De meeste basisartikelen over beleggen adviseren om een ​​gediversifieerde beleggingsportefeuille te hebben. Diversificatie van beleggingen wordt aangeprezen als vermindering van zowel risico als volatiliteit. Hoewel een gediversifieerde portefeuille inderdaad uw algehele risiconiveau kan verlagen, kan het ook uw potentiële niveau van vermogenswinstbeloning dienovereenkomstig verminderen. Hoe meer een gediversifieerde beleggingsportefeuille, hoe groter de kans dat deze op zijn best de prestaties van de totale markt weerspiegelt. Aangezien veel beleggers streven naar een beter rendement dan het gemiddelde beleggingsrendement, willen ze mogelijk het probleem van diversificatie versus concentratie opnieuw bekijken in hun portfoliokeuzes.

Manieren om een ​​portfolio te diversifiëren

Er zijn een aantal manieren om enige mate van diversificatie te bereiken. Een daarvan is eenvoudigweg bedrijfsdiversificatie, die aandelen bezit in meer dan één bedrijf. Een portfolio kan ook divers zijn in de industrie. Het bezit van aandelen in zowel een bankbedrijf als een verzekeringsmaatschappij is meer gediversifieerd dan het bezit van twee bankaandelen. Verdere diversificatie kan worden bereikt door te beleggen in meer dan één marktsector. Een ander middel van diversificatie is het bezit van aandelen van bedrijven met verschillende niveaus van marktkapitalisatie, van aandelen met een kleine tot een grote kapitalisatie. Portefeuillediversificatie kan ook worden bereikt door wereldwijd te beleggen in plaats van alleen in binnenlandse aandelen. Investeren in verschillende activaklassen, zoals aandelen, obligaties en futures, zorgt ook voor diversificatie. Ten slotte zorgen beleggingskeuzes op basis van verschillende handelsstrategieën, zoals groeibeleggingen en waardebeleggingen, ook voor diversificatie.

De echte vraag voor beleggers is in hoeverre zij hun beleggingsportefeuilles moeten diversifiëren, en het antwoord is dat elke individuele belegger grotendeels gedreven moet worden door zijn persoonlijke beleggingsdoelen, niveau van risicotolerantie en keuze van beleggingsstrategieën. Beleggers moeten rekening houden met de relatieve voor- en nadelen van diversificatie binnen dat gepersonaliseerde beleggingsraamwerk.

Voordelen van een gediversifieerde portefeuille

Diversificatie vermindert het algemene niveau van volatiliteit en het potentiële risico van een belegger. Wanneer beleggingen in één bedrijfstak, marktsector of activaklasse slecht presteren, zouden andere beleggingen in de portefeuille met een negatieve correlatie met de slecht presterende beleggingen relatief beter moeten presteren en ten minste gedeeltelijk de verliezen compenseren en de algehele volatiliteit van de portefeuille verminderen. Diversificatie kan ook extra winstmogelijkheden bieden. Een belegger die bijvoorbeeld zijn portefeuille wil diversifiëren met beleggingen in buitenlandse aandelen, kan merken dat hij heeft geïnvesteerd in de aandelen van landen met een economische hausse, en die aandelen leveren grote winsten op een moment dat de prestaties van binnenlandse aandelen middelmatig tot slecht zijn.

Nadelen van toenemende diversificatie

De nadelen van diversificatie zijn minder bekend en daarom minder bekend, maar het feit is dat diversificatie ook nadelige effecten kan hebben op een beleggingsportefeuille. Een te diversifiëring van een beleggingsportefeuille heeft de neiging om potentiële winsten te verminderen en alleen, op zijn best, gemiddelde resultaten te produceren. Als uw beleggingsportefeuille vijf aandelen bevat die het uitstekend doen, maar 45 anderen die het niet goed doen, kunnen die aandelen de gerealiseerde meerwaarden van uw beste aandelenselecties aanzienlijk verminderen.

Een ander probleem met het streven naar brede diversiteit is dat het mogelijk extra transactiekosten vereist om uw portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen om dat niveau van diversificatie te handhaven. Een breed gediversifieerde portefeuille met veel verschillende posities is over het algemeen moeilijker te controleren en aan te passen, omdat de belegger zoveel verschillende investeringen moet blijven doen. Diversificatie kan zelfs het risico vergroten als diversificatie een investeerder ertoe brengt te beleggen in bedrijven of activaklassen waarvan hij weinig of niets weet, maar die aan een portefeuille is toegevoegd uitsluitend met het oog op diversificatie.

Voordelen van geconcentreerde portfolio's

Een van de voordelen van een meer geconcentreerde portefeuille is dat het, hoewel het het risico verhoogt, ook de potentiële beloning verhoogt. Beleggingsportefeuilles die voor beleggers het hoogste rendement opleveren, zijn doorgaans geen breed gespreide portefeuilles, maar beleggingen geconcentreerd in een paar sectoren, marktsectoren of activaklassen die substantieel beter zijn dan de totale markt. Een meer geconcentreerde portefeuille stelt beleggers ook in staat zich te concentreren op een beheersbaar aantal kwaliteitsinvesteringen.

De bottom-line

Het beste pad voor een belegger kan zijn om te streven naar slechts een bescheiden hoeveelheid diversiteit terwijl hij zijn primaire focus legt, niet op diversificatie, maar op het selecteren van hoogwaardige investeringen gekozen in overeenstemming met zijn voorkeursinvestering strategie van groeibeleggingen, inkomsteninvesteringen of waardebeleggingen; zijn persoonlijke risicotolerantieniveau; en zijn algemene beleggingsdoelen. Hoewel enige mate van diversificatie een overweging zou moeten zijn bij het samenstellen van een beleggingsportefeuille, zou dit niet de drijvende kracht moeten zijn. De primaire focus van een beleggingsportefeuille moet altijd zijn op het samenstellen van een portefeuille die is ontworpen om optimaal te voldoen aan de persoonlijke beleggingsdoelen en financiële behoeften van de individuele belegger.