Grote bedrijven doen allerlei stappen om de kosten te verlagen en de winst te vergroten in een steeds competitievere wereldmarkt. Dit doen ze door loonlijsten in te korten, geavanceerde technologie toe te passen, faciliteiten naar goedkopere locaties in het buitenland te verplaatsen en complete functies uitbesteden als het praktisch is. In de afgelopen jaren is met name één strategie in frequentie toegenomen: bedrijfsinversie.

AD:

Wat is een bedrijfsinversie?

Het snelle antwoord is dat bedrijfsinversie een strategie is waarbij een bedrijf zijn hoofdkantoor verplaatst van de VS naar een ander land met aanzienlijk lagere tarieven voor vennootschapsbelasting.

Volgens de Amerikaanse wet kan een bedrijf zijn activiteiten niet eenvoudigweg ophalen en verplaatsen naar een ander land en verklaren dat dat land zijn hoofdkantoor is. Het bedrijf moet eerst aantonen dat een aanzienlijk deel van zijn inkomsten is afgeleid van buitenlandse bronnen.

AD:

Om dit juridisch te doen, moet het bedrijf over het algemeen een bedrijf overnemen dat grotendeels actief is in een land met een gunstiger belastingklimaat voor de vennootschap. Dit zal de Amerikaanse autoriteiten aantonen dat het bedrijf een legitieme en gerechtvaardigde interesse heeft om zich naar dat land te vestigen in plaats van simpelweg belasting te ontwijken.

Hoe bedrijfsinversies bedrijven ten goede komen

Een van de redenen waarom bedrijfsinversies zo populair worden, is dat het tarief van de vennootschapsbelasting in de VS met 40% het hoogste percentage is in de geïndustrialiseerde wereld. Canada's vennootschapsbelastingtarief is 26,5%, het Verenigd Koninkrijk 20% en Ierland slechts 12,5%. Daarom is Ierland een populaire keuze voor bedrijven die bedrijfsinversies ontwikkelen. (Zie voor meer informatie "Belastingtarieven voor bedrijven: de hoogtepunten en de dieptepunten .")

AD:

Een ander voordeel voor een bedrijf dat deze strategie gebruikt, is dat terwijl de IRS op de VS gevestigde bedrijven belastingt op hun wereldwijde inkomsten - ongeacht waar die inkomsten worden verkregen - andere landen vaak geen enkele belasting heffen op inkomsten uit buitenlandse bronnen. Dit geeft het bedrijf de mogelijkheid om niet alleen zijn marginale belastingtarief te verlagen, maar ook om een ​​groot deel van zijn inkomsten volledig uit te sluiten van belastingen.

Nog een ander voordeel van wederopname in het buitenland heeft betrekking op overzeese activa. Universitaire multinationals hebben ongeveer $ 2 biljoen in offshore holdings die ze niet kunnen repatriëren. Aangezien deze fondsen de geaccumuleerde inkomsten vertegenwoordigen, zouden de bedrijven belasting moeten betalen over de overgedragen bedragen bij verhuizing naar de Verenigde Staten.

Een multinationale onderneming kan deze drie fiscale problemen omzeilen door een bedrijfsinversie te ontwikkelen. Het is zelfs mogelijk dat een bedrijf dat geen operaties heeft buiten de U.S. wat dan ook kan ook een bedrijfsinversie realiseren door eenvoudigweg een grote buitenlandse activiteit in een belastingvriendelijk land te verwerven.

Hoe bedrijfsinversies ons beïnvloeden

Vanuit nationaal oogpunt is het grootste negatieve effect van bedrijfsinversies een vermindering van inkomsten uit vennootschapsbelasting. Dat brengt een hogere belasting van de inning van inkomsten op individuele belastingen met zich mee, evenals van toegenomen leningen door de Amerikaanse schatkist.

Bijvoorbeeld eerder dit jaar Walgreens Boots Alliance (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc67. 92 + 3. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - toen Walgreens - had een bedrijfsinversie overwogen, die uiteindelijk niet gebeurde. Er werd echter geschat dat de belastingkost van een dergelijke stap zou resulteren in het verlies van $ 4. 6 miljard aan potentiële belastinginkomsten over slechts vijf jaar.

Bedrijfsinversies, naast andere juridische belastingontduiking, hebben een effect op de Amerikaanse belastinginkomsten. Terwijl de inkomsten uit bedrijfs- en individuele inkomstenbelasting ongeveer gelijk waren tot de Tweede Wereldoorlog, vertegenwoordigen de individuele inkomstenbelastingen nu 46% van de Amerikaanse belastinginkomsten, terwijl de vennootschapsbelasting slechts 13,5% vertegenwoordigt.

Hoe vaak zijn bedrijfsinversies?

Zesenzeventig multinationale ondernemingen zijn sinds 1982 herintekend in landen met een lagere belasting en de trend lijkt toe te nemen. Van 1983 tot 2003 waren er in totaal 29 bedrijfsinversies; tussen 2004 en 2014 kwamen er 47 andere bedrijven bij.

Ierland, met zijn zeer lage vennootschapsbelastingtarieven, is de meest voorkomende bestemming, gevolgd door het Verenigd Koninkrijk, Nederland, Canada, Australië en Duitsland. Bedrijven die deelnemen aan bedrijfsinversies omvatten bekende namen, zoals Herbalife Ltd (HLF HLFHerbalife Ltd66, 26-0 51% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Tyco International (TYC) en Ingersoll -Rand PLC (IR IRIngersoll-Rand PLC85, 56-0, 69% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ).

Gezien de impact van bedrijfsinversies, zowel financieel als als een kwestie van nationale trots, is er een grondige belangstelling voor beperking van de activiteit. Omdat er echter al meer dan 30 jaar bedrijfsinversies plaatsvinden, zijn pogingen om deze te beperken op zijn best beperkt gebleven. Hoewel er veel gerucht wordt gemaakt over het ondernemen van actie, met name door politici, is het eindresultaat tot dusverre gewoon doorgaan.

Afgelopen september heeft het Amerikaanse ministerie van Financiën nieuwe regels uitgegeven in een poging om op U. S. gebaseerde bedrijven die deelnemen aan bedrijfsinversies te ontmoedigen. Ze hebben verschillende delen van de belastingcode herzien om het voor bedrijven moeilijker te maken hun belastingkantoor op zee te verplaatsen.

Enkele van de herzieningen zijn een verbod op hinkelen leningen. Dit zijn leningen die bedrijven verstrekken aan een nieuwe buitenlandse moedermaatschappij om Amerikaanse belastingen op gerepatrieerde buitenlandse inkomsten te vermijden. De Schatkist is ook overgegaan om te voorkomen dat bedrijven buitenlandse eenheden herstructureren om toegang te krijgen tot uitgestelde inkomsten zonder belasting te betalen. Dit zijn twee van de vele belastingwijzigingen die de Schatkist hoopt dat het het tij zal keren van bedrijfsinversies.

De ultieme oplossing zou echter zijn dat de Amerikaanse belastingaangifte voor vennootschapsbelasting zou worden verlaagd naar niveaus die consistent zijn met die in andere ontwikkelde landen. Op dit moment lijkt er echter weinig motivatie te zijn in het Congres of het Witte Huis om een ​​dergelijke verandering aan te brengen.

Voorbeelden van grote bedrijfsinversies

Twee recente, prominente voorbeelden van bedrijfsinversies hebben betrekking op Eaton Corporation PLC (ETN ETNEaton Corporation PLC78. 67 + 0 46% Created with Highstock 4. 2. 6 < ) en Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC78 01 + 0 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ). In 2012 verplaatste Eaton Corporation haar hoofdkantoor van Cleveland, Ohio, waar het sinds 1911 was, naar Dublin. De overstap is het gevolg van de aankoop door Eaton van het in Ierland gevestigde Cooper Industries voor bijna $ 13 miljard. Medtronic, 's werelds op twee na grootste leverancier van medische hulpmiddelen, verhuisde zijn internationale hoofdkantoor naar Dublin, Ierland, in januari 2015. Hoewel het bedrijf vanuit Minneapolis, Minnesota opereerde sinds de oprichting in 1949 en zijn operationele hoofdkantoor daar blijft onderhouden, het wordt nu juridisch beschouwd als een Ierse onderneming. Medtronic was in staat om dit te bereiken door de overname van de Ierse fabrikant Covidien, PLC voor bijna $ 49 miljard.

De bottom line

Als de huidige trends een indicatie zijn, moeten we verwachten dat meer bedrijven om dezelfde redenen bedrijfsinversies zullen aangaan: lagere tarieven voor vennootschapsbelasting, het omzeilen van marginale belastingtarieven en geen belastingen op buitenlandse activa.