Storten stuivervoorraden zich alleen maar af in het rijk van pink-scams en de irrationele uitbundigheid van investeerders die snel rijk worden, met de hoop duizenden in duizenden te veranderen of behouden ze nog steeds fundamentele verdienste? Het doel van dit artikel is om te bepalen of fundamentele analyse glanzend koper in een zee van goud van de dwaas kan ontdekken. Onze gids wordt de legendarische investeerder Peter Lynch. Als manager van het Magellan Fund bij Fidelity Investments van 1977 tot 1990, runde Lynch het best presterende beleggingsfonds ter wereld en presteerde het regelmatig beter dan de S & P 500-index, meestal met meer dan het dubbele.

Lynch legt in zijn boek "One Up on Wall Street" fundamentele eigenschappen vast van grote bedrijven voor investeringen:

1. Instellingen bezitten het niet en analisten volgen het niet.
2. Mensen moeten het blijven kopen (bijvoorbeeld drugs, sigaretten en scheermesjes).
3. Insider-kopers zijn aanwezig. Dat betekent dat het management binnen het bedrijf aandelen koopt. (Maak je geen zorgen over insider-verkopers, ze kunnen verkopen om aan persoonlijke financiële behoeften te voldoen, niet noodzakelijk omdat ze de fundamenten van het bedrijf raken.)
4. Het bedrijf koopt aandelen terug.
5. De aandelen worden verhandeld op of nabij het laagste punt in 52 weken.
6. De koers-winstverhouding (P / E) is laag.
7. De koers-winstverhouding ten opzichte van groeiratio (PEG) is minder dan 1.
8. De prijs / boekwaarde is laag.
9. Op de balans omvatten de vlottende activa plus verhandelbare waardepapieren de langetermijn-schuldratio (LTD).
10. Heeft geen snel stijgende schuldenlast op de balans.
11. De debt-to-equity ratio is minder dan 33%.
12. De winst stijgt.
13. De verwachte toekomstige winstgroei is hoog maar niet te hoog.

Laten we in plaats van de penny-slots spelen in afwachting van een grote uitbetaling, eens kijken of een fundamentele analyse van Lynch kan worden toegepast om rijk koper te vinden. Laten we eerst elk van de kernpunten van Lynch definiëren en ten tweede, laten we eens kijken of er penny-aandelen zijn die aan de tests voldoen.

1. Instellingen bezitten het niet en analisten volgen het niet.

Als volgens Lynch een vacuüm van institutioneel eigendom bestaat - minder dan 50% - of als de ogen van analisten niet aanwezig zijn, kan er een kans bestaan ​​dat er een prijsverschil is. Penny-aandelen zijn typisch dunne microcap-uitgiften met een kapitalisatie van minder dan $ 300 miljoen. Ze zijn meestal geprijsd op minder dan $ 5 per aandeel. De meeste stuiveraandelen hebben geen moeite om aan de test te voldoen: "Instellingen bezitten het niet en analisten volgen het niet."

2. Mensen moeten het blijven kopen (bijvoorbeeld drugs, sigaretten en scheermesjes). Zoals Warren Buffett in het verleden vaak heeft verklaard, hebben de beste bedrijven om te bezitten een soort consumentenmonopolie of tolbrug.Deze figuratieve tolbrug is iets dat consumenten dagelijks moeten oversteken. Voorbeelden zijn scheermesjes, autoverzekeringen, vloeibaar geluk (zoals Coca-Cola of koffie) of ondergoed.

3. Insider-kopers zijn aanwezig - het management binnen het bedrijf koopt aandelen.

Als management rationeel is, is insider buying een aanwijzing dat het management van het bedrijf gebruik maakt van een discrepantie tussen kennis van voorkennis en de huidige marktprijs.

4. Het bedrijf koopt aandelen terug.

Als u een limonadekraampje bezit en ik een limonadekraampje bezit, en mijn rietje naar uw limonadetribune reikt en uw inventaris leegraakt, wordt dit krimp genoemd. Als jij en ik samen met twee andere partners een limonadestand bezitten, wordt dit een partnerschap genoemd. Als we elk een aandeel van 25% hebben en het bedrijf genereert een winst van $ 100 voor het jaar, en we verdelen de opbrengsten, dan krijgen we elk $ 25. Als u in plaats daarvan onze twee partners koopt, krijgen we elk een aandeel van 50% in het bedrijf. In dat geval, als de stand een winst van $ 100 voor het jaar genereert, krijgen we elk $ 50 per stuk. Ditzelfde principe is van toepassing op openbare bedrijven: naarmate aandelen worden teruggekocht, stijgt de winst per aandeel voor de resterende aandeelhouders.

5. Waardering: de aandelen worden verhandeld op of dichtbij het laagste punt in 52 weken

. Over het algemeen mag een handel in aandelen in de buurt van het laagste punt in 52 weken niet duur zijn (hoewel deze altijd naar nul zou kunnen gaan). De 52 weken durende lage test is een zuurtest met een goede waarde die kan worden gekoppeld aan extra waardedetectieratio's zoals de koers-winstverhouding en prijs / boekverhoudingen.

6. De koers-winstverhouding (P / E) is laag.

Als u in een aandeel met een koersstijging van zeven investeert, kost het in theorie zeven jaar om uw geld terug te krijgen. (Als u een aandeel aanschaft voor $ 70 en het genereert $ 10 per jaar aan inkomsten, zal u in 7 jaar uw initiële investering van $ 70 terugverdienen.) Als het gaat om de P / E-ratio, hoe lager hoe beter. Als al het andere gelijk is, zal een bedrijf met een P / E van zeven u meer inkomsten opleveren dan een investering in een bedrijf met een P / E van acht.

7. De koers-winstverhouding ten opzichte van de groeiratio (PEG) is minder dan 1.

Een prijs / winstgroeiverhouding van minder dan één geeft aan dat het bedrijf minder verkoopt dan het winstgroeipotentieel. Hoewel winstgroei een zeer theoretisch aantal kan zijn, is het belangrijk om dit aantal vast te pinnen. In zijn vroege dagen zou Warren Buffett goedkope, afgedankte sigarettenpeukachtige investeringen wegnemen met nog een goed bladerdeeg erin. Tegenwoordig koopt hij op basis van het voorschrift dat waarde en groei samenkomen in de heup. De PEG-verhouding kapselt dit principe in. Zoals Warren Buffet beroemd schreef in de Berkshire Hathaway Chairman's Letter uit 1989: "Het is veel beter om een ​​prachtig bedrijf te kopen voor een eerlijke prijs dan een eerlijk bedrijf voor een geweldige prijs. “

8. De prijs / boekwaarde is laag.

Voortzetting van de waardering, de boekwaarde van een bedrijf is wat overblijft als het bedrijf morgen wordt geliquideerd en alle activa worden verkocht en alle schulden worden terugbetaald.Zie het op deze manier - de activa min de verplichtingen zoals te vinden op de balans is de resterende boekwaarde. Econoom en investeerder Benjamin Graham, bekend als de vader van waardebelegging, investeerde in ondernemingen die tegen twee derde van hun netto actuele activawaarden (huidige activa minus totale passiva) verkochten. Met andere woorden, hij kochten bedrijven aan die, als ze morgen zouden worden geliquideerd, hun totale verplichtingen zouden kunnen dekken met betrekking tot vlottende activa en er nog steeds geld over zou kunnen blijven. Dit is het onroerend goed dat overeenkomt met het kopen van een huis voor $ 66.000 met $ 100.000 contant geld in de kast.

Hoewel de intrinsieke waarde van Ben Graham zeer conservatief is en tegenwoordig erg moeilijk te effectueren, moet u denken aan Lynch's prijs / boekwaarde-regel als gerelateerd. Het stelt de koers van de voorraad gelijk aan de boekwaarde, wat alles is dat overblijft als het bedrijf morgen wordt verkocht.

Hebzuchtig als anderen angstig en angstig zijn als anderen hebzuchtig zijn.

9. Solvabiliteit: op de balans omvatten de vlottende activa plus verhandelbare waardepapieren de langetermijn-schuldratio (LTD).

Vlottende activa zijn samengesteld uit contanten en voorraden. Dit zijn activa die als zeer liquide worden beschouwd. Verhandelbare effecten zijn onder meer financiële instrumenten die gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet, zoals staatsobligaties, gewone aandelen en cd's. Langlopende schulden omvatten alle financiële verplichtingen die langer dan één jaar verschuldigd zijn (kortlopende schulden zijn schulden op een jaar). Nogmaals, dit is een voorzichtige parameter om de solvabiliteit van het bedrijf te begrijpen, door terug te keren naar de netto-activa-regel van Ben Graham en ons begrip van de koers-boekwaarde als conservatieve ratio's. In dit geval van vlottende activa plus verhandelbare waardepapieren die de langetermijnschuldratio dekken, zou het, als het bedrijf morgen zou worden verkocht, zijn langetermijnschuld strikt kunnen dekken uit contanten, voorraden en verhandelbare waardepapieren.

10. Heeft geen snel stijgende schuldenlast op de balans.

Snel escalerende schulden zijn indicatief voor potentiële problemen als ze niet gecorreleerd zijn aan stijgende verkopen. Als uitvloeisel hiervan kan het rendement op eigen vermogen (ROE) bedrieglijk hoog zijn, omdat de kapitaalstructuur zwaar wordt meegewogen ten opzichte van vreemd vermogen.

11. De debt-to-equity ratio is minder dan 33%.

Sommigen hebben betoogd dat bedrijven met een hoge schuldenlast analoog zijn aan een bestuurder achter het stuur van een auto met een mes op het stuur bevestigd, met het mes recht op de borst van de bestuurder gericht. Zoals het argument luidt, zal de bestuurder een veel voorzichtiger bestuurder zijn en problemen voorkomen. Het is echter onvermijdelijk dat de bestuurder een hobbel in de weg raakt en de resultaten rommelig zullen zijn. Voor een zeer leveraged bedrijf kan zelfs de kleinste hobbel een ramp zijn.

12. De winst zit in de lift.

Een onderneming met een langetermijnprestatie van consistent stijgende inkomsten (denk aan een skipiste) heeft een economische duurzaamheid die na verloop van tijd leidt tot een grotere intrinsieke waarde. Een lange-termijn track record van consistent toenemende inkomsten komt neer op voorspelbaarheid wat neerkomt op een groter vertrouwen in het berekenen van de intrinsieke waarde.

13. De verwachte toekomstige winstgroei is hoog maar niet te hoog.

Voorspelbaarheid leidt tot vertrouwen in projecties, inclusief prognoses van de winstgroei van het bedrijf. Deze groeisnelheid wordt gebruikt in een intrinsieke waardeberekening om ons te vertellen of er een veiligheidsmarge aanwezig is. In een verdisconteerd kasstroommodel "groeit" dit groeipercentage de inkomsten die vervolgens worden verdisconteerd naar een contante waarde. Als de voorraad onder zijn intrinsieke waarde verkoopt, is er een veiligheidsmarge aanwezig. Volgens Peter Lynch is een winstgroeipercentage van 10 tot 15% gezond, terwijl een 20% -tarief een bubbel kan zijn die resulteert in een flop.

De Peter Lynch-principes toepassen op Penny Stocks

Het Peter Lynch-stuiver-voorraadscherm

Ik heb een aandelenscreener gebouwd met behulp van de volgende criteria:

Beveiligingsprijs: $ 0 tot $ 5 (de definitie van een stuiver-aandeel)

• Institutioneel eigendom: 0% tot 50%
• Net Insider-aandelen gekocht in het afgelopen jaar: 13, 400 tot 78. 8 miljoen (13, 400 wordt beschouwd als een middelmatig insider-inkoopbereik, terwijl +110, 700 als hoog wordt beschouwd) .)
• Koersverhouding: 0 tot 15
• Prijs-tot-boek verhouding: 0 tot 2
• Schuld / kapitaalratio: 0% tot 33%
• Het scherm bedroeg vijf kandidaten:

RCM Technologies Inc. (RCMT

1. RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Intest Corporation (INTT
2. INTTIntest Corporation8 20 + 1. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) NOVA Lifestyle Inc (NVFY
3. NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Created with Highstock 4 2. 6 ) SWK Holdings Corporation (SWKH)
4. FNBH Bancorp Inc. (FNHM)
5. Vervolgens evalueerde ik elk van de overlevenden met behulp van de Lynch-criteria die ik niet in het scherm kon opnemen. Laten we eens kijken wat er gebeurd is.

2. Mensen moeten het blijven kopen (bijvoorbeeld drugs, sigaretten en scheermesjes).

RCM Technologies (RCMT

• RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een leverancier van zakelijke en technologische oplossingen voor commerciële en overheidssectoren en is ook een aanbieder van gespecialiseerde gezondheidsdiensten. InTest Corporation (INTT
• INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ontwerpt, produceert en verkoopt producten die worden gebruikt door halfgeleiderfabrikanten om hun geïntegreerde kringen en waferproducten. Nova Lifestyle (NVFY
• NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een meubelfabrikant en huisvest merken zoals Diamond Sofa, Colourful World en Giorgio Mobil. SWK Holdings (SWKH) is een gespecialiseerde financiële onderneming met een focus op de wereldwijde gezondheidszorgsector. Volgens haar website biedt het bedrijf "flexibele financieringsoplossingen tegen aantrekkelijke kapitaalkosten om waarde op de lange termijn te creëren voor zowel de partners van SWK als zijn investeerders. "
• FNBH Bancorp (FNHM) is een bank in Livingston County, Michigan, en biedt commerciële en bankdiensten. Volgens de website van de bank is het de enige bank met het hoofdkantoor in Livingston.
• Hoewel dit geen diepe duik is in de producten en diensten die door onze overlevenden van pennystock worden aangeboden, geloof ik dat de volgende vier kenmerken van een consumentenmonopolie of een tolbrug van de vijf bedrijven vertonen. RCM Technologies (RCMT

RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bekleedt een nichebedrijfsgebied en technologie omdat het zich richt op commerciële en overheidssectoren die indicatief zijn van een tolbrug. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bevat kwaliteiten van een consumentenmonopolie als gevolg van zijn herkenbare activa van het merk zoals Diamond Sofa. SWK Holdings (SWKH) biedt een unieke tolbrug en hybride consumptiemonopolie met zijn onmisbare aanbod in de gezondheidszorgsector in combinatie met financieringsoplossingen. FNBH Bancorp (FNHM) vertoont monopolie-kenmerken van consumenten omdat het al meer dan 120 jaar actief is in de provincie waar het hoofdkantoor is gevestigd. 4. Het bedrijf koopt aandelen terug.

RCM Technologies (RCMT

• RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en InTest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gaf 1 miljoen aandelen uit van 2005 tot 2014. Nova Lifestyle (NVFY
• NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) gaf 8 miljoen aandelen uit van 2010 tot 2014. SWK Holdings (SWKH) gaf 34 miljoen aandelen uit tussen 2005 en 2014.
• FNBH Bancorp (FNHM) gaf nog eens 25 miljoen uit aandelen van 2013 tot 2014.
• Alle bedrijven hebben onze inkooptest voor aandelen mislukt, maar RCM Technologies en Intest Corporation waren de minst grove.

5. De aandelen worden verhandeld op of nabij het laagste punt in 52 weken.

De volgende tabel toont het laagtepunt van 52 weken, de huidige prijs en het procentuele verschil tussen de huidige prijs en de laagste prijs van 52 weken voor onze pennekandidaten. Intest Corporation is een duidelijke winnaar in deze categorie.

Penny Stock Company

52-week laag	Huidige prijs	% verschil	Intest Corporation (INTT
INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 3. 73	4. 15	11. 3%	RCM Technologies (RCMT
RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 4. 16	5. 03	20. 9%	SWK Holdings (SWKH)
1. 17	1. 47	25. 6%	FNBH Bancorp (FNHM)
0. 86	1. 14	32. 6%	Nova Lifestyle (NVFY
NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 1. 74	2. 35	35. 1%	7. De koers-winstverhouding ten opzichte van groeiratio (PEG) is minder dan 1.

De PEG voor (INTT

INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 >), (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ), (SWKH) en (FNHM) is 0 of niet beschikbaar omdat ze niet de winstgroei voor dit jaar of volgend jaar hebben voorspeld. Het is belangrijk op te merken dat (INTT INTTIntest Corporation8.20 + 1. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ), (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en ( SWKH) hebben aanzienlijke verwachte groeipercentages van vijf jaar op respectievelijk 15%, 15% en 20% (FNHM-gegevens zijn niet beschikbaar). (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1. 68 + 4. 35%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft geen analistenoverzichten over het groeipercentage van de winst per aandeel op Yahoo! Financiën. Dit is een pluspunt in het feit dat dekking niet bestaat, maar een minpunt omdat we het winstgroeipotentieel niet kennen. 10. De schuldaflossing van de balans - Wordt deze steeds groter of kleiner? Van 2010 tot 2014 zijn de totale verplichtingen voor Intest Corporation met $ 1 miljoen gedaald. Voor RCM Technologies zijn de totale verplichtingen in dezelfde periode bijna verdubbeld van $ 13 miljoen in 2010 naar $ 44 miljoen in 2014. SWK Holdings verhoogde de totale verplichtingen van $ 0 in 2010 naar $ 11 miljoen in 2013 en daalde vervolgens de verplichtingen tot $ 6 miljoen in 2014. FNBH Bancorp heeft zijn schuld in de periode 2010 tot 2014 verlaagd van 295 miljoen dollar naar 292 miljoen dollar. Nova Lifestyles is gegaan van $ 12 miljoen totale passiva in 2011 naar $ 29 miljoen in 2014. Duidelijke winnaars ontstaan ​​in deze categorie: Intest Corporation (INTT) en SWK Holdings (SWKH).

12. De winst zit in de lift.

De winst per aandeel van Intest Corporation steeg van - $. 41 in 2005 tot $. 96 in 2011 en zijn sindsdien gedaald naar $. 33 in 2014. RCM Technologies is gestegen van $. 30 in 2005 tot $. 54 in 2014. SWK Holdings is van - $ gegaan. 58 in 2005 tot $. 32 in 2014. FNBH Bancorp is aanzienlijk gedaald van $ 14. 21 in 2005 tot $. 11 in 2014. Nova Lifestyle is gestegen van $. 37 in 2011 tot $. 42 in 2014. De duidelijke winnaars in deze categorie zijn RCM Technologies en Nova Lifestyle.

13. De verwachte toekomstige winstgroei is hoog maar niet te hoog.

De winst per aandeel groei in de komende 5 jaar zoals te vinden op Yahoo! Financiën:

(INTT

INTTIntest Corporation8. 20 + 1. 24%

• Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 15% (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. +6. 00%
• Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 15% (SWKH) - 20% (FNHM) - niet beschikbaar
• (NVFY
• NVFYNova Lifestyle Inc1 68 + 4 35%
• Created with Highstock 4. 2. 6 ) - geen schattingen De duidelijke winnaars in deze categorie zijn Intest Corporation, RCM Technologies en SWK Holdings. Voor de thuisblijvers scoorden RCM Technologies, Intest Corporation en SWK Holdings elk drie punten. Nova Lifestyle scoorde twee punten. FNBH Bancorp piepte op één punt. Houd er echter rekening mee dat het mislukken van de inkoop van eigen aandelen en PEG-is-minder-dan-1-tests is mislukt.

Onze best scorende stuiveraandelen (RCMT, INTT en SWKH) scoorden in totaal 8 van de 13 Lynch-principals. Dit is 61,5%, wat een cijfer is van D. Peter Lynch zou geen van deze aandelen aanbevelen. Een door Peter Lynch goedgekeurde stock pick zou minstens 90% of 12 van de 13 punten halen.

De bottom line

Het is absoluut noodzakelijk om te begrijpen dat een fundamentele kwaliteitsanalyse solide bedrijven en waarde kan onthullen, zelfs op het gebied van stuiveraandelen.Bij het toepassen van een Peter Lynch-analyse op stuiverstaten hebben we vastgesteld dat sommige aandelen van fundamentele waarde zijn en kunnen zorgen voor solide langetermijninvesteringen. Een fundamentele analyse die is geconfigureerd voor langetermijninvesteringen staat lijnrecht tegenover de fix-and-flip, get-rich-quick mentaliteit die speculatie in zijn kern is. In de loop van de tijd zal speculatie rampzalige financiële resultaten opleveren. Als je naar Las Vegas gaat, blijf dan bij de penny-slots. Als u stuiveraandelen evalueert, zoek bedrijven met langdurige, fundamentele verdiensten.