Er zijn veel manieren om in China te investeren, inclusief exchange-traded funds (ETF's). De SPDR S & P China (GXC GXCSPDR S & P China107. 99 + 1. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en iShares China Large-Cap (FXI FXIiSh China Lg-Cp46 45 + 0 37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) zijn twee ETF's die om veel redenen vergelijkbaar zijn. Maar er zijn ook subtiele verschillen. (Zie voor meer informatie: Opkomende markten en de manier om te profiteren: China ETF's ).

Verhaal van de tape

Begindatum:

GXC: 19 maart 2007

FXI: 5 oktober 2004

Prestatie sinds aanvang:

GXC: 46 94%

FXI: 139. 46%

Uitgavenratio's:

GXC: 0. 59%

FXI: 0. 74%

Jaarlijkse dividendopbrengst:

GXC: 1. 81%

FXI: 1. 75%

Jaarlijkse bedrijven Omzet:

GXC: 10,00%

FXI: 17,00%

GXC volgt de S & P China BMI-index, terwijl FXI-tracks de FTSE China 50-index, die de 50 grootste Chinese aandelen omvat die op de Hong Kong Stock Exchange worden verhandeld. Dit kan ervoor zorgen dat deze twee ETF's heel anders klinken, maar ze lijken eigenlijk meer op elkaar dan anders. (Zie voor meer informatie: Chinese ETF's: kom binnen als China volwassen wordt ).

De twee grootste sectoren die in GXC vertegenwoordigd zijn, zijn bijvoorbeeld financiële diensten (24,97%) en technologie (22,5%). De grootste sectorallocaties voor FXI zijn financiële diensten (43.36%), communicatiediensten (14.79%), technologie (13. 23%) en energie (12.78%). Hoewel ze misschien geen exacte correlaties zijn, lijken ze op elkaar. De grootste overeenkomst is dat de grootste holding voor elk is Tencent Holdings (TCTZF). Voor GXC vertegenwoordigt Tencent 7. 74% van de activa en voor FXI, 9. 14%. Als dat het geval is, is het belangrijk om naar Tencent te kijken, ongeacht welke ETF u overweegt.

Een blik op Tencent

Tencent is een beleggingsholding die internet en mobiele diensten met toegevoegde waarde, online advertentieservices en e-commerce-transacties aanbiedt. Het handelt momenteel op 38 keer de winst en vier keer de toekomstige winst. In de afgelopen twaalf maanden had het een winstmarge van 29. 18%, een rendement op eigen vermogen van 33. 88%, een schuld / eigen vermogenratio van 0. 45 en heeft $ 4 gegenereerd. 67 miljard aan operationele cashflow. In het laatste kwartaal groeiden de opbrengsten en nettowinst met respectievelijk 27. 50% en 46. 30% op jaarbasis. (Zie voor meer informatie: Chinese sectorbelegging met ETF's ).

Terwijl de aandelen van Tencent recent geleden hebben, heeft deze de voorbije drie jaar 264. 90% gewaardeerd. De recente dia heeft waarschijnlijk meer te maken met economisch nieuws dat uit China komt dan het bedrijf zelf, en speelt in op de risico's die gepaard gaan met beleggen in GXC en / of FXI.

Economische zorgen

Sinds 1979 heeft China gemiddeld bijna 10% groei van het bruto binnenlands product (BBP) gekend, wat leidt tot een beter leven en een hogere consumentenbesteding.Het is een deugdzame cyclus. Helaas zal de groei voor 2014 naar verwachting uitkomen op 7,5%. Dit is nog steeds een ongebreidelde groei, maar het is niet in hetzelfde tempo als het is geweest. Erger nog, de Chinese regering fluistert dat de economie volgend jaar met 7% zal groeien ten opzichte van een eerdere verwachting van 7,3%. Nogmaals, dit zijn nog steeds goede cijfers, maar richting speelt een grote rol als het gaat om de perceptie van beleggers. (Zie voor meer informatie: China's GDP GDP Examined: A Service-Sector Surge ).

Een andere potentiële zorg is dat koper onlangs tot een dieptepunt van vier en een half jaar is gedaald. Dit zou opnieuw een teken kunnen zijn dat de groei in China vertraagt. Ondertussen wordt de liquiditeit in China aangescherpt, een verantwoorde beslissing voor de lange termijn, maar het vergroot het vertrouwen van bedrijven en consumenten niet.

De bottom line

GXC en FXI zijn kwalitatief hoogwaardige langetermijninvesteringen die blootstelling aan China bieden. Een goede opbrengst en manoeuvreerbaarheid met holdings zijn beide positief. Maar die positieve resultaten zullen niet veel betekenen als de Chinese economie vertraagt. Hoewel een rebound mogelijk is, is het onverstandig om de trend te bestrijden. (Zie voor meer informatie: China ETF's Move With the Market ).

Dan Moskowitz bezit geen aandelen in GXC of FXI.