Terecht of niet, goud wordt algemeen beschouwd als een inflatiedekking - een betrouwbare maatstaf tegen bescherming tegen koopkrachtrisico's. Het edelmetaal is misschien niet de beste optie voor dat doel. Sommige goudbeleggers houden geen rekening met de volatiliteit en de alternatieve kosten, terwijl andere niet anticiperen op opslagbehoeften en andere logistieke complexiteit van goudbezit. Om deze en andere redenen beschouwen sommigen de Amerikaanse schatkistpapier als een superieur alternatief voor goud als veilige haven. Beide activaklassen hebben hun eigen sets van voor- en nadelen; hier is een blik op hen. (Zie voor meer informatie: Hoeveel rampen kan Gold Hedge? )

AD:

Langzaam en stabiel versus goudkoorts

Zoals elke andere belegging, fluctueert goud in prijs. Beleggers moeten misschien lang wachten om winst te maken, en uit onderzoek blijkt dat de meerderheid van de beleggers binnenkomt wanneer het goud in de buurt van een piek is, wat betekent dat de bovenkant beperkt is en het nadeel waarschijnlijker is. Ondertussen leveren langzame maar gestage schatkistbewijzen minder opwinding maar een betrouwbaar inkomen op. En hoe langer het goud wordt bewaard op Treasuries, hoe pijnlijker deze opportunitykosten kunnen worden als gevolg van opgeofferde samengestelde rente.

AD:

Een aantoonbaar kleinere, maar niet minder aanwezige zorg: sommige goudbeleggers moeten ook kampen met de klus van het veilig opslaan van hun investering, door ze thuis te overspoelen of door een bankkluis te kopen. Maar in beide gevallen worden edelmetaalmunten die een jaar of langer worden bewaard, geclassificeerd als "verzamelobjecten" - vergelijkbaar met kunstwerken, zeldzame zegels of antieke meubels. Of het edelmetaal nu is in de vorm van een Amerikaanse Eagle-gouden munt, een Canadese gouden esdoornbladmunt of een Zuid-Afrikaanse krugerrand, de verkoop ervan leidt automatisch tot een langetermijn federaal kapitaalwinstbelastingtarief van ongeveer 28% - bijna het dubbele van de 15% kapitaalwinst voor typische aandelen. (Zie voor meer informatie: Goud is vandaag een geweldige haag .)

AD:

Dit alles heeft gezegd dat goud de laatste tijd beter heeft gepresteerd dan zilver, platina, palladium en de meeste andere edele metalen. Na in 2011 bijna $ 1, 900 per ounce te hebben bereikt, bereikte het goud een dieptepunt van ongeveer $ 1, 188 per ounce in december en klom in maart naar meer dan $ 1, 380 per ounce voordat het vandaag op ongeveer $ 1, 218 kon worden geëgaliseerd. De stijging van goud dit jaar is op zijn minst gedeeltelijk te wijten aan de formidabele verdediging van goud en zilver tegen de eroderende waarde van papiergeld. Maar in het licht van dit traject zijn velen van mening dat de toekomstige prestaties van goud onzeker zijn en een overstap naar Treasuries bevorderen. (Zie voor meer informatie: De gevolgen van inflatie terugdringen .)

De zaak voor schatkistpapier

De grootste aantrekkingskracht bij het kopen van schatkistobligaties in plaats van goud is dat de eerste vastzit in een bepaald rendement op de investering. Voorzichtige beleggers die in 1982 schatten om $ 10.000 te kopen in 30-jarige Treasury Bills, zouden $ 40.000 hebben gepot, toen de bankbiljetten hun vervaldatum bereikten met een vaste 10.45% kortingsbon. Natuurlijk zijn de dagen met tweecijferige procent kortingsbonnen misschien al lang voorbij. In januari 2014 bijvoorbeeld, heeft de Amerikaanse Schatkist opnieuw een ronde van obligaties met een looptijd van 30 jaar geveild met slechts een coupon van 3%. Desalniettemin omvatten dergelijke obligatiecans nog steeds een sleutelelement voor elke risicomijdende portefeuille. (Zie voor meer: ​​ Hoe veilig zijn Amerikaanse obligaties? )

Gouden ETF's een optie

Afhankelijk van uw inkomensniveau zijn beleggingen in Schatkist doorgaans fiscaal gunstiger. Maar goudbeleggers kunnen het speelveld voor het behalen van meerwaarden belasting nivelleren door te beleggen in goudbeurs (ETF's), die precies hetzelfde zijn als gewone effecten en obligaties. Binnen het ETF-kader zijn er drie verschillende manieren waarop beleggers kunnen deelnemen. De eerste goudmijn-ETF's, benchmark tegen mijnbouwbedrijven, aantrekkelijk voor beleggers die niet geïnteresseerd zijn in echt warenbezit. Een voorbeeld van een dergelijke ETF is de marktvectoren Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (Zie voor meer informatie: Toptips voor day-trading gouden ETF's en Hedge-inflatie met gouden ETF's .)

De volgende, gouden ETF-futures, krijgen blootstelling aan goud door middel van futures contracten. Omdat deze fondsen een combinatie van contracten en contanten bevatten - meestal geparkeerd in schatkistpapier - kunnen ze rentebaten genereren om de kosten te compenseren. Een voorbeeld is Advisor deelt Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Ten slotte zijn er pure-play ETF's, die ernaar streven om de prestaties van onbewerkt goud te weerspiegelen door rechtstreeks te beleggen in gouden trusts. Bullion bars worden gekocht, opgeslagen in bankkluizen en verzekerd. Hoewel pure play-ETF's het edelmetaal van dichterbij kunnen volgen, hebben ze het nadeel dat ze zwaarder worden belast dan andere versies. Een voorbeeld is PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ DGZDB London DB Gold Short, Exchange Nts 2008-15 2. 38 Lnkd to DB Liquid Com Idx-Optimum Yield Gld TR13 82-0 92% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). (Zie voor meer informatie: The Gold Showdown: ETF's versus Futures en De 5 best presterende Gold ETF's .)

The Bottom Line

Weten wanneer te buigen van goud kan een moeilijke oproep zijn. Als een hedge tegen inflatie (en geopolitieke risico's) is goud de afgelopen tien jaar tot grote hoogtes gestegen, als gevolg van het liberale centrale bankbeleid, zoals de recente kwantitatieve versoepelingsprogramma's van de Federal Reserve. Vanaf hier kan goud zich verder verzamelen of vallen; niemand kan voorspellen welke weg het zal gaan. Aan de andere kant nemen schatkisten speculatie (evenals enige opwinding) uit de mix. Slimme beleggers moeten nuchter kijken naar goud versus schatkistpapier in hun portefeuilles en een allocatiemix opstellen die het beste past bij hun temperament en tijdshorizon. (Voor gerelateerde informatie, zie: Hoe u uzelf kunt beschermen tegen stijgende rentetarieven .)