De Amerikaanse productiesector stuurt consistent gemengde signalen. De PMI van het Institute for Supply Management in Chicago, die het hele jaar heeft meegezogen, is in november met 5 5 punten gedaald tot 48,7. Dat zet het terug in contractie, aangegeven door een lezing onder de 50.

Analisten hadden een resultaat voorspeld van 54. 0, dat een lichte vertraging vanaf oktober van 56 zou hebben uitgesproken. 2. In plaats daarvan keerde de index terug naar zijn september niveau, gedaald door een scherpe daling van nieuwe orders, van 59. 4 naar 44. 1. De productie daalde ook, maar bleef boven de 50. Orderachterstanden werden stabiel gehouden, waarbij hun tiende opeenvolgende maand van contractie werd geklokt. De leveringen van werkgelegenheid en leveranciers stegen licht en bleven op expansiegebied.

"Erratic Pattern of Demand"

De index heeft zich in de loop van 2015 teruggetrokken tussen expansie en krimp. Het begon het jaar met een hoge toon en steeg met 0,6 van december tot 59. 4 Het is sindsdien hoogte verloren gegaan, heeft in februari een dieptepunt bereikt van 45. 8 en kaatst sindsdien rond de 50.

Phillip Uglow, Chief Economist van MNI-indicatoren, schreef in een persbericht dat de sterke dollar, de wereldwijde economische vertraging en de dalende olieprijzen allemaal hebben bijgedragen aan het "grillige patroon van de vraag" in 2015. Aan het beleid van de Fed heeft hij toegevoegd dat de resultaat "ondersteunt de argumenten voor een geleidelijke benadering van monetaire verkrapping."

Marktreacties

SPDR-fonds Industrial Select Sector (XLI XLISel Sct Ind72. 07 + 0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is gedaald rond 0. 3% in de handel op maandagmiddag, in lijn met de S & P 500 en de Dow Jones Industrial Average. De grootste posities van het fonds zijn General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20. 18 + 0 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ), 3M Co. (MMM MMM3M Co230 37 + 0 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Boeing Co. (BA BABoeing Co265. 64 + 0 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ), die allemaal ook iets naar beneden zijn.

Een paar honderd kilometer naar het zuiden bracht de Dallas Fed maandagochtend een meer opbeurende enquête uit. Het vertoonde een tweede opeenvolgende maand van expansie, gedreven door de werkgelegenheid en uren-gewerkte componenten van de index.

Voorspelling tot de nationale index

De markten zullen waarschijnlijk sterker reageren op de publicatie van de nationale productie-index van ISM door dinsdag, waarop de regionale enquêtes een opmaat zijn. De meter heeft een steun in expansiegebied, komt op 50. 1 in oktober. Volgens ramingen van de consensus is de groei in november 0. 4 gestegen, maar de lezing van de Chicago PMI suggereert dat dit optimistisch zou kunnen zijn.

In elk geval is de productie goed voor iets meer dan een tiende van de Amerikaanse economie.Terwijl de productie de groei in het vierde kwartaal dreigt te slechten, neemt de technologie toe, is het consumentenvertrouwen gezond en is het werkgelegenheidscijfer over het algemeen positief.

De bottom line

De Chicago PMI-waarde van november is teleurstellend, maar komt niet uit de lucht vallen. De index kibbelt al maanden rond, gehinderd door een sterke valuta, waardoor de mondiale vraag vertraagt ​​en de brandstofprijzen dalen. Dit zijn langetermijnuitdagingen en beleggers zijn zich hiervan bewust, dus hebben de markten niet te sterk op het nieuws gereageerd. Het verhaal kan anders zijn voor de nationale industrieindex van dinsdag, maar over het algemeen kijken beleggers naar andere gebieden, zoals technologie en consumptiegoederen, om de gezondheid van de economie in te schatten.