Investeren in olie

Beleggers kunnen twee soorten oliecontracten kopen: futurescontracten en spotcontracten. De prijs van het spotcontract geeft de huidige marktprijs voor olie weer, terwijl de futures-prijs de prijs weergeeft die kopers bereid zijn te betalen voor olie op een leveringsdatum die ergens in de toekomst wordt bepaald. De futures-prijs is geen garantie dat olie die prijs in de huidige markt daadwerkelijk zal raken als die datum komt; het is gewoon de prijs die, op het moment van het contract, kopers van olie verwachten. De werkelijke olieprijs op die datum is afhankelijk van een groot aantal factoren.

Goederencontracten die worden gekocht en verkocht op de spotmarkten worden onmiddellijk van kracht: er wordt geld uitgewisseld en de koper aanvaardt de levering van de goederen. In het geval van olie is de vraag naar onmiddellijke levering versus toekomstige levering klein, niet in de laatste plaats vanwege de logistiek van het transport van olie naar gebruikers. En investeerders zijn natuurlijk helemaal niet van plan om ze in ontvangst te nemen (hoewel er situaties zijn geweest waarin de fout van een belegger hierin resulteerde). Dus futures-contracten komen vaker voor, zowel bij eindgebruikers als bij beleggers.

Futures-contracten

Een olie-futures-contract is een overeenkomst om een ​​bepaald aantal vaten vastgestelde hoeveelheid olie te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs, op een vooraf bepaalde datum. Wanneer futures worden gekocht, wordt een contract getekend tussen koper en verkoper en beveiligd met een margebetaling die een percentage van de totale waarde van het contract dekt. Eindgebruikers van olie-inkoop op de termijnmarkt om een ​​prijs vast te leggen; beleggers kopen futures om voornamelijk te gokken op wat de prijs eigenlijk op de weg zal zijn, en winst door correct te raden. Doorgaans zullen ze hun termijnholdings liquideren of verruilen voordat ze moeten worden afgenomen.

Er zijn twee grote oliecontracten waarbij deelnemers op de oliemarkt het meest geïnteresseerd zijn. In Noord-Amerika is de benchmark voor olie-futures West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie, die handelt op de New York Mercantile Exchange (NYMEX). In Europa, Afrika en het Midden-Oosten is de benchmark North Sea Brent Crude, die handelt op de Intercontinental Exchange (ICE). Hoewel de twee contracten eendrachtig samengaan, is WTI gevoeliger voor Amerikaanse economische ontwikkelingen en Brent reageert meer op die in het buitenland.

Hoewel er meerdere futures-contracten tegelijkertijd open zijn, draait de meeste handel om het front-month-contract (het dichtstbijzijnde futures-contract); om deze reden staat het bekend als het meest actieve contract.

Spot- versus Toekomstige olieprijzen

Futuresprijzen voor ruwe olie kunnen hoger, lager of gelijk zijn aan spotprijzen. Het prijsverschil tussen de spotmarkt en de termijnmarkt zegt iets over de algehele toestand van de oliemarkt en de verwachtingen ervoor.Als de futures-prijzen hoger zijn dan de contante prijzen, betekent dit meestal dat kopers verwachten dat de markt zal verbeteren, zodat ze bereid zijn om een ​​premie te betalen voor olie die op een toekomstige datum wordt geleverd. Als de futures-prijzen lager zijn dan de spotprijzen, betekent dit dat kopers verwachten dat de markt zal verslechteren.

"Backwardation" en "contango" zijn twee termen die worden gebruikt om de relatie tussen verwachte toekomstige spotprijzen en werkelijke futures-prijzen te beschrijven. Wanneer een markt in contango is, ligt de prijs van de futures boven de verwachte spotprijs. Wanneer een markt in normale backwardation is, ligt de prijs van de futures onder de verwachte toekomstige spotprijs.

De prijzen van verschillende futures-contracten kunnen ook variëren, afhankelijk van hun verwachte leverdatums.

Prognoses van olieprijzen

Economen en experts zijn hard op de proppen om het pad van de prijzen van ruwe olie te voorspellen, die vluchtig zijn en afhankelijk zijn van verschillende situaties. Ze gebruiken een reeks prognosetools en zijn afhankelijk van tijd om hun voorspellingen te bevestigen of te weerleggen. De vijf meest gebruikte modellen zijn:

• oliefutures-prijzen
• op regressie gebaseerde structurele modellen
• tijdreeksanalyse
• Bayesiaanse autoregressieve modellen
• dynamische stochastische algemene evenwichtsgrafieken

Olie-futures Prijzen < Centrale banken en het Internationaal Monetair Fonds (IMF) gebruiken voornamelijk contractcontractprijzen voor oliecontracten als maatstaf. Handelaren in ruwe olie futures stellen prijzen vast aan de hand van twee factoren: vraag en aanbod en marktsentiment. Futuresprijzen kunnen echter een slechte voorspeller zijn, omdat ze de neiging hebben om te veel variantie toe te voegen aan de huidige olieprijs.

Regressie-gebaseerde structurele modellen

Statistisch computerprogrammeren berekent de waarschijnlijkheid van bepaald gedrag op de olieprijs. Wiskundigen kunnen bijvoorbeeld denken aan gedrag zoals gedrag onder OPEC-leden, voorraadniveaus, productiekosten of consumptieniveaus. Regressie-gebaseerde modellen hebben een sterke voorspellende kracht, maar wetenschappers kunnen falen om een ​​of meer factoren op te nemen, of er kunnen onverwachte variabelen optreden om ervoor te zorgen dat deze regressie-gebaseerde modellen falen.

Bayesian Vector Autoregressive Model

Een manier om het standaard op regressie gebaseerde model te verbeteren, is door berekeningen toe te voegen om de waarschijnlijkheid van de impact van bepaalde voorspelde gebeurtenissen op olie te meten. De meeste hedendaagse economen gebruiken graag het Bayesiaanse vector autoregressieve (BVAR) model voor het voorspellen van de olieprijzen, hoewel een 2015 International Monetary Fund Working Paper opmerkte dat deze modellen het best werken bij een maximale horizon van 18 maanden en wanneer een kleiner aantal voorspellende variabelen ingebracht. BVAR-modellen voorspelden nauwkeurig de olieprijs in de jaren 2008-2009 en 2014-2015.

Tijdreeksmodellen

Sommige economen gebruiken tijdreeksmodellen, zoals exponentiële afvlakkingsmodellen en autoregressieve modellen, die de categorieën ARIMA en ARCH / GARCH bevatten om de beperkingen van oliefuturesprijzen te corrigeren. Deze modellen analyseren de geschiedenis van olie op verschillende tijdstippen om zinvolle statistieken te extraheren en toekomstige waarden te voorspellen op basis van eerder waargenomen waarden.Analyse van tijdreeksen vergist zich soms, maar levert meestal nauwkeurigere resultaten op wanneer economen het toepassen op kortere tijdvakken.

Dynamisch Stochastisch Algemeen Equilibrium Model

Dynamische stochastische algemene evenwichtssystemen (DSGE) gebruiken macro-economische principes om complexe economische verschijnselen te verklaren; in dit geval, prijzen van olie. DSGE-modellen werken soms, maar hun succes is afhankelijk van gebeurtenissen en beleid die ongewijzigd blijven, aangezien DSGE-berekeningen zijn gebaseerd op historische waarnemingen.

Combineren van de modellen

Elk wiskundig model is tijdsafhankelijk en sommige modellen werken beter dan de andere. Aangezien geen enkel model alleen een betrouwbare accurate voorspelling biedt, gebruiken economen vaak een gewogen combinatie van alle om het meest nauwkeurige antwoord te krijgen. In 2014 gebruikte de Europese Centrale Bank (ECB) bijvoorbeeld een combinatie van vier modellen om het verloop van de olieprijzen te voorspellen om een ​​nauwkeuriger voorspelling te genereren. Er zijn echter tijden geweest dat de ECB minder of meer modellen heeft gebruikt om de beste resultaten te behalen. Niettemin kunnen onvoorziene factoren zoals natuurrampen, politieke gebeurtenissen of sociale ontreddering de meest zorgvuldige berekeningen ontsporen.

Brekend nieuws over olie

Omdat de markt voor ruwe olie zo liquide is (geen woordspeling is bedoeld) - met posities en prijzen die per seconde veranderen - blijft het de top van de sector (en gebeurtenissen die hierop van invloed kunnen zijn, zoals de genoemde hierboven) is cruciaal voor beleggers en handelaren. Er zijn veel websites die nieuws over ruwe olie melden, maar slechts een paar rapporten die het nieuws en de huidige prijzen breken. De volgende drie bieden de meest actuele informatie.

MarketWatch

MarketWatch biedt 'zakelijk nieuws, persoonlijke financiële informatie, realtime commentaar, investeringshulpmiddelen en gegevens'. Vanwege deze diversiteit onderscheidt het zich niet noodzakelijkerwijs als het richten van olie, maar het is altijd een van de eersten die verhalen verbreekt en de krantenkoppen haalt zodra het nieuws toeslaat. Deze koppen zijn te vinden in het midden bovenaan de startpagina onder de kop "Laatste nieuws." MarketWatch biedt ook waar nodig informatie, waarbij verhalen worden geplaatst, soms slechts een paar alinea's, om de krantenkoppen te bespreken en de hele dag door te updaten.

De site biedt actuele informatie over de olieprijs, verhalen over het prijspad van olie - met inbegrip van pre-market en closing bell-commentaar - en meerdere feature-artikelen. Het bedrijf heeft een actieve link op de bestemmingspagina die de prijs van WTI laat zien. In de meeste artikelen bevat MarketWatch ook een actieve link naar de prijs van olie, dus wanneer u een artikel leest, is de prijsopgave die wordt weergegeven actueel.

Bovendien biedt MarketWatch een meer diepgaande analyse van het economische nieuws dat de olieprijzen stimuleert.

Reuters Commodities Pagina

Reuters heeft een commodity-specifiek gedeelte van haar website dat breaking oil news, achtergrondverhalen en huidige prijzen vrijgeeft. Het biedt ook meer recente diepgaande verhalen over, en analyse van, de sector als geheel, inclusief updates van de prijsleverende sector (het is in dit opzicht superieur aan MarketWatch) en is goed in het vrijgeven van imperatief nieuws als het openbaar wordt gemaakt.Reuters publiceert ook veelvoorkomende stukken over de prijsbewegingen van olie en factoren achter die bewegingen.

CNBC

CNBC heeft een online-pagina gewijd aan olienieuws. Tijdens de U. S.-markturen worden relevante oliespecifieke stukken gepubliceerd. Dit is ongeveer elk uur als je naar de hoofdpagina kijkt. CNBC werkt zijn artikelen regelmatig bij als er een prijsbeweging is in olie, maar het biedt geen live feed voor olieprijzen zoals MarketWatch. Het maakt dit echter goed door een goed scala aan verhalen over de oliesector te bieden, inclusief alle belangrijke prijsveranderingen en ontwikkelingen op het gebied van prijzen.