurrentiepositie zijn de belangrijkste bepalende factoren geweest voor prijsschommelingen.

Historische prijzen

FireEye opende de handel in september 2013 voor $ 20 en sloot de eerste dag af bij $ 36. Aandelen bleven rond de $ 40 tot eind 2013. De aankondiging van een fusie van $ 1 miljard met privé-beveiligingsbedrijf Mandiant werd goed ontvangen, en FEYE-aandelen noteerden in februari 2014 een recordhoogte van $ 86. Dit was een appreciatie van 139% van de eerste dag slotkoers. Deze winsten waren van korte duur, met aandelen die zinken onder de $ 26. 50 tegen mei 2014. Aandelen strompelen mee voor de rest van het jaar, herhaaldelijk fluctuerend van het bereik van $ 40 tot $ 25. FEYE sloot de handel in 2014 af bij $ 31.

Het jaar 2015 begon sterk voor FireEye, met aandelen die met 83% stegen tot $ 53. 65 tegen juni, maar de tweede helft van het jaar ruimde die winst ruimschoots weg. FEYE zakte naar $ 20. 75 eind 2015, dicht bij de IPO-prijs. Het aandeel daalde in 2016 naar $ 12, maar het kaatste terug en nadert het $ 20-bereik meerdere keren.

Operationele geschiedenis en waardering

FireEye werd opgericht in 2004 en heeft ongeveer 3, 500 werknemers. Het bedrijf is niet rendabel en heeft een zeer snelle omzetgroei doorgemaakt gedurende zijn korte bestaan. Dit zijn kenmerken die kenmerkend zijn voor speculatieve aandelen, en alle prijsbewegingen moeten in deze context worden geanalyseerd. Speculatieve waarderingen zijn bijna volledig gebaseerd op toekomstig groeipotentieel, dus omzetgroei, marktaandeel en verhaal zijn over het algemeen belangrijker dan winstmarges, winstgroei en dividenden.

De omzet van FireEye groeide met 93,9%, 9% in 2013, 163,5% in 2014 en 46,4% in 2015. Ondanks het feit dat het bedrijf zo'n sterke topprestatie liet zien, groeide het bedrijfsverlies van $ 172 miljoen in 2013 tot $ 479 miljoen in 2014 en $ 539 miljoen in 2015. Terwijl de brutowinst steeg in elk jaar, stegen de uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling (R & D) en verkoop, algemene en administratieve uitgaven (SG & A) snel in afwachting van toekomstige groei.

FEYE-prijsstijging viel begin 2014 samen met verschillende positieve factoren. De Mandiant-acquisitie werd gunstig beoordeeld; financiële resultaten wijzen op een sterke omzetgroei en beter dan verwachte resultaten van concurrenten zoals Palo Alto Networks Inc. (NYSE: PANW PANWPalo Alto Networks Inc146. 69-0 87% Created with Highstock 4. 2 6 ) bevorderde optimisme over de markt voor beveiligingssoftware. De daaropvolgende daling van de aandelenkoersen was het gevolg van het feit dat de aandeelhouders hun winsten realiseerden en het verwaterende effect van FireEye's $ 460 miljoen secundaire aanbod in maart 2014. Met zulke rijke waarderingen, incasseerden veel vroege beleggers een deel van hun posities. Verschillende insiders verkocht op dit punt.

De aanhoudende daling in 2015 en 2016 vond plaats in een tijd waarin de risicobereidheid afnam. Aandelenmarkten stopten met factureren, terwijl de omzetgroei van FireEye vertraagde. Grote concurrenten zoals Cisco Systems Inc. (NYSE: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 40-0.0 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ) breidden hun aanwezigheid in de ruimte uit door overnames, verhoging onzekerheid dat FireEye een duurzaam concurrentievoordeel zou hebben. Een vertraging van de bedrijfsuitgaven belemmerde ook de vraag, terwijl een nieuwe chief executive officer en verminderde begeleiding het beleggersvertrouwen beïnvloedden.

Correlatie

Speculatieve aandelen worden meestal beïnvloed door de marktomstandigheden, maar de grootste schommelingen van de aandelenkoersen zijn meestal gebeurtenisgestuurd. FireEye vormt in dit opzicht geen uitzondering. Sinds de IPO heeft FEYE een correlatiecoëfficiënt van 0. 344 ten opzichte van de S & P 500 en 0. 348 van de SPDR Technology Sector Select ETF (NYSEARCA: XLK XLKSel Sct Tech63. 66 + 0. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Deze coëfficiënten waren iets hoger in de 12 maanden voorafgaand aan juli 2016, maar ze waren nog steeds lager dan 0. 5. Deze waarden geven aan dat andere factoren een veel grotere rol spelen bij het bepalen van FEYE-aandelenprijzen.